【专栏】 "上市系""国资系"爆雷,投资人该怎么办?

肖飒 · 零壹财经 2018-06-20 14:20:09 阅读:7593


随着办案数量的增加,我们深深地感到,爆雷与否与平台打出的噱头毫无关联,如果只是“概念”是上市系或国资系,其实意义不大,关键时刻,人家也不会来刚性兑付。换句话说,法律也不会强加给股东的股东以赔偿责任,除非他有过错。

1、穷爸爸与富爸爸

自2008年全球金融危机以来,金融行业(类金融行业)对于股东的要求日益严格,似乎只有“富爸爸”才能把“熊孩子”闯的祸抹平。各国还以此为经验,进行推广传播。

诚然,亲爹多数会给孩子“擦屁股”,但人家不擦咱也没有办法,股东没有法定义务替平台兑付资金,除非他当年投资时注资不足。

根据法律规定,网络借贷平台是居间信息撮合平台,与链家的地位类似,其提供的是民间借贷的信息而不是信用中介的背书。从法律上讲,出借人和借款企业之间直接达成借贷关系,P2P平台收取中介手续费。一旦借贷关系出现问题,P2P平台在履行信息披露勤勉尽责的义务后,不承担代替借款企业还钱的义务。更何况,上市公司、国有企业只是参股一些网贷平台甚至是网贷平台的股东,作为股东或股东的股东更没有义务替真实借款企业(自然人)还本付息。

2、真正的借款人,不可逍遥法外

我们经常会发现P2P老板被定性为“非法吸收公众存款”时,异常激动,他们对于真正用款企业逍遥法外,耿耿于怀。

在研究互金刑案“发案原因”时,我们也发现,存在一定数量的“借款企业恶意举报”,也就是说借款企业一旦发现自己的资金还不上了,会调转枪口指向P2P,向网贷平台所在地经侦报案,声称网贷平台构成犯罪应予处理。其目的十分明显,那就是,不还钱(至少可以拖延还钱时间)。

由于P2P企业历史上多有违规操作,基本上借款企业去举报时,都有一定的效果。尤其是债权转让为主要商业模式的平台,借款企业往往可以逃脱刑法第176条的惩罚,而是由网贷平台涉嫌非法吸收公众存款罪而告终。

我们认为,借款人是否构成犯罪,公安机关应当同样考察,而不是仅仅盯着网贷平台自身。

同时,民事责任必须负担,出借人可以到合同约定的仲裁机构或法院提起仲裁或起诉,案由是民间借贷纠纷,状告真正的用款企业把钱还回来。

3、真实世界的刑民交叉

从法理角度讲,刑事案件与民事案件是两条线,不应该直接影响对方的程序。但是,真实世界里,涉及非法吸收公众存款罪的案例,出借人起诉用款企业,出借人起诉平台实际控制人;平台超级放贷人起诉真实用款企业等等案子,几乎都被“中止”掉了。

虽然只有一纸裁定,对于整个事件的解决造成了很大难度,请脑补“堰塞湖”。投资人(出借人)急于追回本金,请注意这里的本金特指现金,不包括股权、证照不全的土地等。犯罪嫌疑人也着急,他们急于归还本金,目的是减轻刑罚甚至免于刑罚,但是民事诉讼之路往往堵塞,使得程序进行不下去,甚至有执行的财产也不再继续执行了。我们还见过一些极端案例,有案外人想接盘资产包中的优质资产,出价不错,但是公安机关就是不肯解封,理由是怕资产流失,其实资产放在那里才是损失,只有流转起来才能变成cash......

我们建议在涉众型案件中,对于与之相关的民事诉讼不宜“一刀切”,要给予各方一个舒缓的空间,甚至是还款的希望。一旦全部关闭诉讼程序,集资参与人将无处“发泄怒火”,反而容易造成一些风险。堵不如疏。

4、小结

投资人遇到暴雷事件,首先要保持清醒,努力收集商业模式信息和资金流向信息,如果判定该网贷平台是“自融”平台甚至“假标”平台,那么,不要犹豫,请到平台实际经营地或注册地经侦报案,外地投资人可以在自己所在地派出所报案,填写报案材料,携带合同和银行打款凭证。

如果发现平台业务清爽,只是经营不善,那就要协商讨论是否报案还是抓紧时间进行民事诉讼。对于真正用款企业的资产进行查封扣押和冻结,以便顺利变现,偿还本金和利息。

最后,上市系、国资系也许只是噱头,一旦暴雷这些股东或股东的股东也许不会站出来,即便是站出来,也会巧妙地运用“补偿”两字给投资人一点点安慰而已。想要回本金和利息还是追索最终用款方,让用钱的人把钱还回来。

零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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