【博文】中国政法大学李爱君:金融科技具有五大风险

快嘴谈经 · 金融界 零壹财经 零壹财经 2017-11-15 阅读:188

随着新一代信息技术的发展和应用,金融业正在大步迈入科技金融时代,科技金融在推动传统金融业转型升级的同时,也催生了许多新金融业态,并逐步形成产业交融、资源聚集、链式共生的新金融生态圈。

科技与金融如何实现融合互进?互联网公司与金融企业如何竞合共生?新金融如何推进供给侧结构性改革?如何运用新技术武装金融监管?

11月7日,由中国金融信息网、中国经济信息社湖北经济研究中心以及零壹财经·零壹智库共同举办的"2017新金融发展论坛——科技金融:产业与生态"在武汉正式召开。

会议邀请中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君出席并发表主题演讲。她从金融科技的概念说起,介绍了金融科技的模式、风险和规范路径。金融科技的模式无外乎互联网金融、人工智能金融、数字货币、大数据风控、区块链金融应用。互联网金融包括七种模式,根据2015年7月18日央行十部委出台促进互联网金融发展意见里面提出了七种模式,包括网络借贷、互联网保险、互联网支付、互联网信托等。其所面临的风险,一是信用风险,二是欺诈风险,三是技术与制度二重性的风险,四是金融系统性风险,五是社会稳定性的风险。

针对金融科技的规范发展,李爱君认为,金融加系统的创新,不是无法可依,相反,一定是原有法律制度框架下进行规范。金融创新需要合规化,监管要科学化,同时还应注意加强精准教育和对金融消费者的保护。

附演讲原文:

李爱君:各位嘉宾,女士们、先生们,上午好,今天给大家汇报的是金融科技创新规范发展路径。拿到论坛的议程,我发现了一个点向大家汇报一下。

首先,想谈一下金融科技,PPT上面写的是科技金融,有什么不同呢,前面两个专家做了一些介绍。金融科技、科技金融还有新金融,确实有本质上的不同。金融科技指的是什么呢?金融科技是指与科技的结合改变金融体系基本要素的组合而提供金融功能过程,在保证安全性、收益性和流动性的情况下使金融服务更好服务于社会。我一直在研究这个领域,昨天晚上才下决心写了这个概念,因为并没有形成共同的认知,但这个概念金融与科技的结合,是金融通过科技进行了一种金融创新。

我们看背板上的科技金融,科技金融是指促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排,是由向科学与技术创新活动提供融资资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系,是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。这两个概念是相为依存的,一个是为金融发展提供服务,另外一个是金融创新,这是两个概念。

再看看金融创新,前面几位专家提到了,金融的发展是金融创新发展史,在整个金融创新过程中是指采用新的技术和方法,改变金融体系基本要素的搭配和组合,而提供新的金融功能过程,其目的是要形成新的流动性、盈利性和安全性,从而提高金融效率。实际上整个金融发展史,主要是利用技术,这个技术改变什么呢?是改变原有金融体系当中的各要素重新组合,通过组合一定是在前提下,那就是流动性、盈利性、安全性,并且在这个前提下一定是要提高金融效率。拿到今天来说,在互联网金融中提到体验,体验就是服务的质量。新技术的出现是促成金融创新的主要原因,特别是网络技术的发明在金融业的应用,是促成21世纪金融创新的重大因素。首先把这几个概念进行了梳理。

第二,讲讲金融科技的模式。金融科技的模式无外乎互联网金融、人工智能金融、数字货币、大数据风控、区块链金融应用。根据2015年7月18日央行十部委出台促进互联网金融发展意见里面提出了七种模式,包括网络借贷、互联网保险、互联网支付、互联网信托等。从这里面互联网金融发展意见中,利用了互联网技术对互联网要素进行组合,在民间借贷进行创新,传统金融也进行了创新。比如说网络借贷的本质属性还是民间借贷,是民间借贷借助互联网技术进行了创新。互联网保险、互联网信托以及互联网消费金融等互联网基金,都是传统金融用互联网技术进行了创新。人工智能金融,这是人工智能的技术与金融结合,替人工在金融领域提供服务的时候使用的技术。有专家提到这个问题的时候说,人工和智能的结合提供金融的服务,在这里面和用法律制度是否相匹配的问题。后面我会探讨。数字货币,这里面我谈的是数字货币,为什么没有叫虚拟货币。也就是说现在网络技术和原有的货币进行了结合,从货币的载体改变了数字,用数字作为货币载体,我们的纸、贝壳都是货币的载体。不管是什么样的载体,都是一个符号。在货币本质属性是符号的话,无论贝壳还是纸,还是现在的数字,都可以作为加入,这是数字货币的应用。

大数据风控,实际上利用海量数据(39.96 -0.77%,诊股)进行自然人或者企业经济组织在借贷过程中对信用体系的评估,这是我们国家信用基础设施不发达情况下采取的情况,利用大数据进行风控。区块链金融应用,区块链金融应用带来的问题是,比如说前段时间ICO甚至区块链应用在证券发行过程中,无论是什么样的技术,在整个发展过程中一定要遵守法律制度。

第三,金融科技的风险。一是信用风险,二是欺诈风险,三是技术与制度二重性的风险,四是金融系统性风险,五是社会稳定性的风险。加大了传统的信用风险,比如说网络借贷,从熟人社会走向陌生人社会,用熟人解决的信用问题,在网络借贷过程中到陌生人社会,用熟人社会解决不了,这就是大数据应用更重要。欺诈风险,传统金融与现在金融科技一样存在着欺诈的风险,是因为信息不对称,另外存在着技术专业性的问题。技术与制度二重性的风险,金融加科技这种创新在高技术情况下,再加上专业性的金融背景,在现有制度下,制度不匹配就会产生技术风险和制度上的风险,要记住与制度二重性的风险。金融系统性风险,我们看现在的金融科技是否属于系统性风险。比如说支付,原有通过银行进行支付,现在有微信、互联网支付,这些支付实际上已经成为了系统性金融服务。为什么是系统性,覆盖面太大,在金融链条节点上发生问题就会产生系统性。因为支付行为不仅仅是金融行为,是日常中很正常的生活普遍行为,所以普遍性覆盖面以及在金融链条和经济链条中的重要性已经达到了系统性的重要行为。社会稳定风险,有其他金融科技,虽然在整个经济链条、金融链条某个节点上起到的作用并不是很大,它出问题不可能产生金融系统性风险,但是会跳过系统性风险达到金融不稳定的风险。比如说在整个互联网金融发展过程中出现的恶性事件,你说这个机构破产,这个机构跑路,实际上会引起整个金融系统性风险,会引起社会的不稳定,这是几大风险。

第四,金融科技的规范路径。这样的风险,这样的背景下怎么去规范,金融创新回归法治的轨道。金融加系统的创新,不是说无法可依,一定是原有法律制度框架下。在这个框架下可以削减金融创新的风险,只有在法治的轨道下才可以消除。第二是金融创新合规化,合规和合法是不同层面的,合规高于合法,原有法律框架下进行创新,一定要合乎我们的伦理,合乎我们的道德,合乎行业的习惯,合乎经济的逻辑,这是合规化。第三加强精准教育,如果不让我们的消费者提高金融行为能力,管控住金融权力,实际上对创新的产品也好,创新的市场也好,创新的机构也好,都无法持续健康发展。只有金融消费者金融行为能力的提高,才可以维持创新健康持续发展。第四金融消费者的保护,保护是另外一个层面,我只有创新是在保护消费者利益的前提下,我这创新才有生命力,因为金融消费者是金融业的上帝,不保护金融消费者这种创新难以持续和成功。第五是金融监管科学化,前面专家提到了监管,为什么这里提到监管科学化,是因为金融监管不能滞后于金融创新,金融监管不能超前于金融创新,滞后和超前都不利于金融创新,创新和监管在金融发展上是博弈,它的辩证关系金融关系科学能够促进金融发展。怎么样做到科学,既不能滞后也不能超前,欧盟也好,其他国家也好,出现新的新金融模式,沙盒监管就在解决长久以来存在的监管滞后以创新,利用沙盒进行创新,在整个监管框架下进行创新。所以所谓的沙盒监管,解决的是第一是监管滞后性,第二是消费者权益保护,第三是风险的隔离。前提是要拿出方案,拿出风险预估,一旦出现风险对消费者造成损害,应该承担什么样的责任。

在沙盒里面进行创新,造成的损害承担什么样的责任,在欧盟承担全额的赔偿责任。创新针对的消费者一定是有一定范围一定条件的,比如说适合的消费者,这也是对消费者权益的保护。还有在沙盒里面进行创新,我们对创新者要有一定的保护,因为创新要突破现有法律制度框架,要突破伦理传统文化等等。一旦经过批准做这样创新的实验,承担违法违规的责任。所以沙盒监管实际上对创新者、消费者和整个市场风险隔离都做出了良好的设计,可以说是金融监管科学化。还有金融监管科学化,既然金融在创新,监管的手段方法方式要创新,监管要加科技,这是科学化的两个层面。

最后说一句,新金融、科技金融、金融科技确实有不同的内涵,不同内涵的情况下去谈金融模式谈风险谈监管。监管的创新,我们国家是分类经营、分类监管,所以沙盒监管设计一定也是要分类的。我们的金融地方没有立法权,地方如何设置监管的沙盒,这是值得探讨的。我就进到这里,谢谢大家。


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