【专栏】趣店风光上市:阿里给个入口,百亿美金到手

董云峰 · 零壹财经 2017-10-19 阅读:981

互金同行们就不要忿忿不平啦,就凭趣店进得了马家大门这一点,就甩你们N条街。别吐槽别人依赖马云爸爸,你叫马云爸爸人家搭理你吗?

文 | 董云峰

北京时间10月18日晚间,趣店(趣分期)在美国上市,定价为24美元,开盘不久大涨超过40%,股价一度高达35.45美元,市值超过100亿美元,达到700亿元人民币。

略为讽刺的是,一年前,国内某第三方研究机构曾指出,基于校园市场难以盈利和转型前景尚不明确的因素,其将趣分期估值下调20%,从68亿元下降到约54亿元人民币。

这一年间到底发生了什么?居然估值大涨10倍?

在早前的《趣店逆袭:AT得道,鸡犬升天》一文中,新金融琅琊榜给出了结论:趣店何以咸鱼翻身?答案是蚂蚁金服。虽然,这离不开趣分期团队的努力,但主要还是蚂蚁金服主导下的历史进程所决定的。

作为一家互联网金融平台,趣店无论在流量、技术还是风控上,都高度依赖蚂蚁金服。趣店眼下的高利润,正是受益于阿里这家超级巨头的能量红利,也就是赋能的结果。

是的,仿佛了抱上了AT的大腿,就掌握通往金山银山的密码:芝麻开门。

相信趣店这次上市的高价格,是公司管理层及投资方都相对意外的。这个时点踩得很好,美股行情高烧不退,中概股纷纷大涨,近期宜人贷信而富的股价都创出了新高。按照趣店的业务规模和盈利前景,目前的估值看上去有其合理性。

1、new money 完爆 old money

此情此景,我想到了今年4月底在美上市的信而富。相比趣店的骤然起高楼,信而富的发展历程显得很漫长。

信而富的创始人王征宇,早年曾在美国长期从事从事消费信贷管理,2001年回国创业,给政府及金融机构提供风险管理服务,2010年涉足P2P借贷行业,2014年与腾讯共同发布国内首款移动社交平台小额信贷产品“现金贷”,2017年4月带领信而富登陆纽交所。

与王征宇这类资深金融从业者出身的创业者相比,趣店的罗敏是一个标准的连续创业者,基本上什么火就做什么,被认为是“打一枪换一个地方”,用罗敏自己的话说,他的创业“简直是九十九死一生”。

我想说的是,王征宇做了几十年金融,创业16年将信而富做上市,其上市时的估值仅为4.2亿美元,也就趣店的一个零头。罗敏呢,作为没有金融背景的门外汉,从校园贷到现金贷,野蛮闯入、肆意生长,一度陷入危机,在抱上阿里巴巴这颗大腿之后,在短时间内上演大反转,轻松实现百亿美金市值,其个人身家亦达到100亿元人民币左右。

信而富流血上市到趣店高价上市,算得上一次金融新贵对金融老兵的华丽逆袭。

我不知道说什么好。或许江山代有才人出吧。

我并不认为趣店就一定被高估,以及信而富就一定被低估。毕竟,这两家公司的基本面摆在那里,差距很明显。

2、欢迎进入科技寡头垄断时代

国庆假期前夕,众安保险在香港上市,尽管财务数据并不好看,顶着“三马”光环,众安IPO同样受到追捧,目前市值达到1000亿元人民币。

相比趣店,众安至少有一块互联网保险牌照,其在全球保险科技领域确立了一定的先发优势,业务本身没有什么政策风险。趣店没有什么正儿八经的金融牌照,从校园贷到现金贷都属于政策敏感地带,并非专业金融团队主导。

基本上,趣店账面的盈利,主要就来自依托阿里系省下来的流量成本和风控成本。趣店招股书吹嘘的大数据和智能风控云云,听听就算了。

那又怎样呢?无论外界如何吐槽趣店依赖阿里系、吐槽坏账风险被低估、吐槽其背后的资本游戏,并不妨碍趣店成功上市。这不,趣店的主要股东昆仑万维等这会正在数钱呢。

对于围绕趣店的一系列争议,我的一位朋友的评价很有意思:“你老婆要是有一个李嘉诚那样的爸爸,你还会在意她是不是有独立生活能力吗?”

所以,互金同行们就不要忿忿不平了,就凭人家进得了马家大门这一点,就甩你们N条街。有本事你去抱个大腿试试?你叫马云爸爸看他理不理你?

欢迎进入科技寡头垄断时代,这才是属于中国的“镀金时代”。

洗洗睡吧。

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