【博文】中金:人民币或从贬值预期回到升值预期 带来外占修复

快嘴谈经 · 中国金融新闻网 中金公司:升值将带来外占修复 ■ 观点链接 2017-08-11 阅读:470

  中金公司:升值将带来外占修复

  不能太低估这一轮汇率预期重构的影响。毕竟人民币贬值预期积累了两年,现在可能从贬值预期回到升值预期,将带来外汇占款修复,国内流动性也会相应改善,银行存款恢复,降低对同业杠杆的依赖。境外债券投资者也将增加对国内债券的配置。货币市场利率和短期债券收益率可能会进一步下行,带来收益率曲线进一步陡峭化。人民币升值带来外汇占款恢复可能是下半年最重要的宏观变量之一,值得持续关注。

  :对今年人民币走势乐观申万宏源

  人民币汇率继续强势上涨,维持对2017年人民币汇率和国际收支的乐观判断。一方面,欧元区、英国两大发达经济体边际紧缩倾向高于美国,预计下半年英镑、欧元将相对美元不同程度地走强,美元指数难以脱离当前弱势走势,对人民币汇率形成一定支撑;另一方面,2017年以来中国国际收支持续改善,抵御外部冲击的能力已有大幅提升。预计下半年全球货币政策分化对国内汇率和债市并非利空,将形成结构性利好。

  :人民币有望稳步升值中信证券

  下半年可能受海外因素扰动,但长期来看,人民币有望稳步升值。一方面,缩表或近在咫尺、特朗普“一事无成”的一致预期可能被证伪,下半年美元汇率可能得到向上支撑,人民币短期或承压。另一方面,当前松散的牙买加体系下,美国独享铸币税,但其制定货币政策时,仍以本国利益为先,并不履行维护国际货币体系稳定的责任。解决牙买加体系缺陷的方式是实现真正意义上的“储备货币多元化”,而近年来人民币地位显著上升,弹性不断加大,具有成为国际货币的潜质。


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