【专栏】陆金所怎么了?(附业务体系、股权架构与大事记)

董云峰 · 零壹财经 2017-07-21 阅读:3911

 

多事之夏。陆金所,这家估值185亿美元、仅次于蚂蚁金服的新金融独角兽,正在迎来成立6年来最严重的一次冲击波。



作者:董云峰

来源:新金融琅琊榜(id:finrank)

本文首发于零壹财经网

对于陆金所的员工以及许多投资者来说,这个夜晚很漫长。

凌晨2点46分,在陆金所网站债权转让专区,还有人陆续在发布标的。到目前为止,债权转让专区的产品页面,总共达到了1077页,每一页10个标的,意味着累计债权转让标的超过了1万个。

作为中国平安旗下、国内最知名的互联网理财平台之一,陆金所怎么了?

关于金交所的整顿消息沸腾已久,鉴于陆金所的实力与背景,此前投资者的担忧情绪并不显著。真正对陆金所造成巨大冲击的,始于7月20日下午,一条大意为“监管部门要整治陆金所,在平台投资尽快全部退出”的信息,在网络上疯传。

昨日下午5点50分,陆金所发布公告称,陆金所作为中国领先的线上财富管理平台,一直以来坚持严格的风险管理,成立6年至今未有任何客户受到损失。目前,陆金所经营管理一切正常,投资者合法权益不会受到任何影响。

然而,目前来看,这条公告还不足以彻底安抚人心。

从去年末招财宝平台上的侨兴债违约风波开始,地方交易所乱象再一次被广泛关注,尤其是互金平台与地方交易所的违规合作问题。(关注本号回复“CDS”,获得《蚂蚁金服的中国式CDS游戏》)

在此背景下,2017年7月6日,互金风险专项整治工作领导小组办公室下发了一则通知——《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》,要求违规互联网平台必须在2017年7月15日前,停止与各类交易场所合作开展涉嫌突破政策红线的违法违规业务的增量,同时,必须妥善化解存量违法违规业务。

还有流言称,刚刚在新加坡宣布成立的陆金所国际平台,在目前“出海”相对敏感的环境下,遇到了麻烦。

眼下,陆金所最好能够明确地告诉投资者,到底发生了什么。除非,它真的遇到了不可言说的重大问题。

一直以来,在国内互联网金融市场上,越是大平台,往往越不透明。正是这种不透明,在遭受某些敏感消息冲击的时候,很可能会将恐慌情绪成倍放大,从而造成更糟糕的结果。

更何况,刚刚结束的全国金融工作会议,发出了前所未有的强监管新号,令市场的神经变得愈发脆弱。

这家新金融独角兽,究竟怎么了?

早在2016年1月,陆金所宣布完成12.16亿美元融资,估值达到185亿美元。2016年10月,据第一财经报道,参与陆金所控股IPO的四家投行进场开始尽调,并计划于2017年一季度向港交所递交A1上市申请表。

截止去年末,陆金所控股全年零售端交易量15351.63亿元,期末零售端资产管理规模 4383.79亿元,活跃投资用户数740万,机构端交易规模 41999.25亿元。

接下来,新金融琅琊榜(id:finrank)将梳理陆金所的最新业务体系、股权架构、最新数据与大事记。

陆金所最新业务体系

自2011年成立以来,陆金所迅速发展壮大,在此期间,它的业务体系与股权架构,不断发生变化。

按照目前最新的架构,陆金所属于陆金所控股旗下。陆金所控股形成了“三所一惠”的业务架构,“三所”为陆金所、前海金交所和重庆金交所,“一惠”即平安普惠。

其中,陆金所旗下相对独立的品牌,包括P2P业务陆金服、资管业务陆基金、国际业务陆国际(新加坡)。

因此,广义的陆金所指的是陆金所控股,P2P行业所指的陆金所则是陆金服

无论从概念还是数据的层面,陆金所应当是支撑陆金所控股估值的核心。

陆金所股权结构

到目前为止,关于陆金所控股,信息披露极少。以下是陆金所的股权结构,而非陆金所控股。


据陆金所网站披露:截至2016年7月31日,上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司股东及持股比例如下:

 1. 上海雄国企业管理有限公司(99.995%):2014年12月10日于上海注册成立,注册资本金100000万元人民币。

2. 上海惠康信息技术有限公司(0.005%):2014年12月29日于上海注册成立,注册资本金5万元人民币。

上海雄国企业管理有限公司共有4家股东:深圳平安金融科技咨询有限公司、新疆同君股权投资有限合伙企业、上海兰帮投资有限责任公司、林芝金生投资管理合伙企业(有限合伙)。上海惠康信息技术有限公司是上海雄国企业管理有限公司的全资子公司。

在股权比例上,中国平安从早期的74.91%,下降到2014年的49.99%,到2016年下降到40%。

中国平安2014年年报曾披露:2013年度,平安集团原持有陆金所、西双版纳金融资产商品交易所股份有限公司(西交所)的74.91%股权及75.00%表决权。于2014年度,通过一系列股权转让交易及协议安排,平安集团于陆金所及西交所的表决权减为49.99%,丧失了对陆金所及西交所的控制,但保留对其的重大影响,故其财务报表不再纳入本集团合并范围。

2016年1月,陆金所宣布完成12.16亿美元融资,其中包括B轮投资者9.24亿美元投资和A轮投资者行使认购期权投资的2.92亿美元,融资完成后,陆金所估值达到185亿美元。投资机构包括中银集团投资有限公司、国泰君安证券(香港)有限公司、民生商银国际控股有限公司。融资过后,中国平安在陆金所的股权比例从原来的47-48%,降至40%左右,仍是最大股东。

基本可以确定的是,上述融资的主体最终为陆金所控股。

陆金所最新数据

中国平安一季报显示,截至2017年3月31日,陆金所累计注册用户数3,013万,活跃投资用户数为765万。一季度,陆金所控股零售端交易规模为5,594.09亿元,同比增长83.1%;机构端交易13,839.32亿元,同比增长39.0%。

2017年一季度,包括陆金所、前交所、重金所“三所”的零售资产管理规模达4664.38亿元。 在消费金融领域,一季度平安普惠业务管理贷款余额1,891.83亿元,较年初增加29.0%。

据中国平安2016年年报,陆金所控股全年零售端交易量15,351.63亿元,期末零售端资产管理规模 4,383.79亿元,活跃投资用户数740万,机构端交易规模 41,999.25亿元。

陆金所大事记

2011年9月,上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司成立,简称陆金所,为中国平安保险(集团)股份有限公司旗下成员,注册资金4亿元人民币。

2012年3月19日,陆金所发布第一款产品。

2012年12月27日,陆金所正式推出个人借款债权转让服务等新功能。

2015年3月,陆金所爆出2.5亿元坏账,因平安国际商业保理(天津)有限公司的借款项目出现问题。

2015年3月17日,平安集团宣布,将平安直通贷款业务、陆金所辖下的P2P小额信用贷款以及平安信用保证保险事业部的业务管理团队整合成统一的“平安普惠金融”业务集群。陆金所将纯化为金融资产交易信息服务平台的功能,更好地发挥其非标金融资产集散地的市场作用,构建成一个开放平台。

2015年6月16日,陆金所注册用户规模突破1000万。

2015年7月,陆金所基金频道正式上线。

2015年8月,平安海外控股以19.538亿美元将平安普惠与前交所打包出售给陆金所控股。

2015年8月13日,陆金所和前海征信宣布将联手打造P2P行业的“人民公社”,这是业内首个提供全流程、一站式互联网投融资服务的P2P开放平台。

2015年9月15日,陆金所披露开放平台战略3.0,并启用新域名lu.com。

2016年1月,陆金所宣布完成12.16亿美元融资,估值达到185亿美元。

2016年3月,兴业银行原行长李仁杰出任陆金所董事长。

2016年3月4日,陆金所注册用户突破2000万。

2016年10月,参与陆金所控股IPO的四家投行进场开始尽调,并计划于明年一季度向港交所递交A1上市申请表。

2016年12月,陆金所宣布将P2P业务转移到新成立的陆金服平台。

2017年3月,平安集团发布的2016年年报显示,2016年,陆金所控股完成了对普惠金融业务和重金所业务的重组,形成旗下陆金所、重金所、前交所、普惠金融“三所一惠”战略布局,全面布局财富管理、机构间交易和消费金融领域。

2017年7月17日,陆金所旗下陆国际金融资产交易所(新加坡)有限公司获得新加坡金融管理局(MAS)原则性批准资本市场服务牌照,正式在新加坡开业。

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