【专栏】ICO 需要监管指导下大胆起航

张宇东 · 零壹财经 2017-06-26 阅读:701

(文/张宇东)最近,中国股市一蹶不振,股民认为IPO开闸有点多是主要原因之一。而在区块链领域,ICO(Initial Coin Offer  虚拟货币首次公开发行)却异常的火热。据“Smith+Crown”研究报告指出,截至本月,今年有65个项目做了ICO,融资高达5.22亿美金。也包括了国内的一些大型ICO项目。这些都是初创公司绕开金融机构和VC投资人直接在比特币社区或者民众当中靠接受比特币或者以太坊来融资,他们仅仅只是发布一个项目白皮书,做个PPT,或者在youtube做个视频等, 自己制定规则,承诺按期完成项目。

ICO对初创有技术革新的公司是有非常大的益处。公司创立者可以节约大量时间和成本去寻找投资人,他们只需根据项目进度安排用廉价的成本ICO,促进项目快速发展。比如最近ICO的硅谷Brave公司,号称研发新一代浏览器。在30秒内融资价值3500万美金的15万6枚的Ethereum以太坊。以色列公司的Bancor也是在本月吸纳了39万6千枚的Ethereum(价值1.5亿美金)的投资。

ICO有别于IPO就在于四点

√出售项目未来收益

√融资只是用比特币和以太坊来计算,不接受传统意义上的货币比如美元或者人民币投资

√不接受任何官方监管,项目透明度依旧不全面

√融资成本低廉,没有律师和会计成本,也没有啥约束性的尽职调查。


参与ICO的投机人初衷在于获取惊人的回报,而这恰好起源于Ethereum以太坊  2014年的比特币融资,当时给ICO投机人的许诺成本在0.4美元(2015年兑现),今天以太坊价格是$300美元,回报吓人!

但是, 现在巨大的ICO泡沫已经形成。

1.过去6个月中,靠ICO融资的团队或者公司目前只有40%存活着,其他的要么项目中止或者团队卷款跑路了。

2.做ICO的公司创新严重不足!国内大多数ICO公司技术以克隆已开源的比特币、以太坊等为主,研发人力资源实际真实配置少的可怜。这种以大量的理想化或者想当然的应用场景产品项目,没有建立在未来市场实际销售驱动上,容易造成击鼓传花效应和庞氏骗局。而且这种状态正在急剧扩大。

3.ICO当中骗局太多,比如提供假比特币或者以太坊地址诈骗投机人的币值, 伪造业界大佬是公司技术顾问, 比如假借Vitalik Buterin?大名,导致Vitalik Buterin?不得不在Twitter 上辟谣说“自己未来将不会是任何ICO项目的顾问”

4.公司没有完全负起投资人要求高质量完成项目的责任,自律性差

5.目前区块链平台性能有限,安全性也有待提高,功能有限,绝大多数的场景应用就像是Demo。而业内人士喜欢用验证性案例作为项目参考方的Case Study来宣传,本身就是一种道德上的欺骗。

6.在比特币这个具有原创性的虚拟货币历史性不断理性价格创新高下,极大带动了其他币种(海量廉价山寨币)市值泡沫性火箭式的飞涨,而这些飞涨貌似给之前参与ICO项目的投机人带来巨大收益。但这种泡沫终究要破灭的。

7.在国内, ICO居然让传销组织有了投资渠道,某种意义上漂白了传销。某种ICO成功获利让传销者尝到甜头,会让其组织变大,一旦泡沫破灭祸害一定会惨重。这也是中国的ICO特色之一。

8.同时,小币种的ICO容易受到某个国内大佬的忽悠而上扬,远远背离它的价值,而业界却无法对忽悠者惩罚。

在ICO上投资, 是一种要么归零要么暴富的方式。需要监管吗?笔者认为需要

1.美国SEC也在考虑如何监管,如何让做ICO的公司更透明一些,如何保护个人投资者。防止诈骗行为等。

2.ICO投机人获取的是一种令牌方式或者是一种打折优惠券,涉及到公司是否守信,是否遵守自己制定的规则约束,也涉及到兑现和运营。这就需要一种监管让企业承担责任。

3.区块链特性之一就是去中心化和自我监管,但都不是绝对化。Ethereum创立者Vitalik Buterin?也曾讲过去中心化是相对而言。技术上的去中心化现实当中也需要一些干预和预防。

4.中国有高利贷套用互联网金融祸害百姓的经验教训,古语说:流氓不可怕,就怕流氓有文化,现在就是传销太坏,懂ICO的传销吓死人。这就要靠政府监管来隔离他们。

5.政府的监管可以在ICO备案和企业诚信以及管理者诚信入手。

在区块链和虚拟数字货币领域,传统的融资方式市场还在,依旧受到技术实力雄厚公司的青睐,比如本月blockchain.info公司融资到4000万美金推广其bitcoin钱包。相对而言,ICO 更受到精干初创公司和团队的欢迎。任何技术创新和投资方式的变革会给社会带来绚丽色彩。而ICO就是打破传统的IPO和VC投资模式,让有想法拥有前沿技术的有责任心的开拓者能便捷追逐他们的梦想和实现他们的目标。期待着ICO能在中国未来有铸就像以太坊这样的技术创新型公司。

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