【博文】股价暴跌,经历了“过山车”的美图还在找盈利模式

wuli财经说 · 众筹之家 钛媒体 百略网 2017-06-19 阅读:45

 

爱美是一个人的天性,这个需求不管在互联网时代还是移动互联网时代都是一直存在的。而对于爱拍照的人来说,美图秀秀一定又是最好的选择,在这个看脸的时代,全世界的人都需要美图,美图公司用一个APP实现了每个人想要变美的愿望。

 

最近,美图公司的股价走势又成了人们热议的话题:6月15日,港股上市的美图公司迎来上市解禁日,早盘低开低走,截至上午收盘,报8.52港元,跌6.37%,盘中跌破发行价8.5港元,最低价格报8.30港元。

 

上市后的美图公司一直都是港股最大的热门,在禁售期的6个月里股价迎来过山车式的变化,走出了一个“倒V”造型,最高至23.05港元,随后又慢慢回跌。至于市值也从一度逼近的1000港元回落至362亿港元,美图公司股价的泡沫为何如此迅速消散?美图公司是时候该修整画风,为自己美白磨皮了。

 

应用App到互联网公司的华丽转身

 

2008年,图片分享的潮流在社交软件上风行,用户利用图片社交的方式也衍生了图像美化软件的兴起,美图公司也是紧跟市场方向,创建桌面端。

 

起初名为“美图大师”,两个月后,蔡文胜嫌“大师”这个词不够生动通俗,就改成了“美图秀秀”,一下子就让美图活了起来。

 

美图从一开始就扩大自己的用户目标,利用最简单的用户逻辑,实现用户基础对图片处理的要求,也就是说,让各年龄各阶级的人都能满足自己的需要,这就无形当中扩大了自己的市场。

 

2013年,旗下拥有一系列图片美化软件和视频 App,美图秀秀、美颜相机、潮自拍、美拍、美妆相机等。其移动端产品全球覆盖设备数超过 11 亿台,摄影录像应用常年在中国区 App Store 霸占榜首位置。

 

与此同时,也发力硬件,切中广大女性同胞对手机核心需求的要害,开始发售美图手机。

 

        

 

2014年一年内,美图就完成了A、B、C三轮融资,累计融资3.6亿美元,C轮融资后公司估值达到20亿美元。

 

截至 2015 年 10 月,美图的产品移动端月活跃用户 2.7 亿,日活跃用户 5200 万。美图秀秀移动端总用户数超过 5 亿、美拍总用户数超过 1.7 亿。可以说美图在美的领域占据着中国市场的半壁江山。

 

2016年12月15日,美图公司在香港上市。

 

美图公司一直在思考APP的商业化路径,从美拍短视频开始,广告、游戏、特别是电商平台,都是这家公司想要在商业策略上考虑的范畴之内。

 

当下的美图已经不再是一款简单的图片美化产品,而是一家具备社交基因的移动互联网公司。

 

月活跃用户数量达4.3亿,显然美图公司最大的优势就是坐拥庞大的流量,因为这个数字放在全球互联网界都算得上是数一数二的了。

 

但在美图公司上市之后,交出的第一份财报中显示,其总体盈利仍处于负数当中,之后,各种声音不断传来。

 

转身过后只是暂时的美丽

 

今年4月,美图公布2016年全年业绩财报,财报显示,2016年度,美图营收15.79亿元,同比增长112.8%,年内亏损净额为62.609亿元,2015年亏损为22.176亿元,美图预计2017年将继续亏损。

 

美图目前还一直处在亏损的状态中,美图软件、美图手机、美图店铺三大业务中也只有美图手机的盈利在上升。

 

可以说当先的美图公司仍缺乏清晰的盈利途径,在过去的几年中,美图公司的盈利来源主要来自美图手机的销售,无论是坐拥几亿用户的美图秀秀还是美颜相机,只代表着一种工具类APP的成功,美图公司并没有探索出一套成功的变现模式。因此,这几年一直亏损也是正常的。

 

广告、电商、互联网增值业务被美图看作是未来主要的变现方式。但目前来看,或是基于用户体验的考虑,广告业务未敢大规模铺开;社交电商也只是体现出小众;其他方面也并没有特别清晰的盈利路径。仅仅有庞大的用户群而没有成功的变现方式,这才是美图公司的问题所在。

 

可以说,美图目前最有价值的仍然是庞大的用户群体。美图旗下核心6款APP,包括美图秀秀、美拍、美颜相机、BeautyPlus、潮自拍和美妆相机,累加月活用户约为4.56亿,当月产生照片约60亿张。

 

中国主流社交网络上传照片中,约53.5%经过上述应用处理。但有一点需要注意的是,有分析指出,美图的用户应该是叠加的,因为它是多产品矩阵的形态,而它统计的用户是总用户,所以目前用户数量应是低于11亿,月活跃用户数也是低于4.56亿的。所以说,美图的实际价值是存在泡沫的。

 

而关于之前美图的股价能够暴涨的原因,除了3月份美图被纳入港股通标的这一因素,投资者更关注的可能关注了美图公司涉足人工智能领域的脚步。

 

在美图T8的发布会上,加入了“AI美颜黑科技”,基于公司的大数据,美图将训练出人脸数据模型。在如今AI盛行的市场当中,涉足其中是体现大趋势,但这不仅要和BAT竞争,同时自己技术领域上也需要进步,这就不知道美图的胜算会有多少了。

 

如何找到盈利模式

 

上市之初,蔡文胜声明称:“美图IPO是香港资本市场从传统向新经济转型的里程碑。”公司也一直试图向外界传递对标腾讯的信息。

 

但“盈利模式不够清晰”、“欠缺将变现关系较好保存下来的产品”、“收入主要来自手机”等等,几乎是业内人士公认的对美图公司的评价。这也难怪美图CFO颜劲良曾感慨:“从IPO至今,基本上整个市场没有看懂美图公司。”

 

颜劲良此前表示:“外界对美图有几个误解,第一,美图的产品非常简单,几乎没有什么竞争壁垒;第二,美图只是工具公司,价值有限;第三,美图有很多用户,但是不能赚钱。”

 

但实际上,美图通过电商这个渠道盈利还是很有可能的,因为美图电商主要做的是非自营平台,美图只算是一个第三方来提供交易平台。这种模式的优点在于不必投入物流等方面的成本,同时能够收取广告和交易佣金将用户流量变现,利用自身在女性用户方面的积累,主打女性垂直电商,这是目前最可能变现的领域。

 

美图的潮涨潮落同时也反映出了投资者的日益谨慎和趋于理性化,能让美图早日认清这一现实,或许也是一种鞭策,对于现在“画大饼”“吹泡沫”的美图来说,这何尝不是一件好事呢?

 


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