【专栏】监管点名“现金贷”,把这些公司推到了悬崖边……

洪偌馨 · 零壹财经 2017-04-11 阅读:1021

过去一年,现金贷业务强势崛起,无数公司浩浩荡荡地闯进了这片市场。创业公司、上市公司、传统金融机构要分一杯羹,一夜之间,市场上涌现出了上千家现金贷平台。但是眼下,他们的利润增长、业务模式可能都将受到影响。
——馨金融

自从互联网金融整治大幕开启,监管部门对于新兴业务的关注和反馈速度明显加快。继“校园贷”、首付贷之后,又一个新金融领域的信贷类产品被监管部门点了名。

4月10日,银监会在其官网上发布银监会有关部门负责人就《关于银行业风险防控工作的指导意见》答记者问一文,在谈及重点防控的风险类型时,首次提到了现金贷。

这个才刚刚站上风口的商业模式,正在成为不少创业公司、上市公司、甚至金融机构的“现金奶牛”。如今被监管点名,恐怕在未来一段时间里,现金贷市场也那难逃被整顿和收缩的命运。

事实上,从去年下半年开始,现金贷这个词密集进入大众和舆论视野,有关它的暴利收入、违规催收、商业前景等争议便从未停止。但架不住高额利润和广阔市场的引诱,一批又一批公司毅然决然地涌了进去。

现在监管点名重点关注之后,说说我对这个行业未来发展的几个预判:
 

现金贷的概念、额度、利率等或将被定义。

按照过去的“套路”,“点名”之后会留出一段时间让各家公司自查、整改。但如果过了缓冲期依然没有收敛,恐怕现金贷业务就会面临更严苛的监管。

短期来看,一些涉及现金贷业务的公司,其盈利情况恐怕会受到波及,还有几家正在备战上市的互金公司,多少都涉及现金贷业务,是否会影响上市也值得关注。

中长期来看,现金贷业务应该不会像“校园贷”和首付贷那样被“一刀切”,因为边界太模糊。如果现金贷的用途和利率一旦受到制约,可能又会换个“马甲”,转为另一种商业模式,或者收费名目发生变化。



如何定义现金贷?

最早在中国提及现金贷,很多人会把它和英美国家的Payday Loan划上等号。后者顾名思义,即发薪日贷款,其实是短期小额贷款的一个俗称,借款人以个人信用做担保,承诺在发薪水后即偿还贷款,因此得名Payday Loan。

这类贷款的期限平均为7-30天,金额在100到1000美元之间,具有无抵押担保(纯信用)、无场景、无指定用途等特点,主要面向收入较低、无法从银行获取贷款的客户

发薪日贷款是典型的美国化产物,它在上个世纪80年代末源起于美国,随着“信贷民主化“运动开始兴起。而它快速发展的时期(上世纪90年代到本世纪初)正好是美国信用市场爆发、征信体系逐步完善、以及互联网大发展的时候。

正是由于发薪日贷款在美国大发展时期的市场环境和政策环境跟现阶段的中国市场非常相近,这也导致很多VC、创业者、甚至上市公司都十分看好这个市场的广阔前景,纷纷涌入。

因为目前国内对于现金贷并没有明晰的界定,但按照业内普遍的说法,我们讨论的“现金贷”主要是消费金融业务的一种,区别于消费分期大多限制借款用途、打款到商家的模式,“现金贷”主要指纯线上、不限借款用途的小额信用贷款业务。

影响了谁?

过去一年,现金贷业务强势崛起。因为高额的利润和低廉的成本,无数公司浩浩荡荡地闯进了这片市场,创业公司、上市公司、传统金融机构要分一杯羹,一夜之间,市场上涌现出了上千家现金贷平台。

眼下,他们的利润增长、业务模式可能都将受到影响。

前一段时间,一家名为二三四五的上市公司因为现金贷业务交易规模和利润的暴涨而在各大互联网金融网站刷屏。这家公司从2014 年开始,与中银消费金融合作推出短期现金借贷产品“随心贷”,后改名“2345贷款王”。

长江证券在分析该公司2016年业绩时提到,正是得益于现金贷业务的爆发,二三四五公司的互联网金融业务全年实现营收2.06亿元,同比增长2159.71%,毛利率高达98.51%。

但事实上,依靠现金贷业务赚的盆满钵满的上市公司远不止“二三四五”一家。据馨金融不完全统计,目前已布局消费金融业务的上市公司有50多家,其中涉及现金贷业务的不占少数,其中就包括国美、搜狐、网易等公司。

不仅是上市公司,在今年的互金上市潮中,许多准上市公司也是借了现金贷的“东风”

最近已经向纽交所提交了招股书的信而富就是一家以现金贷业务为主的互联网金融公司。其招股书显示,信而富目前主要有两种贷款:一种是消费贷款,期限从两星期到三个月不等,额度大多在500元至6000元人民币之间;另一种是生活贷款,期限在三个月到三年之间,额度为6000元到10万元。

此外,已经向纽交所递交了上市申请的拍拍贷,其兄弟公司同样涉及现金贷业务。

最后,还有一批站在“风口”上的创业公司,是现金贷业务的主力军。过去一年里,现金贷业务凭借其现金流优势,成为资本了资本唯一青眼有加的互联网金融垂直细分领域。2017年才过去4个月,已有5家纯现金贷企业获得融资。

只是不知道这次监管,会不会成为现金贷从风口落地的转折点。

现金贷业务如何管?

一直以来,无论是国外发展已久的Payday Loan还是国内的现金贷,关于它们的讨论总是有两种声音,一部分人认为它是帮助低收入者摆脱困境的救命稻草,但在更多人眼里,它们是致使普通人身陷债务危机的罪魁祸首。

国内现金贷业务最饱受诟病的有两点,一是变相的高利贷。现在市面上大多现金贷产品都是按日计息。借1000元,一周后还1100,感觉只多了100元,但是如果换算成年化利率大已经超过500%。

据此前媒体报道统计,在市面上78家比较知名的现金贷平台,平均利率158%,有47家平台的年化利率超过100%,其中年化费率最高的甚至接近600%,而最高法所划定的民间借贷年利率红线是36%。

对此,不少业内人士向馨金融表示,这是一种误读。因为现金贷业务的期限非常短,短则7天,长则一月,大多数都是短期周转,没有人会用现金贷产品做中长期贷款,因为额度小、利息高。

不过用户对利率的不敏感、平台的含糊其辞使还是使很多人在借钱之后大呼上当。

更重要的是,高息之下,“现金贷”很容易变成一种“金融鸦片”。许多平台宣称自己的借款人是消费需求旺盛、还款能力强的年轻人,但事实上,有很多人根本不具备这样的偿债能力,再加上高额的逾期罚金,他们在一次借款之后很容易陷入拆东墙补西墙的怪圈之中,最终雪球式的债务累积起来,自己根本无法负荷。

曾经在国外Payday Loan业务发展早期,有人因为借了钱还不起,最终利滚利被迫卖房还债的故事,在国内也屡有耳闻。

而现金贷业务饱受诟病的第二点,也是与高概率的逾期和坏账相伴而生的,就是催收问题,尤其是通过暴力手段甚至极端手段催收的行为进行催收。

关于这一点,我客观地说一句,由于现金贷的金额都较小,基本都以电催为主,基本很难落到线下催收,毕竟成本摆在那里。

从行业发展和实际需求的角度,监管更大可能性是给各平台一段时间自查。如果平台对自己下手不够狠,监管可能会对利率和催收手段进行约束,比如像P2P一样划定红线,平台不得越界。

英美的监管政策

如果比对国外的监管政策,可能会对监管到底对行业发展产生怎样的影响有更直接的体会。英国和美国分别在2014年和2016年颁布了关于现金贷的监管文件。

2014年英国金融行为监管局(FCA)颁布了《消费贷款管理细则》,对对高成本短期贷款(hight-cost short-term ,包含Payday Loan),包括对发薪日贷款的利率和费用进行封顶。所有贷款的利息和费用不得超过0.8%每天。

在此之前,一些发薪日贷款发放者收取超过5,000%的利息。新法规希望能够杜绝这种借贷中的不道德行为,并防止发薪日贷款数额不受控制的不断上升。

监管规则落地后的6个月,英国Payday Loan的申贷客户数、授信通过率和贷款金额分别下降了20%、50%和35%。英国金融服务管理局FCA对监管制度落地可能产生的市场影响进行评估,认为最终仅有1/4的Payday Loan机构能够留在市场。

2016年1月,发薪日贷款放款机构Cash Genie破产,此前6个月,它曾因未经客户允许就循环贷款而被迫补偿92,000名客户2000万英镑。而英国具有代表性的发薪日贷款公司Wonga则因此产生了8000万英镑的有史以来最大亏损。

再来看美国,2016年6月2日,美国监管部门消费者金融保护局(Consumer FinanciaL Protection Bureau, 简称CFPB),发布了关于发薪日贷款(Payday Loan)的新规征求意见稿,希望通过新规来降低小额现金贷款对普通大众带来的不良影响。

意见稿指出,CFPB允许出借人提供两种长期贷款选项:

(1)提供基本符合“NationaL Credit Union Administration”相关政策的贷款,利率上限为28%且申请费用不得超过20美金。

(2)提供贷款期限不超过2年,利率不超过36%,可以不包括审批费用,但违约率需要控制在5%以内。并且限制出借人试图发放再贷款或者再融资的方式给借款人还钱。


这也就意味着,要么一部人的贷款需求将得不到满足,要么公司的利润会被压缩。

在美国,First Cash、EZcorp、Cash America等上市型Payday Loan服务商均表示,Payday Loan服务规模会根据监管规则实施调整。

从国外的经验来看,监管将对现金贷的产品形态和利润率产生极大的冲击,这是不可逆的趋势。对于现阶段的公司而言,虽然市场红利还没有过去,监管这一关着实不好过。

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评论

顶峰石

顶峰石

扯蛋  对现金贷的定义也太狭隘了吧  作者太不了解中国现金贷了

回复 赞 (0) 4月11日 9:59

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