郭大刚：阳光、透明、公开是P2P自证清白的唯一方式

近日，北京市网贷行业协会秘书长郭大刚在出席新华网主办的“互联网金融商业模式创新研讨会”上表示，P2P网贷的模式创新在中国解决了三件事情：首先把民间金融的数据割裂、金融信息不透明性打破了。“因为互联网的好处在于信息的高度透明，这是零边际成本导致的。”

郭大刚认为P2P解决的第二个问题是利率的市场化。他说，中国现行的货币政策、利率市场依然是非市场的，只有P2P是高度市场化的、有流动性的。

“第三，创新是有风险的，金融机构不是不想创新，而是创新成本太高。”他认为，P2P的创新解决了银行创新的系统风险成本。

郭大刚称，当下P2P平台也存在道德风险，这是其高速成长所面临的实际问题，这就需要平台首先做好内控和自身能力建设；二是要面对整个行业，提前做好风险防范，对冲风险，对系统性风险对冲机制要有合理的安排；第三，P2P平台应做到阳光、透明、公开。“这是机构自身清白的唯一的方式，作为金融机构来讲也是不但肩负着商业价值，还肩负着社会的功能。所以在这个前提下任何一个金融机构，任何一个信贷的机构，你都应该做到阳光透明公开。”他说。

以下为实录（有删减）

郭大刚：我经常跟大家讲创新是什么呢？创新其实就是梦想，从经济上来讲，所谓创新有前提条件，第一，创新——首先要知道，意味着冒险，不一定有所得。

创新带来的很多突破是有规律的，这跟赌博一样，一定有超额收益率，所以创新首先意味着你要有风险忍耐力。创新一定有回报的，你知道在美国为什么出现PE和VC机构，在中国为什么PE变成这样，那也是一个必然性，因为中国的发展空间确实很大，美国要走到2%通货膨胀率是非常难的。

在制度来看，这两个国家也是不同的，美国高度去中心化，他要求获取超额收益率是做不到的。他不做创新做什么，美国真正的问题是什么呢？没有发展空间了，不知道未来在哪，所以美国出现各种各样的东西分散到全球。但是对于中国来讲，我们是高度确定的，G20中十几个国家都是我们要赶上的，所以在这个前提下中国的发展空间是确定的，发展的目标是确定的，创新对于中国来讲，必要性，必然性，整个途径大家可以自己去考虑。

相应的一些制度安排衍生不出来也很正常，这就是中国。中国现在要做的是什么呢？首先是赶上，中国在这个上面就知道为什么会出现反创性的东西，比如说仿造，为什么会出现深圳的赛格，为什么到现在赛格看着好象不行了，这是时代演变，中国历史发展必然性导致的。这一路走来中国到现在往前发展，光靠存量是不够的，你必须要有增量，必须要有自己的确定发展空间，所以创新对于中国在未来是一个必然趋势。

对于金融来讲，中国和美国也是背道而驰的，美国是高度市场化的，2008年9月份出现危机，之后高度管制。中国正好反过来了，1978年我们还只有一家银行，这两个国家是背道而驰的，在这种大的历史背景下看，中国和美国之所以创新，之所以各种各样制度安排，金融出现这样现象，P2P不过是生产组织形式而已，就跟工具一样，这个工具用在什么地方，用在什么地方，背景是什么，资源是什么，导致的结果是完全不同的，美国是创新，对中国来讲也是创新。中国P2P的崛起是中国特定的历史背景导致的，我跟大家开玩笑，宇宙最大的P2P在中国北京，一定是这样的，这是社会发展的必然性。

互联网金融的创新到现在我们做了什么东西，满足了什么需求呢？这就谈到了商业模式，其实在我眼里，P2P这个工具在中国解决了三件事情，首先P2P把民间金融的数据割裂，把民间金融的信息不透明性打破了。互联网的好处在哪里？信息的高度透明，这是零边际成本导致的。在互联网上面做金融会发现一个很典型的特征：数据很容易看到，我开玩笑有一天P2P死掉，留给中国大量数据，能在那个基础上建立中国的信用体系，你想一想所有数据都在那，美国花了65年，中国不会再走美国的路，这就是中国的创新。

中国的P2P发端于民间金融，把民间金融里面的利率消平，同时有风险的资产被P2P高度的分散了，所以你看P2P行业为什么一夜之间崛起，在2012年民间金融那个领域里面，信托风险，其他的资产没有地方去，而互联网金融对中国又一夜崛起，你知道在互联网完备条件下，所有数据收集变成了可能。所以今天的互联网金融不是说互联网功劳，而是中国社会制度安排导致的，这是历史必然性。

在这个前提下，你就知道解决三个问题：第一，问题时间敏感性。我现在就要一块钱，一块钱难倒英雄汉，我的融资成本是多少呢？利率无穷大，我给你30%利率，你觉得还高吗？从人类有了以来都是这样的，流动性风险，流动性带来的问题，在面临这个问题的时候，他的成本无形大很正常，所以民间金融解决这个问题很正常。你看民间金融和典当做对比，为什么典当动产会越来越小，因为互联网金融的崛起，数据打破了，所以典当行业就做不到，这很正常。

第二个解决问题是什么呢？大家都知道中国现行的货币政策，我们都知道现在中国利率市场依然是什么样的情况，是非市场的，整个中国利率市场只有P2P是高度市场化的，是有流动性的，其他都是上个世纪制度安排演变下来的，现在利率市场化也仅仅是在路上，而且走的相对来讲还是太快了。

为什么那么多银行惜贷呢？很正常，他也是商业机构，他也要活下去，也不愿意冒风险，这都是很正常的现象。但是有一条中国整个社会要前行，民间经济已经达到GDP60%以上，还会走下去，只要往下走就有金融服务需求，这是商业金融机构满足不了，谁来满足呢？就是我们在座各位，这是制度安排导致的必然性。

第三，我刚才说了创新有风险的，金融机构不是不想创新，有一条他创新成本太高，他那么大资产存量，他去冒那个风险，你们知道后面是什么呢？是系统风险。

到目前为止民间金融从一路走来，从最早的我们从满足制度性要求演变到P2P，到现在那么多上市公司，那么多传统金融机构进入这个行业，这是必然性。

在模式上来讲，是不是应该增加公开性、透明性呢？作为一个金融机构我一再强调民间金融，哪怕是P2P也是信用机构，也是信贷机构，但是在这种情况下有道德风险，你必然要打开，让所有人去看，你没有公开性，没有透明性，不能阳光化，大家有各种各样猜想很正常。包括你涨那么快，你能力不足会怎么样呢？所以你的内控和管理是不是要跟上，这都是我们这种高速成长企业所面临的实际问题，但是并不是说好和坏那么简单。任何成长的企业都会面临一系列的问题，这就是所谓的成长的烦恼。

对于每一个机构来讲，每一个P2P机构来讲都不希望他出事情，希望他走的远走的强，但是现实不是以我意志为转移的，我说在前行的路上要做好内控、自身的能力建设。第二，一定要面对整个行业，提前做好风险防范，对冲风险，系统性风险对冲机制要有合理的安排。第三，在面临大势来临的时候一定要做到阳光透明公开，这是机构自证清白的唯一的方式，作为金融机构不但肩负着商业价值，还肩负着社会的责任。在这个前提下任何一个金融机构，任何一个信贷机构，都应该做到阳光透明公开。