信和大金融张申：中国的普惠金融之路

昨日，在上海举办的朗迪（LendIt）全球金融科技峰会上，信和大金融COO张申发表了主题演讲。

张申认为，中国在普惠金融的发展道路上还存在着四方面的问题：

对于如何规范普惠金融的发展，张申认为应该从以下方面着手：

以下为演讲实录（有删减）：

大家下午好，今天很高兴能跟大家一起参加朗迪的全球峰会，朗迪峰会在全国包括中国知名度非常高，代表了全球互联网专业水平的程度，刚才唐军讲到，国内互联网金融和国外互联网金融其实有很大本质的的区别，不管是他们的技术条件还是发展的速度，还是一些相关的金融环境，两者没有太多的可比性，但是确实有参考价值。我非常赞成唐军讲的我们中国的互联网金融就要做实打实，我要落地，我要手握黄土去服务我们的中小微企业，今天我的主题就是“从初心，不逾矩，普惠金融的规范发展之路”。

首先我们讲到普惠金融这个出发点，来源于中国传统金融体系存的一些问题，中国传统的金融机构，包括银行、证券、信托、保险这些机构存在很多系统性、结构性的问题，包括资金资产缺乏流动性，结构失衡，基础设施不健全，服务的深度不够，这些金融环境的问题让传统的金融机构4或者传统的金融产品，出现了一些高门槛、高成本、高费率和低效率的一些结果。这四个方面的一些问题，最终给我们的或者是中小微群体的金融需求导致很多的不满足，比如说我们讲对小微企业服务不足，我们可以看一个数据，比如说像中国做得比较早的信贷工厂，有些银行是2007年开始做小微企业，在之前对中小微企业的发展提供的支持非常少。

其次，在这种情况之下，民间的金融包括我们的影子银行这些业务大幅度扩张，但是有局限性导致了很多的风险。特别在2015年下半年的时候，这个风险激增。

另外第三点在目前的传统金融体系之下，传统金融的服务理念和传统金融的架构，是很难满足我们讲的现在消费信贷的要求。

第四是普通投资者在银行或者理财机构的高门槛，很难得到理财的一些需求满足，所以他们很难去把资金放在银行，但是由于我们的货币贬值，由于负利率的问题，让保值增值很难实现。

最后，在资本市场上面，新股的发行现在也受到了很多的限制，直接融资的渠道非常有限的。

所以种种问题，让我们国内的普惠金融发展产生了市场空间，给普惠金融带来的这样一个内在的潜力。

我们来看几个例子，我拿了三类群体，第一是农村和偏远地区的低收入人群，第二是城镇居民和新消费人群，主要是80后。第三是中国传统的中小微企业。那么这三类人群在金融服务等需求大概有多少？这里面有具体的数据，农村和偏远地区、低收入人群来讲，2015年的时候农户的贷款余额达到了6.15万亿，而2015年的增速是15%。这个增速相对其他的三农贷款，或者传统金融机构的农业贷款来说只有6%、7%的增速，这个收入非常高。

其次就是城镇居民当中的新消费人群的一个增速，2015年城镇居民当中的新消费人群消费市场规模人群是14.31万亿，而按照30%-50%的消费信贷的比例，这里面大概有七八万亿的市场，就是消费信贷的市场规模，但是它的增速达到14%。

另外中小微企业贷款上面2015年底达到了17.39万亿，这个速度保持了人均13%的增速。这些非常迅速的一些金融资产，或者金融服务的需求，才给我们做互联网金融，像我们的支付、P2P、众筹、互联网、保险带来的发展空间。2015年整个行业当然不止P2P包括支付，大概市场已经超过了10万亿，客户群体超过5亿人，年均增速达到10%以上。

所以从这张图看到，在中国的传统金融体系之下，很多需求没有满足，这些数据进行了佐证，大量的服务需求我们从普惠金融金融的角度去完成，或者通过普惠金融的角度去覆盖，那么普惠金融金融到底什么样的作用？

其实我们中国的GDP去年超过了第二位置，但是我们金融市场的发展情况，金融产品的结构，或者金融体系来讲，这个和我们GDP的发展水平是不相符合的。所以这一块，我们现在提到了经济结构转型，国家一直讲，金融结构改革，包括金融体系改革，金融结构转型非常必要，这个点的突破来源于普惠金融的实现。

普惠金融有几个基本的要素，我们在从事这个行业的时候牢记在心里，首先是机会是平等的，对于我们所有服务客户来讲，他都是一个平等、无门槛、无差别的一个服务环境。

第二个我们做普惠金融不是慈善金融，还是维持我们商业的可持续性，把我们业务能够长期持久的进行下去。

第三是有效性，我们能够真正去满足客户在传统金融体系下面不能解决的一些金融服务需求。

第四个是全方位。

这四点要素，实现家庭和企业，让他们以合理的成本获取金融服务。包括银行的开户、信贷的需求、投资的需求等等。另外让我们金融体系下的金融机构，能力以稳健的方式进行发展，能够接受完善的市场监管和内部审慎的要求，第三点是让我们的金融业态能够持续健康稳定的长期发展，能够确保给我们的普惠或者中小微群体提供长期的金融服务。最后一点让我们增强金融服务的竞争性，让更多的消费者拿到有差异化、有竞争性的一些产品和服务。

刚才讲的是互联网金融或者是普惠金融的前期背景，互联网是怎么改变普惠金融或者改变中国的金融体系。我们有简单的结构图，我们一直讲我们离不开金融的本质，离不开金融以风控为核心，以契约精神为条件以内控、以风险、以滋生性为核心的理念。

互联网技术和互联网精神和互联网核心相结合，我们为什么现在移动的金融的发展比较快，是因为移动支付，大家用的支付宝和微信快速的覆盖，还有第三方支付在前段时间大量的增长，另外包括我们社交网络逐渐完善，搜索引擎对我们个人行为的抓取，包括大数据、云计算这些，互联网技术的完善这是一个方面，有了互联网技术之后，我们才会去简化我们的服务流程，简化我们的一些消费标准

同时，互联网也带来了互联网精神，互联网精神融入到我们金融体系的改革当中，包括开放、平等、竞争、自由选择、去中心化的理念。通过这样的一个互联网技术，提高互联网精神，然后再进入金融核心理念的基础之上，通过互联网金融逐渐改变了传统金融的管理模式、成本模式、运营模式、组织模式、利润模式和服务模式。最终实现了简化服务流程，降低我们的交易成本和交易门槛，还有降低费率，另外提供给我们普通投资者或者中小微企业获得较高、专业化的服务，最后提供了一些丰富的定制化服务，通过传统金融和互联网技术、互联网思维的相互作用，而实现普惠金融的价值。

这块又做了简单的示例，看看互联网技术通过互联网金融，怎么来影响传统金融最终实现普惠金融。左边这个图是在传统的金融体系之下，投资者所获得的投资成本，以及给到企业或者是融资方的资金成本，中间的差距是传统金融体系之下金融机构的一些利用空间，右边是普惠金融的变化，在普惠金融的体系之下，投资者获得的投资利润有一个小幅度的增加，比传统的资金成本要高，可能传统银行有4%、5%左右。而我们的资金在普惠金融之下，现在很多企业给到10%的收入水平。

另外融资成本其实相对传统金融机构下降，这个融资成本不只是是指资金成本，包括时间成本、机会成本，中间的差距就是资金端，融资方的一些普惠空间，这个来源于互联网的介入，通过互联网金融，刚才讲了互联网技术和互联网思维，降低了成本，通过大数据降低风控的成本。降低了整个的服务成本，最终实现降低投资成本，让我们的从业成本不是以利差存活。给我们不管是资金端带来了一个发展空间，最终实现了普惠金融长远的价值。

所以在整个普惠金融体系之下，或者互联网金融体系之下，包括银行机构、证券机构、保险机构等等。还有最前端包括P2P、众筹和互联网、保险业务，他们都是以用户为核心，之前讲互联网体系是以客户为核心，我们签约了签了条件了才给客户服务，但是在互联网金融体系下不是，所有的客户，我们把每一个介入到互联网平台的用户来服务。

在用户的核心技术之上有三个方面有三个参与者或者类型，包括平台、账户和信息。

首先说一下信息，信息是由互联网发展产生的，在互联网体系之下，不管是大数据也好，或者是个人信息也好，这个主要是解决了金融定价的问题。在传统的金融体系之下，金融定价是一个很复杂、很专业化的工作。但是我们现在通过互联网大数据的一些抓取和分析，能够把这种金融定价工作在比较便捷，或者传统金融体系不覆盖的情况下完成。

其次就是账户，刚才讲了互联网金融里面包括第三方支付，包括平台自身的账户，提供了普通消费者从投资、理财、贸易的投资渠道。成为我们真正去实现普惠金融交易手段的基础。

第三点就是平台，平台是实现双方撮合的功能，包括资金方、融资方，有这么一个资金融通的项目，所以在以用户为核心的基础之上，结合平台、账户、信息三方面的发展实现了我们以用户为核心的普惠金融产业链。

普惠金融在2003年提出这个概念，为什么互联网金融出现之后才会被放在纸面上来说，其实普惠金融确实有很多的问题，首先看第一点，普惠金融服务还是不均衡的，开始讲到普惠金融服务还是无差别、全方位的覆盖，特别是针对我们之前没有被传统金融覆盖企业，目前情况之下，传统金融机构的普惠金融对象，包括我们很多互联网金融企业的普惠对象还是有一些歧视，往往还是不能涵盖低收入人群或者偏远地区的小微企业，包括我们也好正规企业也好，还是对这些企业有点排斥。

第一点就是体系不健全，首先第一个我们最近讲到金融消费者的权益保护，也是去年315还有今年315的时候保护消费者的权益，之前不管是概念还是体制都没有健全起来。这是第一点。

第二点就是在我们在互联网金融体系之下的征信，信用信息等等基础设施相对比较薄弱

第三点我们监管的一个冲击，监管和真空两者并存，要么监管就是突然对行业突然严密的控制，还有大家不干涉的真空地带，这就是从监管程度导致我们整个金融体系的不健全。

第四个就是征信体系的不健全，我们没有全国范围的征信系统，大家需要平台之间互相通过合作的方式来交互，这就是我们给普惠金融带来的门槛。第三个就是传统模式和技术手段，不适应我们现在普惠金融的发展要求。刚才我上一张图讲到普惠金融整个大的产业链下，包括银行、证券、保险等等，也是普惠金融的参与者之一，都是和互联网合作来进行普惠金融的业务，传统的金融机构之下，不管是意识或者是手段，都不能满足普惠金融发展的要求。第四个是商业可持续不显著，我们其实讲普惠金融并是扶贫的金融，并不是慈善的金融，我们要追求商业利益，很多机构还是亏损的情况，这就是我们现在所采取的模式，我们现在做的事情，还是没有找对路子的地方。这是我们认为中国普惠金融整个环境之下的一些问题和阻碍。

讲到行业，有这些问题的话就要去解决它，有了问题要改善它，有了问题才会想方设法完善它，要从制度、变革多维度治理。

第一个是政策风险，第一个要强化或者加强法律制度的建设，包括政策方面、监管方面的制度，不同是从合规的方式进行引导，从规范的方式进行防范，同时要对我们未来的发展方向进行疏导。

第二个就是完善我们的普惠金融，目前在金融体系之下的基础设施。我们的风控或者信用体系，我们需要建立一个全国统一的企业信用或者个人信用的共享平台，当然这个工作我们很多企业私下在做这些平台。这些机构就算形成了数据链条或者数据区域板块，板块之间也是相互鼓励，这也是普惠金融下一步重点解决的问题之一。

第三个是产品服务创新，目前的情况下，我们信和大金融从开始到现在可能有十多年的时间，目前的情况下我们的产品和服务比较单一，像P2P保险和支付，没有太大的差异化，包括农村也好，供应链的企业也好，还有很多的金融服务需求需要去满足。这些产品和服务怎么来创新，怎么来实现我们经济可持续、有效性的去创新，这是我们第三个要解决的问题。

第四个就是技术变革，目前很多的从业机构也是深有体会，包括大数据也好、云计算、区块链也好，确实对我们的行业有很大的帮助，以后也一定是我们的行业竞争力所在，现在的情况下，还是依赖于人工，包括上午分享的风控技术，还是需要人工的理念包括人工的复合去完善，因为中国的这种金融体系不健全的情况之下，风险还是非常高的，比如说学生借贷，这些东西完全交给机器做是不现实的。

但是这个恰恰留给我们一个突破口，通过机器、通过技术怎么去实现这个也是我们接下去，我们大数据、云计算包括区块链技术用到核心，用到实地的一个方向。

最后就是比较宏观的构建生态环境，这个告诉我们不止是行业、企业要做的，包括监管也好、包括我们协会也好，包括媒体也好，包括其他的整个互联网金融生态圈中，所参与的主体也好，我们要建立一个普惠金融的生态环境，形成一个共赢、协同发展的态势。

另外，刚才讲的是我们整个行业要做的，建立普惠金融体系之下还是要监管与自律协同、大数据技术支撑。另外对于我们自身互联网机构从业者讲要规范机构的行为，我们讲的更多是发展创新，从2015年底我们更多讲的是自律，这里面包括以下几个方面。

第一个是创新要有底线，我们不能做没有底线的金融创新，现在很多的报道说我们只是注重在消费者的体验上面，怎么注册比较简单，怎么注册怎么快速怎么来，我们不能违背金融本质的事情。

第二个提升风控水平，我们合规发展的同时，把自己风控记在核心，记在第一的位置，提升自身的风控能力。

第三点就是响应监管的整体要求，不管从去年年底的指导意见，还是这段时间的整改，对行业有很多的帮助，我们要不断响应他们的整改要求，主动迎合整改。

第四个是积极沟通交流，主要和行业协会的一些上传下达，行业内部企业的一些信息共享。

通过这样的一些方式，我们的互联网金融机构自身加强自身建设，规范我们的普惠金融管理行为。

我们有一个总结，第一个是小额信贷仍然是主体，讲互联网或者是讲金融体系，其实还是一个资金融通的概念，虽然我们有一级市场，但是在中国我们最大的需求我认为依然是小额信贷，提供小额信贷的服务种类增加，政府将推动小微企业和农村信用体系的建设。第二点在融资市场发展比较快，第三个是互联网保险，供应链金融现在崭露头角，这个是未来发展新的蓝海。包括农村金融，包括阿里也好、京东也好，都在探索农村金融的市场，确实中国农村金融市场确实还是非常庞大，但是怎么去找到一条适合我们发展的道路，是我们值得思考的问题。

另外就是民间资本大量参与到民营银行，包括消费金融、金融租赁等等传统的金融业态当中。另外在未来的发展当中，不管是大数据应用、人工智能、机器学习还是区块链，都将为我们未来的发展提供更便利的基础。

另外，在未来或者现在，其实已经从流量的时代变成了资产的时代，我们讲互联网金融最开始的发展，很多企业花大量的精力和成本，以免费以高速的形式会获取用户，这就是普惠金融的1.0时代，2.0时代是我们认为未来发展将会逐渐转向资产的竞争。这个也是现在很多企业大家之间互相合作，然后或者是收购，建立线下的资产渠道，这个才是我们在未来资产端或者互联网金融发展的核心要素。现在我们通过贷前审查、风险评估、切入到海外资产，像融资担保的衍生性资产。

另外第三个就是开发垂直行业，我们现在很多做车贷或者农村贷款，或者跨区域运营、跨国家的途径，为我们这个行业的未来发展提供一个核心能力，所以在未来的发展之下，我认为互联网金融回归普惠金融的本质。

中国在传统的体系之下的痛点，第二我们在做行业时候有大的行业思维，不要做自己的小的业务，我们把市场做大，我们现在的市场规模还是很小，大概10万亿，中间很多的空间需要做，我们要整合资源、强化资产，建立有效的风控。

最后我想回到今天的主题是从初心、不逾矩，从初心的意思就是我们还是铭记我们做互联网金融的本质，我们是要满足在传统体系之下，不能够服务的这些中小微群体的金融服务需求。不逾矩就像我放的这张背景图，它是一条铁轨，铁轨很快也很严格，但是它通向的是很顺畅的远方，是未来的一个发展，在我们做好自身合规的情况之下，我们发展才能够更加长远，沿着我们的这条既定道路，不断的蓬勃向前，实现我们行业的稳定发展，我的演讲到此结束，谢谢大家！

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