2019年中报系列|国银租赁上半年营收、净利双增长新增业务投放422.07亿

融资租赁马雪飞 · 零壹租赁智库 2019-08-29 阅读：17458

关键词：2019年中报 国银租赁 融资租赁

8月27日，国银金融租赁股份有限公司发布了2019年上半年中期业绩。

8月27日，国银金融租赁股份有限公司（简称：股票代码：1606）发布了2019年上半年中期业绩。

在经济形势下行的市场环境下，国银租赁稳中有进，交出了一份相对亮眼的答卷。

2019年上半年国银租赁营收、净利稳定增长，实现总营收87.39亿元，净利润13.61亿元，新增业务投放422.07亿元。

01|经营数据：稳中有进上半年实现净利13.61亿

1）营收同比增长27.1% 净利润同比增长21.7%

2019年上半年国银租赁营收、净利双增长。上半年共实现总收入87.39亿元，较上年同期的68.73亿元增长27.1%；净利润13.61亿元，较上年同期的11.18亿元增长21.7%，近三年业绩实现连续稳定增长。

国银租赁营业收入（左）净利润（右）单位：亿元

具体来看，国银租赁的营业收入主要包含融资租赁收入和经营租赁收入两部分。

其中融资租赁收入39.85亿元，占比45.6%，同比下降0.5个；经营租赁收入39.54亿元，占比45.3%，同比上升1.7个百分点。

国银租赁营业收入明细占比（单位：亿元·百分比）

从成本端来看，利息支出仍是国银租赁的主要支出成本。

2019年上半年国银租赁共支出利息36.47亿元，占比52.7%，占比较去年同期下降了5.6个百分点。其次为折旧及摊销，占比25.3%，同比下降1.4个百分点。

营业支出明细占比（单位：亿元·百分比）

2）总资产超2400亿元资产不良率处于行业低位

截至2019年6月末，国银租赁总资产2401.96亿元，较2018年末略有增加，公司规模稳定增长。其中应收融资租赁款占比最大，为54.3%，其次为物业及设备占比27.0%。

负债方面，当前国银租赁的资金来源主要为借款和应付债券。其中借款占比69.2%，应付债券占比21.6%。

国银租赁资产、负债总额情况（单位：亿元）

风控方面，国银租赁2019年上半年加大风险及不良项目化解力度，截至6月末公司不良资产率0.88%，连续三年控制在1%以内，拨备覆盖率284.67%，抗风险能力进一步巩固加强。

其中融资租赁业务资产质量保持稳定，不良资产率1.5%，较上年末下降0.06个百分点。

国银租赁部分财务指标数据

02|业务数据：新增业务投放422.07亿元高质量、专业化发展

经济下行、违约频现，当下租赁公司多选择谨慎经营，国银租赁坚持稳中求进的总基调，取得了实际的经营成效。

据财报数据披露，2019年上半年国银租赁共完成新增业务投放422.07亿元，同比增长22.3%。

对此业绩表现，国银租赁表示2019年上半年公司抓住了市场机会，大力推进客户管理，业务投放质量高，发展势头良好。

据了解，国银租赁的租赁业务主要包含飞机租赁，基础设施租赁，船舶车辆和工程机械租赁以及其他租赁业务四个分部，上半年投放额分别为59.74亿元、210.47亿元、126.86亿元以及25.00亿元。

2019年6月末国银租赁各业务资产分布

飞机租赁及基础设施为业务板块核心，2019年上半年分别实现收入42.08亿元和27.57亿元，二者合计收入占比近80%。

2019年上半年国银租赁各分部收入

飞机租赁：机队数量423架经营租赁净租金收益率8.4%

飞机租赁板块尽管竞争激烈，但2019年上半年公司飞机租赁业务保持稳定，实现收入42.08亿元，同比增长23.3%。

截至6月末国银租赁共有飞机423架，其中222架自有飞机（经营租赁210架），5架托管飞机，196架为已订购飞机。开展经营租赁的自有飞机加权平均机龄为4.7年。

基础设施租赁：上半年实现收益27.57亿元新增投放占比49.9%

2019年上半年，国银租赁基础设施板块聚焦重点领域，在长江经济带、粤港澳大湾区、京津冀等重点地区开展重大项目，业务占新增投放量的49.9%。

截至6月末，基础设施分部资产总额942.67亿元，较上年末减少0.3%，上半年共实现收入27.57亿元，同比增长21.9%。

财报数据显示，国银租赁基础设施业务投放主要包含交通基础设施租赁（收费公路、轨道交通）、城市基础设施租赁（市政设施、保障房）以及能源基础设施租赁（能源电力设备）三部分，其中城市基础设施租赁资产账面净值占比最大，为48.2%。

国银租赁基础设施租赁业务资产分布

船舶、车辆和工程机械租赁：资产总额增长10% 收入同比增长66.8%

据国银租赁介绍，2019年上半年集团优化业务布局、创新业务模式，截至6月末船舶、车辆和工程机械租赁业务的资产保持稳定增长，资产总额472.80亿元，增长比例10%，共实现业务收入14.09亿元，同比上升66.8%。

船舶：上半年国银租赁加强与德国奥登道夫、地中海航运等全球知名企业合作，共交付11艘经营租赁船舶，出售船舶4艘。截至6月末船舶相关租赁资产余额为231.15亿元，公司存量管理船舶68艘，船舶运营率达到99%。

车辆：上半年国银租赁积极拓展大中型合作商，同时引进大数据、物联网、人工智能等科技手段推动业务良性发展。截至6月末车辆租赁业务相关资产为55.22亿元，较2018年末增幅达40.2%，占分部资产的11.7%。

工程机械：上半年国银租赁加强与行业龙头厂商的战略合作，优化业务模式，加强业务精细化管理。截至6月末工程机械租赁业务相关资产为186.43亿元，较2018年末增长7.1%，占分部业务资产的39.4%。

其他租赁业务：资产总额119.61亿元增幅7.9%

2019年上半年，国银租赁在积极强化重点领域的同时，努力探索调整其他租赁业务，研究新的业务增长点。
截至6月末，其他租赁业务资产总额119.61亿元，较上年末增长8.76亿元，增幅为7.9%。若以资产账面净值计算，融资租赁和经营租赁占比分别为67.2%和32.8%。

03|融资：多措并举有效控制融资成本

在融资方面，2019年上半年国银租赁及时调整策略多措并举降低本外币融资成本。

财报显示，2019年上半年国银租赁努力拓展融资渠道、有效开展银行间市场交易等方式降低新增融资成本。得益于自身的高信用评级（穆迪A1、标普A、惠誉A+），截至6月末国银租赁共与121家银行有业务联系，共获得银行授信金额5504.8亿元，未使用额度3977.2亿元。

除此之外，2019年上半年国银租赁积极降低外币融资成本，上半年累计发行7亿美元公募债、4.84亿美元私募债并首次组建日本忍者银团贷款募资5亿美元。

截至6月末，国银租赁主要筹资渠道包括银行借款、发行债券以及同业拆借，金额分别为1495.18亿元、467.95亿元以及20亿元。

04|结语：良性高质量发展前景可期

总体来看，2019年上半年，国银租赁业务投放保持稳定，租赁资产稳定增长；融资租赁业务收益率上升、人民币资金成本率有所下降，融资租赁业务净利息收益率上升。

作为国开行旗下的租赁业务平台，无论是从资产规模还是业务水平国银租赁都处于行业前列。2400亿元的资产规模、422亿元的新增投放以及0.88%的不良资产率也进一步凸显了公司强大的经营管理能力、业务增长潜力和风险管控水平，为公司后续发展奠定了良好的基础。

未来，在市场集中度不断提升的背景下，国银租赁的先天优势和头部优势会进一步显现，这也为其持续探索高、精、专的发展路径提供了更多的机遇和选择。

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