【专栏】小赢科技、51信用卡、维信金科等13家机构逾期率大揭秘
消金界 · 零壹财经 2019-08-07 15:10:58 阅读：6394
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逾期率，是对信贷资产质量好坏进行评估的一个重要指标，目前行业内主要有两种方法来统计分析。
一种是Vintage逾期率，又称为静态（池）逾期率，计算逻辑是取特定一段时期（Vintage)的信贷资产放款金额作为分母，然后选取需要监控的某一账龄（month on book)。
另一种是即期逾期率，又称为动态（池）逾期率，计算逻辑是取某一特定时间点（一般是月末或者是年末）的所有对外在贷余额作为分母，取该时点各账龄的逾期金额作为分子。
本文从公开市场获取了13家上市（含拟上市机构）互金公司最新信贷资产质量表现情况，从Vintage逾期率（静态池数据）与即期逾期率（动态池数据）两个角度剖析各家逾期情况，深度还原不同计算规则下的逾期真相。
本篇将介绍小赢科技、51信用卡、维信金科等平台的情况。想要了解更多，请持续关注“消金界”公众号的推送。
小赢科技
根据其2019年Q1财报数据，小赢科技2019年Q1单季度撮合贷款金额96.29亿元，相较于2018年Q1的86.92亿元，同比增长10.8%，其中小赢卡贷撮合贷款79.32亿元，同比增长3.7%，小赢卡贷占其总贷款撮合量的比重超过82.4%。
截至2019年3月31日，其在贷余额201.87亿元。
营收方面，其2019年Q1单季度营收7.76亿元，相较于2018年同期的7.88亿元，环比下降1.6%。
在贷款撮合量增长的情况下，其营收下降的主要原因在于，公司下调了小赢卡贷的撮合服务费率。不过单季度净利润表现抢眼，高达2.13亿元，相较于2018年的1.42亿元，同比增长50%。
逾期表现方面，从即期逾期率来看，截至2019年3月31日，其31-90天、91-180天逾期率分别为3.56%、5.21%，相较于2018年同期的2.61%、2.59%，91-180天逾期率增幅较大。
从Vintage逾期率来看，小赢卡贷将其分为小赢卡贷与小赢优贷两个产品类别，分别统计其M3+逾期率。
两个产品的区别在于，小赢卡贷主要做的是信用卡代还及现金分期，针对的群体主要是20-30岁有卡一族，额度在2000-60000元左右；小赢优贷主要面向的是小微企业主所需的公积金贷款、保险贷款等，从群体上来看经济实力优于小赢卡贷。
表现在逾期率方面，小赢卡贷M3+逾期率有突破10%趋势，而小赢优贷逾期率尚未突破9%。
小赢卡贷M3+Vintaeg逾期率(2018年12月31日观测）
小赢优贷M3+Vintaeg逾期率(2018年12月31日观测）
51信用卡于2018年7月在港股市场上市，作为国内领先的信用卡账单管理平台，根据其2018年财报数据显示，2018年其累计撮合贷款交易量250亿元，其中持卡人群交易量204亿元，非持卡人群交易量4.5亿元。
营收方面，2018年总收入28.11亿元，其中信贷服务贡献90%左右营收，单独或者联合银行发行信用卡所带来的信用卡科技服务收入贡献了10%的营收，信用卡科技服务营收增速明显；2018年净利润21.68亿元。
逾期表现方面，其暂未公布动态逾期表现数据，而是按是否持有信用卡人群，划分为面向持卡人群的信贷产品与面向非持卡人群的信贷产品，分别统计其M3+Vintage逾期率。
对于面向持有信用卡人群的信贷产品，其2018年各季度资产的M3+逾期率基本在6%以下，但不排除后续上升的可能性。
面向持有信用卡人群信贷产品M3+Vintage逾期率
（2018年12月31日观测）
对于面向非持卡人群的信贷产品来讲，其2018年各季度资产M3+逾期率呈现上升趋势，2018年一季度资产M3+逾期率最新观测数据为4%左右，而2018年二季度资产最新观测M3+逾期率已经接近6%左右。
面向非持有信用卡人群信贷产品M3+Vintage逾期率
（2018年12月31日观测）
（2018年12月31日观测）
维信金科
维信金科于2006年在上海成立，2018年6月在香港联交所上市，成为内地首支在港股上市互金企业。
根据其2018年财报数据显示，2018年累计撮合贷款量207亿元，同比下降15.5%，其中维信卡卡贷（信用卡余额代偿产品）放款134亿元，豆豆钱与星星钱袋（消费信贷产品）放款量46亿元，线上至线下信贷产品放款量26亿元。
截至2018年12月31日，其在贷余额137亿元。
营收方面，2018年净营收27.36亿元，净利润2.95亿元，营收及利润分别同比增长1.1%、1.1%。
逾期表现方面，从即期逾期率来看，其首逾率、1-3个月逾期率、3个月以上逾期率分别由2017年Q1的1.2%、1.7%、3.9%增长至2018年Q4的1.6%、3.5%、5.9%。
Vintage逾期率方面，维信金科按其产品特性分为线上信贷产品（主要是维信卡卡贷、豆豆钱与星星钱包）与线上至线下信贷产品两大类产品，分类统计各自M3+逾期率。
结合线上信贷产品Vintage逾期表现来看，其最新M3+逾期率基本在6%左右。
线上信贷产品M3+Vintage逾期率
（2018年12月31日观测数据）
（2018年12月31日观测数据）
结合线上至线下信贷产品Vintage 逾期表现来看，其M3+逾期率明显高于线上信贷产品，
符合其借款金额较大且风险较高的产品特性。
线上至线下信贷产品M3+Vintage逾期率
（2018年12月31日观测数据）
（2018年12月31日观测数据）
总结
本文结合上述各机构动态逾期率，绘制如下表格。
从M1-M3逾期率来看，维信金科、拍拍贷、宜人贷、你我贷、小赢科技五家机构的M1-M3逾期率都超过3%，其中你我贷最高达到6.25%，宜人贷也高达4.5%。
从M3-M6逾期率来看，小赢科技与你我贷均高于5%以上，拍拍贷也突破4%。
不过需要说明的是，虽然各家均为上市互金科技平台，但业务不尽相同，单纯凭借横向对比逾期率来评判经营优劣并不准确。
在整理数据中我们发现，多家在2017年底至2018年，受到由于政策变动而带来的行业调整这一影响最大。目前多方政策压力来袭，包括严监管利率、催收、隐私数据安全、资金来源等，正对行业产生冲击，进而将会在各家财报中显现。我们将持续关注这一影响，方便行业判断企业经营状况与行业整体面貌。
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