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【专栏】为什么银行同业有的会出事？

第一消费金融 · 零壹财经 2019-06-11 11:40:14 阅读：6979

关键词：光大 央妈 投放 背书 风险

13年阐述的同业问题为什么迟早会成为麻烦的逻辑。以下为选摘节选。这里面就扯出另外一个问题了，啥问题呢？表外业务的问题。啥是表外业务呢？举个例子吧。有人找你借钱，你有钱，却被你妈妈管的死死地，不让你放贷，然后你怎么办呢？简单，因为你是有钱人，所以你身边都是有钱人，那就随手...

13年阐述的同业问题为什么迟早会成为麻烦的逻辑。以下为选摘节选。

这里面就扯出另外一个问题了，啥问题呢？表外业务的问题。啥是表外业务呢？举个例子吧。有人找你借钱，你，却被你妈妈管的死死地，不让你放贷，然后你怎么办呢？简单，因为你是有钱人，所以你身边都是有钱人，那就随手拉一个，一个不够，就拉一群，跟他们说，老子有个兄弟缺钱了，你们给借点，大家看你面子上说，借可以啊，你给担保不？你因为你妈妈管的紧，担保也不准，只能说，我不担保，但是你们丫还不信我么。借了就是了。大家看看你，在看看你妈妈，觉得都挺牛逼的，不会有事，就借了，他们就这么一借，得，他们大概也就赚个8%，你到好，就这么一吆喝，不担保也不出钱反倒能赚个10%，比他们多了去了。那个高兴啊。于是就拼命的做这个业务了。

这个业务本质就是拉皮条的业务，因为你啥都没出啊，也不带风险啊，他们真出事情了，跟你也没关系啊，你妈来责问你，你也就说一句，关我屁事。当真是光你屁事么。当然不是啊，真项目出问题，还不出钱的时候，你难道还真一句话关你屁事么？如果真能光你屁事的话，那还真到不会出问题了。可是问题是，现实都没想象的那么好。真项目出问题的时候，你朋友估计一个个堵着你家门，不让你出去了。你妈也得救你，除非你真做好了再也不在这个世界上混了的地步，否则这个你看上去光你屁事的钱，你还得还。前段时间看报道说，光大得收回90%的贷款，才能实现理财产品的兑付，你妹的。这个业务得做的多大啊。

我前面说了，规模不断的放贷款，必然意味着银行的存款也是日益增加的，有很多银行存款增加了，但是又找不到特别好的地方去放贷，或者短时间不用，就都会放到同业市场里去，什么是同业市场呢。简单说就是兄弟姐妹自己间玩借钱的地方，今天我多点，明天我多点，大家互相借，都是一个妈生的，总归没问题，本来大家都是在外面借钱的，现在发现原来兄弟姐妹都这么有钱啊，没必要外面，成本低，速度快，就这里借吧。

于是个别孩子，就开始别的地方也不去借了，就在这里借，今天借大哥200块，明天去二哥那里借个200还大哥的，反正一年又一年都这么借下去就是了。弄的最后，大家也都这么干了，问题就来了。总的有人去别地方借进来吧。否则都加都借入，谁出啊。于是借到后来，发现这个市场都没钱了，央妈本来平时还扔点钱到这里来的。现在也突然不扔了，于是，一个个开始闹翻天了，本来民生该还光大的钱，结果没还，光大也就没钱还兴业了。反正一个欠一个。一个还不了，大家都还不了。也就几个大哥还好点，因为听话。一边是借不进来钱，另外一边却是要很长时间才能把钱收回来，资金紧张的问题，就出现了。

所谓同业市场的问题其实跟存款的问题本质是一样的都是银行找资金的地方，但是呢，因为储户的钱相对稳定，不太会形成挤兑性的风险，但是同业市场的钱，规模大，稳定性也差，并不是随时都能借到，所以一般的银行都不会把同业市场的钱当成主要融资的地方，而个别银行还真就这么干了，所以，碰到流动性整体紧张的时候，同业特别会成为出问题的地方，一个头寸么有调拨好，就违约了。

但是这里的核心其实都是银行不断放大杠杆的后果，所以要解决流动性紧张的问题，其实要解决的是贷款为什么会不断扩大的问题。为什么金融机构不断的想办法想放贷款？简单点想，就是想赚钱呗。因为只有不断的放贷款，才能有源源不断的利息收入啊。这么简单的道理谁都知道。但是他们难道不知道不断的扩杠杆放贷款，碰到流动性问题怎么办？

这里面有两个可能性，第一个命题，我国走的是，严准入，宽监管的监管路线，什么叫严监管呢？说白了，我国的银行机构的诞生，其实就是个十月怀胎的过程，每个但生下来的金融机构啊，到最后都是央妈的亲生儿子，要成为这样的儿子不容易，既然生下来了，做妈的，基本上就是护犊子一样的护着了。事实上，所谓的存贷比突破，违规放贷，表外业务表内化，做妈的能不知道么。都知道，但是都睁只眼，闭只眼，一直就这么惯着。越惯着，这些纨绔子弟就越来劲，一个个飞扬跋扈，整天正事不干，就想着调戏良家妇女，偶尔干点拉皮条的事情。

长久以来，银行就是这么个认识，很少会把流动性的问题放在心上，事实上，在国外，不少银行都是死在流动性上，前面说了，哪怕你资产在后，在你出事之后，再好的资产都是个屁，压根没人要，估计还不少人就在边上，等着你死，收你的资产，娶你的老婆，让你儿子喊他爹，但是中国不会。这个妈太牛逼。怎么都惯着你。有这个认识之后，他们所要做的就是不断扩杠杆，哪怕这个妈妈，没事也喊着，你们啊，给我低调点。在这样，就打你了。但是事实上，真到了生死存亡，做妈妈的还真必然会出手，所以这次所谓的危机，我第一天就说了没事，做个家法罢了。打一顿也就了事了。鬼才信，会看着儿子死。事实就是如此。

当然这里还有个问题自然就是做妈妈的也不容易，护犊子是一回事，但是怕小孩子死了引来一堆麻烦事情也是实情，银行的倒闭在市场都是大事情，会引起很大的社会不安，所以，为什么央行一直在强调要建立存款保险制度，估计这几年做妈妈的也想明白了，不能在这么惯着了，否则早晚得出大事情，所以在想办法先做善后的事情，做好后，估计也就任其自生自灭了吧。如果能做到这一天，我看大量的银行，会真的把流动性当一回事，否则我看中国的银行永远不会有流动性的问题。国家的背书在身后，让没人会相信银行会破产，没人会来挤兑，你们看，连兄弟借钱都不肯还了，居然外人都只是看看热闹，谁也没想过要去把钱提出来。这是什么？这就是业的集体牛逼之处啊。

上面是我的第一个考虑的可能性，就是缺乏对流动性的顾虑，使得银行业会不断的放大自己的杠杆，不断的想实现高利润的增长，最终使得流动性出现问题。

其实这里面还衍生出另外一个问题，因为贷款的不断发放，市场的钱越来越多啊，就会出现一个很有意思的问题，就是货币流动性泛滥，说白了就是银行想尽办法放贷款，诞生出了两个很有意思的逻辑，第一个是钱追着项目走，事实上，很多时候，金融是零和游戏，很多人肯定不认同，但是我举个例子，大家就能明白了。理论上资金的投入最终是要靠实体产生收益来归还资金利息的，实体产生收益的可能性是资金投入的最终来源，但是我们其实往往能发现，资金的投入量远远大于实体能创造的效益，尤其是社会形势不好的情况下，大量的资金，回到最后都到了击鼓传花的游戏里去，这个时候，资金是不断叠加利息的，却没有地方产生收益，于是资金到最后就是零和游戏，高于经济增长部分的资金投入到最后就是零和游戏。大量的资金要放出去，到最后的结果就是投入到了这种游戏中去，因为根本没有那么多项目需要来借钱。很多人这里感到困惑的是，为什么那么多钱不去投向小企业呢？你不是要放钱么，怎么不投呢？

这里就是资本的两个特性了，第一个特性是风险评价特性的不确定下的高收益追逐特性。同样都不具备风险明确评价依据的情况洗啊，资本首先是选择高收益的项目。第二个特性就是所有的银行都着急放贷款的情况下，一般都选择大体量的项目尽快越早实现项目投放，而小企业都不具备这两个特性，使得资金泛滥的情况下，都投向了大体量和高收益的项目。所以在钱追着项目走的情况下，你们会发现，反而小企业其实是更拿不到钱的。悖论就出现了。

我们现在说我们要倒逼着把钱流向小企业，事实上，如果小企业不赚钱，你把资金逼也逼不回去才去投亏钱的企业。但是如果我们分析小企业为什么不赚钱的时候，就可以发现把资金从这种追逐游戏中脱离出来其实到是的确可以降低小企业的成本的，因为资金每天追逐那些高收益的项目，推动了大量的实体企业的成本的，现在的政策的确不需要把资金回流到实体，让他们在银行的体系里安分的呆着，就已经能很大程度的降低实体企业成本了。但是这个很难，因为让银行每天看着躺了那么多钱，不拿出去放了，心里就难受啊。于是博弈就是这么出现的。银行就是想放贷款赚钱，政府就是要不让你放。怎么办，我看让整天想着放贷款的银行死个一家两家，给个教训的确是挺好的事情。就看你央行敢不敢了。

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