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重点租赁公司案例分享:越秀租赁稳健发展 2018年净赚逾6亿元

融资租赁 李梦 零壹财经 2019-04-12

关键词:越秀租赁租赁公司融资租赁越秀金控

越秀租赁背靠越秀金控,近几年稳健发展,资产规模和净利都实现双增长。
 

融资租赁行业度过了动荡而又焦虑的一年。继“2018年租赁公司精彩回顾”系列案例后,零壹租赁智库接下来将梳理由央企/国企控股的租赁子公司或发展较好的重点租赁公司,旨帮助大家在回望中成长、在希望中奋进!



越秀租赁背靠越秀金控,近几年稳健发展,资产规模和净利都实现双增长。2019年越秀金控将广州证券和百货业务置出,未来上市公司将聚焦资产管理、资本运营、融资租赁等核心优势业务。

01丨公司概况:越秀金控持续支持下稳健发展

越秀租赁成立于2012年5月9日,注册资本为7.64亿港元。后经股权转让与数次增资,截至2018年6月末,注册资金为81.44亿港元,越秀金控持股70%,成拓有限公司持股约30%。

越秀金控为越秀租赁控股股东,作为广州市国资委控股的金控平台,越秀金控获得了广州市政府的大力支持。越秀租赁作为越秀金控下唯一的租赁公司,在集团战略中占据重要地位,公司在业务资源和资金上得到越秀金控的持续支持。

图:越秀租赁的股权架构

越秀租赁业务模式以回租为主。截至2018年6月末,回租业务占比为97.95%,直租业务降至2.03%(2017:3.23%)。

2018年6月获中诚信调增主体信用评级至AAA级。

02丨越秀租赁2018年净利大涨72%资产负债率降至77.7%

日前,越秀金控(000987.SZ)发布2018年财报,其中融资租赁业务实现营收9.7亿元,占越秀金控总营收约14%;净利6.2亿元,同比增长72%。

截至2018年底,融资租赁业务的资产总额377.8亿元,负债总额293.4亿元,资产负债率为77.7%。

越秀租赁近三年的净利都实现较快增长,市场化运作转型稳步推进,租赁资产规模稳步增长。


03丨业务板块:逐步退出房地产、造纸加大民生工程、商务服务业投放

在租赁行业投向方面,越秀租赁根据越秀金控对公司发展定位和公司自身发展规划,制定融资租赁业务投向指引,以推进专业化发展、逐步调整业务结构。

战略规划中确立了以绿色民生工程为基础、大力拓展环保水务、旅游文化、交通物流、健康医疗等行业,同时探索清洁能源、节能环保、高端装备制造等战略性新兴行业。

因此,近年来公司逐步加大对民生工程类行业及商务服务业的投放力度,同时逐步压降和退出房地产、造纸、橡胶及塑料制品业等行业。截至2018年6月末,民生工程行业占比升至54.3%,商务服务业及水生产供应业分别为27.2%和10.5%。其他行业分布较为分散,占比均在2%以下。


04丨积极拓展集团外业务渠道

越秀租赁除了继续深化集团内协同业务外,积极拓展其他业务渠道,实现从“客户渠道开拓”到“客户网络建设”转变。以积累的存量客户为突破口,与客户建立良好合作关系,主动开发项目资源。

主要方法有以下三点,一是加强与政府相关部门的沟通,搭建政府战略合作平台,积极争取政府支持的重大项目;二是充分利用银行、信托、券商等金融机构的客户资源,积极与各类机构建立合作共赢关系;三是与其他租赁同业开展联合租赁业务。

05丨资金来源银行为主拓展多元化融资

融资渠道方面,目前银行借款仍是越秀租赁的主要资金来源。截至2018年6月末,银行借款在总融资中占比约59.6%。公司已与40余家金融机构开展合作,综合授信额度为293.4亿元。

直接融资方面,2018年上半年,公司发行了三期超短期融资券。截至2018年6月末,公司应付债券余额为67.9亿元,在总融资中占比为29.6%。

2018年12月20日,越秀租赁成功发行10亿元公司债,票面利率为4.68%。

2018年12月26日,经银保监会批准,人保投控-越秀租赁1号资产支持计划成功设立,计划总规模20亿元,期限8年。本期计划的成功设立是越秀租赁在拓展多元化融资渠道上的一重大突破。

剩余部分融资主要为租赁保证金和股东借款余额,分别占比6.5%和4.3%。

06丨越秀金控连续剥离资产资产管理、租赁将成核心产业

2019年,越秀租赁控股股东越秀金控开始“疯狂卖卖卖”,连续出售旗下广州证券、广州友谊重要资产。

广州证券对于越秀金控而言,从券商牌照到资产本身其“重量”不言而喻,而近日公告拟出售的广州友谊对于越秀金控也同样意义不凡。从年报可以看出,广州友谊百货业务的营收和利润对上市公司有不小的贡献。


因此,越秀金控也被外界质疑“连续出卖重量级资产是因为现金流出了问题”,但2018年年报显示越秀金控经营活动现金流为3.2亿元,而2016-2017这一数据分别为-95亿和-58亿。

对于越秀金控而言,或许剥离资产确是为了转型。越秀金控后来公告称:“交易完成后,上市公司主营业务将聚焦于资产管理、资本运营和融资租赁。资产管理、融资租赁将成为上市公司的核心经营产业,未来将成为主要的利润稳定器;上市公司将坚持‘稳健创造价值’的核心价值理念,聚焦粤港澳大湾区、聚焦优势产业,持续增强服务实体经济能力,提升经营效率效益,实现高质量发展。”
 

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