2018年财报：中飞租赁年内溢利超8亿港元同比增长10% 人均薪酬约91万港元

融资租赁李梦零壹财经 2019-03-22 阅读：13519

关键词：中飞租 波音 人均薪酬 增长 737MAX-8

2018年中飞租新订购25架波音737MAX系列飞机，损失和风险值得关注。

3月21日，中国飞机租赁（1848.HK，下称“中飞租赁”）公告去年业绩。2018年公司实现收入与利润双增长，推出飞机租赁管理平台CAG，逐步向轻资产模式转型。2018年中飞租人均薪酬约91万港元。

2018年中飞租新订购25架波音737MAX系列飞机，损失和风险值得关注。

财报公布当日，股价收于8.9港元/股，日内跌幅0.1%。

01丨收入与利润双增长资产负债率81.9%

2018年，中飞租赁全年总收入为33.4亿港元，同比增长15.6%。其中，融资租赁及经营租赁的租赁收入合计23.3亿港元，经营性租赁收入占比66.1%。

公司实现年内溢利为8.1亿港元,同比增长10.1%。2018年，公司融资租赁及经营租赁的平均租赁租金收益率分别为11.7%（2017年：10.9%）和9.2%（2017年：9.9%）。

2018年每股盈利1.19港元。董事会建议向于2019年5月22日名列本公司股东名册之股东派发每股0.44港元的末期股息。

截至2018年12月31日，资产总额为414.3亿港元，较2017年末增加9.0%。资产增加的主要原因为机队规模扩大和向飞机制造商支付的PDP增加。负债总额为376.5亿港元，较2017年末增加8.9%。按计息负债除以资产总额计算，资产负债率为81.9%。

年内公司独立融资近1亿美元，并实行多元化融资。截至2018年12月31日，公司借款41%为无抵押贷款。

截至2018年12月31日，公司共有员工184名，雇员薪酬总额为167.4百万港元，人均薪酬约91万港元。

02丨向轻资产模式转型：飞机租赁管理平台CAG

中飞租赁矢志打造全球性一体化的多样化飞机租赁与投资平台，逐步转向轻资产模式。因此年内公司推出国际飞机租赁投资平台－ChinaAircraftGlobalLimited（下称“CAG”）。

作为该平台的独家服务商，中飞租赁充分发挥自身在飞机採购、租赁和资产包交易方面的优势，为该平台提供飞机交易和租赁管理，强化其飞机资产管理者的业务角色。

CAG资产规模预期将增长至12.65亿美元，由中飞租赁出资9500万美元、夹层投资者提供3.8亿美元，并获四家国际顶尖航空银行和三家知名中资商业银行安排7.9亿美元的高级债银团贷款。

年报中也提及，“逐步迈向轻资产业务模式为本集团未来实现进一步的业务拓展夯实了基础，为提升新的业绩增长打开了局面。”

中飞租赁根植于香港，结合广泛的全球客户资源，进一步开拓国际市场。目前33间航空公司客户广泛分布于15个国家和地区，中国境外客户占比已由2017年底的约28%增至31%。

03丨机队规模扩至133架新订购25架波音737MAX

公司机队方面，2018年公司一共交付29架飞机及出售21架飞机，并新增65架飞机订单。截至2018年12月31日，机队规模进一步扩大，增至133架飞机，其中115架自有，18架代CAG管理。

中飞租赁机队的平均机龄为3.7年，平均剩余租期为8.3年，并维持99.1%的高使用率。

值得关注的是中飞租赁于去年订购25架波音737MAX系列飞机。据中飞租赁公告，2018年12月24日，公司透过其全资附属公司订立《飞机购买协议》。根据协议，中飞租赁同意购买25架波音737MAX系列飞机，波音预期将于2023年分阶段交付于中飞租赁。

3月10日，埃塞俄比亚航空一架波音737MAX型航班坠毁（737MAX8被暂停商业运行四家租赁公司订购超200百架该系列飞机），飞机上157人全部遇难。这是2018年10月29日狮航空难后，半年内737MAX型飞机的第二起事故。

为确保中国民航飞行安全，3月11日9时，民航局发出通知，要求国内运输航空公司于2019年3月11日18时前暂停波音737-8飞机的商业运行。当日多家航空公司随即做出响应称，已根据民航局统一要求，暂停所有该机型的商业运行。

737MAX-8飞机停飞给行业带来的影响是巨大的，无论是航空公司、还是租赁公司、相关银行等都会遭受一定程度的损失。

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