【基金课程】喜闻乐见的债券型基金

互联网+ 周星星 零壹财经 2018-12-07
【基金课程】喜闻乐见的债券型基金
随着债券市场的发展,债券基金也发展成为证券投资基金的重要种类,其规模仅次于股票型基金。
 
债券基金是指80%以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为固定收益基金。
 
债券基金的主要收益来自投资的债券的利息收入和买卖债券获得的差价收入。从利润来源看,它是一个收益相对稳定的品种。
 
因为首先利息收入是稳定的。债券是一种固定收益类证券,它的利息一般是固定的(当然也有利息可变的浮动利息债)。对于企业债而言,不管企业经营的好坏,都是要按规定支付利息的,比起股票红利则要稳定得多。
 
其次是买卖债券获得的差价收入,这一过程存在一定的不确定性,这是因为债券价格会随市场利率的变化而变化,短期而言,市场利率变化的幅度一般比较小(或已经被预期),因此这种不确定性也不会很高。一般说来,债券基金比其他类型的基金,诸如股票型基金、对冲基金等,潜在收益相对比较稳定,潜在风险比较小。
 
但投资债券型基金也不是没有风险的。
 
债券基金的风险主要来自于利率风险,这是因为债券基金主要投资于债券,而债券价格受利率影响很大,尤其是固定利率的债券,当市场利率上升时,债券的价格就会下降,反之亦然。另外,由于债券的期限结构不同,表现出来的风险也不一样。一般短期债券或浮动利息债的利率风险比长期债要小,但潜在的收益可能也小些,因为一般短期债的票面利率比长期债的票面利率低。
 
债券VS债券基金?
 
作为投资于一揽子债券的组合投资工具,这是债券基金与单一债券最重要的区别。随之而来的就有以下这些优势:
 
(1)风险更低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。
 
(2)专家经营。随着债券种类日益多样化,一般投资者要进行债券投资,不但要仔细研究发债主体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心。投资债券基金,则可以分享专家经营的成果。
 
(3)流动性强。投资者如果投资于非流通债券,只有到期才能兑现,而通过债券基金间接投资于债券,则可以获取很高的流动性,随时可以将持有的债券基金转让或赎回。
 
(4)获得更高收益。例如,可以间接进入债券发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场,享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇;基金现金资产存放于托管银行,享受1.89%的同业活期存款利率,远高于居民和企业0.72%(含利息税)的活期存款利率;享受各种税收优惠,申购、赎回时均不必交纳印花税,所得分红也可免交所得税;还可享受基金进行债券投资的低交易成本。
 


零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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