香港第一批虚拟银行牌照最快在今年底或明年初发出

银行科技 零壹财经 零壹财经 2018-10-11
10月10日,香港特区行政长官林郑月娥在立法会发表任内第二份施政报告,在金融方面提出了多项措施以维持金融市场繁荣稳定。施政报告提及,第一批虚拟银行牌照的申请正在处理中,预计最快可于今年年底或明年初发出。

施政报告提出,金融科技方面,香港政府会继续从推广、支援措施、规管、人才及资金五方面,促进金融科技的发展。上月,香港金融管理局(以下简称金管局)推出“转数快”系统,把银行和储值支付工具联系起来,市民将手提电话号码或电邮地址作为收款人识别代号,便可随时随地进行资金调拨;共通二维码的支付标准亦已在上月公布,便利商户和市民透过不同电子钱包进行支付。另外,金管局正在处理第一批虚拟银行牌照的申请,预计最快可于今年年底或明年初发出。银行业开放应用程式介面框架容许第三方服务提供者参与,为市民提供创新的金融服务。

施政报告还在基金、资本市场、保险业等方面提出了多项措施以促进繁荣稳定。

金管局于2017年9月公布在香港引入虚拟银行,后在2018年2月及5月两度修订《虚拟银行的认可》指引,今年5月30日,金管局正式发出《虚拟银行的认可》指引修订本时,有消息称,有意在香港经营虚拟银行的公司超过50家。

此前有媒体报道,截至今年8月底首批虚拟银行牌照申请正式关闸,收到了共29家机构递交申请,腾讯、蚂蚁金服众安保险、小米、京东金融、中国平安、汇丰香港、渣打银行(香港)等机构均有参与申请。另有媒体报道,首批牌照或发8-10张;金管局曾有消息称,由于申请需要时间做出评估,以决定这些申请是否接近完备,因此在8月31日后,有兴趣的机构仍可提交申请,但很可能不会被纳入首批处理范畴。

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虚拟银行的市场定位


虚拟银行在外国已经有超过20年的经验,香港金管局亦在2000年发出《虚拟银行的认可》指引。虽然大部分香港传统银行在过去数年都已经全面升级系统,建立了全面的在线金融服务平台,但薪酬、租金及设备等分行网络运营成本依然占总成本的三分二。虚拟银行没有实体分行,有机会进一步压低固定运营成本,收取比传统低的服务费。金管局认为虚拟银行应该面向零售客户和中小型企业,提供普及的金融服务。然而,我们认为香港不能直接套用外国的经验,外国的第一代虚拟银行是用新的服务方式拓荒新的市场,而香港未来的虚拟银行将会一开始便需要面对来自传统银行已发展的在线业务的激烈竞争。香港的虚拟银行的定位可能是:(1)找到新的突破点去抢占传统银行的固有市场;(2)成为助力其他金融业务发展的工具。

虚拟银行的竞争力

我们期望虚拟银行能够利用创新科技减省重复的工作,专注标准化借贷和支付领域,提供比传统银行更快捷更便宜的零售银行服务。

在监管框架的层面,虚拟银行需要应付比传统银行严格的要求,不但须遵守适用于传统银行的同一套监管规定,企业亦要在申请虚拟银行牌照时另外一并递交退场计划。另外,金管局认为虚拟银行不应设立最低户口结余要求或征收低户口结余收费。我们预期首批虚拟银行将会由具备多年传统银行管理经验的专业人员领导,香港首批虚拟银行的商业模式亦可能倾向保守,结果很可能是部分创新能力不高的虚拟银行只能通过发动价格战去争夺市场份额。

对整个银行业的影响

根据国外经验,虚拟银行往往要提供比传统银行高的存款利率。如果新的虚拟银行单纯依靠较高的存款利率或较低的收费作争武器,将对银行净息差施加下跌压力,拖累香港银行业的收入。在过去2年,香港零售银行业的收入结构从非利息服务费转向借贷融资业务,我们预期香港零售银行业的非利息收入占总资产比有可能继续下降,收入结构可能会进一步向借贷融资业务偏移。

结论

对于非银金融机构和金融科技企业,虚拟银行牌照是发展全面的金融业务的入场券。但现阶段信息非常有限,我们无法有效分析虚拟银行牌照能带来多少利益。建议投资者集中关注正在申请虚拟银行牌照的中小型非银金融类股票的消息,包括中新控股和时富金融。

风险提示

(1)政策监管风险(2)宏观经济波动风险(3)项目执行风险(4)利率风险(5)客户信用风险(6)流动性风险(7)会计风险

零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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