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富途三季报:高增长伴随业务多元化 经纪业务收入占比近六成

上市公司 姚丽​ · 零壹财经 2020-11-21

关键词:富途富途三季报ADS富途经纪业务佣金

富途三季度完成增发超3亿美元,为融资融券业务提供支持。

11月19日,纳斯达克上市公司富途控股(NASDAQ:FUTU,以下简称“富途”)公布2020年第三季度未经审计财报。

 

三季报显示,富途业绩继续跳跃式增长,当季实现总营收9.46亿港元,同比增长272.1%,已连续三个季度实现同比三位数增幅;实现毛利润为7.64亿港元,同比增长314.1%;净利润4.02亿港元,同比增长超18倍。

 

1. 进一步推进业务多元化

 

富途的三大业务为证券经纪、财富管理及企业服务。

 

其中,财富管理业务在2019年上线,自2019年8月富途推出现金宝,目前投资品种已扩展到包括短期理财、债券基金、股票基金、私募基金在内的五大品类。2020年10底,富途宣布旗下财富管理业务品牌升级为富途大象财富。三季报披露,三季度财富管理业务日均资产规模达81.5亿港元。 

 

富途的企业服务在“富途安逸”品牌下运营。截至三季度,其美股港股IPO分销及IR服务累计服务客户达81家,员工持股计划(ESOP)解决方案总客户数达126家。

 

财富管理服务收入及企业服务均列入财报的其他收入(Other income)。三季度的其他收入达107亿元,同比增长554.6% ,超过了总营业收入272.1%的同比增速,显示富途的业务多元化在向纵深发展。

 

2. 经纪业务佣金贡献近六成营收 其他收入占比增至11.28%

 

富途分三个部分报告收入,包括经纪佣金收入(Brokerage commission and handling charge income)、利息收入(Interest income)及其他收入(Other income)。利息收入主要来自于融资融券利息收入(2019年占收入的24.4%),银行存款利息、IPO认购融资利息以及股票收益增提升计划(stock yield enhancement program)的利息收入。其他收入主要来自于企业收入及财富管理业务收入,具体包括企业PR服务、承销费、IPO认购服务费、基金承销服务费、货币兑换服务费、市场数据服务费、客户推介引流服务费及ESOP(Employee Stock Ownership Plans,员工持股计划)管理服务费等。

 

比较而言,经纪佣金收入的“周期性”相对明显,受股市波动影响比较大;而利息收入受交易规模影响,与经纪佣金收入有一定的联动性;但其他收入的“抗周期”属性相对弱一些,能够缓和股市波动对业绩的影响。

 

根据财报,三季度富途的业务规模大幅增长,三季度交易规模同比增长381.1%, 超过万亿港元,带来经纪佣金收入同步增长358.6%至5.63亿港元;同时,利息收入同比增长139.9%至2.76亿港元,财富管理业务及企业服务业务增长带来其他收入增长554.6%至1.07亿港元,当季总营业收入9.46亿港元,同比增长272.1%。其中,经纪佣金收入占比59.51%,利息收入占比29.21%,其他收入占比11.28%。

 

表1:富途的细分收入及占比情况(单位:亿港元)

资料来源:富途2020三季报

 

从各项收入占比的变化来看,2020年三季度及2020年前三季度,经纪佣金收入的占比均较去年同期有所提高,分别上涨了10个百分点以上,同时利息收入占比大幅下降,由占比45%左右,降至近三成。而其他收入的占比有所提升,2020年前三季度占比为10.54%,同比提升3.36个百分点,三季度单季占比11.28%,同比增加4.85个百分点,显然,在收入构成的优化上,这是一个积极的变化。 

 

3. 三季度完成增发超3亿美元,为融资融券业务提供支持

 

8月份,富途宣布增发950万美国存托凭证(ADS),增发价33美元,另外授予承销商1425万ADS的超额配售权,增发所获资金主要用于杠杆融资及一般公司用途。此次增发富途融资超过3亿美元,有力地支持了融资融券业务。在9月的农夫山泉IPO中,富途为客户提供了300亿港元的融资额度,这是富途该项业务的最高纪录。

 

在三季度末,富途的现金及现金等价物为10.23亿港元,较二季度末的7.88亿港元增加了2.35亿港元。增发带来资本金及现金储备增加,支持融资融券业务规模扩大,未来利息收入占收入的比重有望扩大,同时进一步增厚业绩。 

 

截至11月19日收盘,富途股价46.51美元/ADS,再创新高,当日上涨8.16%,市盈率(TTM)58.3倍,市值63亿美元。此前,MSCI(明晟)公布指数半年调整结果,将富途纳入MSCI香港小型股指数,该指数调整将于2020年11月30日收市后生效。此外,富途还在三季度获著名投资机构高瓴资本建仓。

 


End. 


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