京东金融许凌：消费金融市场处于机遇期，科技风控能力输出是竞争力

以上图表可迅速了解京东消费金融的上线布局情况，据京东金融内部人士介绍，2015年，京东白条用户同比增长超600%，业务同比增长700%；白条移动端占比70%，80后用户占比84%。整体不良率低于银行信用卡不良平均水平。

过去的2015年，普遍被认为是消费金融元年，而众多业内人士也预言，2016年将迎来消费金融的大爆发。

京东金融在消费金融领域的代表产品是白条，其业务条线布局广泛，利用自身的大数据科技风控能力与消费场景的覆盖，为用户提供分期消费服务，引领了互联网模式下的消费金融新模式，对此，零壹财经采访了京东金融消费金融事业部总经理许凌。

本文为零壹财经"消费金融观察"系列文章第一篇，旨在展现消费金融领域的市场进入者在发展布局、市场预测、发展问题等相关问题。

覆盖碎片化边缘需求市场

许凌：京东消费金融领域现有的布局，包括线上线下覆盖了电商、产品众筹、海淘、旅游、安居、教育、O2O等众多场景，未来还会拓展更多的线下场景，也会强化与移动端申请白条服务的体验。

我们看到的是，市场上还有很多碎片化或者边缘需求，没有被传统金融机构的金融产品所覆盖。这主要是因为过去中国经济增长很大程度上依靠投资和出口拉动，所以，第一产业和第二产业自然成为传统金融机构服务的重心，对消费金融领域关注和投入不够，相比而言，电商和零售平台多年来一直关注消费、服务消费者，自然在消费金融业务上更有潜力和优势。

因此，能够有效补充市场需求，同时在服务上也更具高效性。京东金融基于京东集团的资源，可以利用京东商城积累的用户数据为用户画像，我们发现可以为很多信用良好的用户提供消费金融服务，帮助他们建立信用数据。

目前越来越多的机构用互联网模式在做垂直消费领域的消费金融服务，我们认为，优质的线下消费场景将是竞争蓝海，覆盖人们的衣食住行各个方面。

许凌：实际上，京东金融定位是金融科技公司，以科技、互联网技术、大数据为基础，具备风险管理和风险定价能力，我们将这些风控和风险定价能力输出到各个金融场景中，体现在金融的产品和服务上。

2015年，我们开始走出京东，2016年会加快这种步伐，同时将京东金融内部的业务链打通。以"白条"为代表的消费金融产品会覆盖更多线下场景，为年轻人和C端用户提供更多与消费相关的金融服务，针对企业，"京东金采"上线半年，目前服务了超过400家大、中型和民营企业，未来我们也将拓展到小企业中，为小企业采购项目的资金周转提供支持。京东金融将继续整合、依托集团资源，同时面向更多京东体系外的用户，帮长尾用户积累信用、提供金融服务。

许凌：传统金融机构，比如银行，资金来源渠道广，资金实力强于互联网机构，但互联网机构的大数据积累能力强于传统金融机构。互联网机构的管理方式倾向于扁平化管理，因此业务响应能力会优于传统金融机构，并且注重用户体验。

四大风控体系、数据模型

许凌：用于京东商城的白条产品目前属于赊销，给用户先消费、后付款的体验，并不是信贷产品，我们基于商城用户的数据给予可以用于赊销的白条信用额度。

在大数据应用方面，京东金融独立研发了四大模型体系：风险控制模型体系、量化运营模型体系、用户洞察模型体系、大数据征信模型体系。

其中，用户洞察模型体系可以实现识别、发掘、认识用户，从个人资产评估、身份特征画像、履约历史的评估、用户行为偏好甚至用户关系网络的构建，支撑起对用户的画像和社交关系构建，帮助提升精准识别、社群管理等用户运营效率；从大数据征信模型体系来讲，可以依托大数据征信，从身份特征画像、个人用户评估、履约历史评价、关系网络评估、网络行为偏好及信用风险预测六个维度刻画用户，为用户进行风险评估时提供更多有价值的参考，也增强了风险管理模式的有效性和可控性。

目前我们已经完成了超过1.5亿的用户信用评分，今后随着消费场景的拓展，白条用户的增加，会有更多的用户信用评分。

许凌：从数据来源上看，除了京东商城线上用户积累外，还有其他消费场景内使用白条的用户数据，同时包括上百个与京东金融合作机构的外部数据源。

许凌：消费金融是建立在用户信用的基础上，给予便捷的基于消费的金融产品，因此，风险点依然是基于信用，比如用户发生逾期、违约，出现坏账。由于京东金融的"白条"产品是闭环的操作，即资金直接对应消费产品上，或者资金直接对应用户消费的商户，所以资金流向可知且透明。

实际上我们在筛选用户时，就做了一道风控把关，我们基于用户信用的判断给予信用额度，如果发生逾期会给予提醒。用户门槛高低与风控能力挂钩，上面谈到我们有四大模型体系，同时我们还有四大风控系统："天网系统"实时拦截风险定单；"天盾系统"实时防范欺诈安全；"天机系统"实时分析信用数据；"天策系统"实时部署风险决策。

许凌：服务于京东商城线上消费的白条，目前属于应收账款项目，ABS是盘活资金获得流动资金来源的一种渠道。而服务于线下消费场景的"白条"是京东金融旗下小贷公司放款，属于信用贷款，小贷公司的资金来源我们严格按照政策要求进行。

科技风控能力的输出将是消费金融业务竞争力

许凌：2014年到2019年间，中国消费信贷将维持20%左右的复合增长率，2019年将达到37.4万亿，是2010年的5倍。消费金融市场的参与机构越来越多，市场也远没有达到饱和程度，几年以后，肯定会有优胜劣汰，就看每一家机构的战略思路。

京东金融的核心能力在于账户、风控、连接。京东消费金融的优势体现在，第一，集团资源协调、整合能力强于同业；第二，科技风控能力强，我们已经投资了三家数据公司：ZestFinance、聚合数据、数库，借用这些数据公司的经验，帮我们更好地增强风控能力；第三，我们是融合、开放的心态，与传统金融机构做连接，产品与产品之间做连接。京东金融业务的载体是大数据、征信和互联网化风控，实现账户、风控与京东体系内外场景的连接，未来我们也可以输出这一套金融生态规则，带动整个金融市场资源高效配置。

许凌：目前这个市场足够大，短期内很难说是不是会产生寡头，但"新三极"的格局已经初步显现，京东金融和蚂蚁金服、陆金所等一类的机构路径和策略不同。但未来，有科技实力、用户基础、风控能力和战略眼光的机构肯定会被市场认可，走得更长远。

消费金融处于市场机遇期

许凌：从大的监管环境来看，我国金融市场仍处于分业监管的状态，用互联网或者大数据手段来做金融服务，归根结底也是金融，金融的背后需要风控能力，因此随着市场的发展会淘汰一批风控能力不强的做消费金融的互联网机构。不过，未来监管层对新金融的发展能给予多大的政策空间，值得拭目以待。

许凌：消费、投资、出口是三驾拉动经济增长的马车，由于经济下行压力依然存在，产业结构调整促使投资拉动能力疲弱，外部经济环境的影响对出口增长造成制约，在这种情况下，消费成为拉动经济增长的新动力，所以，消费金融领域处于机遇期。

许凌：国外有消费金融公司的形式，欧洲消费金融公司提供的消费金融市场份额接近全球总额的25%，与美国一起占近80%的全球消费金融市场份额。

国外在消费金融产品上除了银行信用卡，还有有虚拟信用卡产品等等，这些都是基于相对成熟的征信体系，国内消费金融也有不少创新，但现阶段仍需要完善社会征信体系，在此基础上才可实现有效的产品创新。