美股暴跌触发史上第二次熔断，美联储降息至0的预期飙升

资讯张倩茹零壹财经 2020-03-10 阅读：3053

关键词：美联储降息预期 美股暴跌 VIX指数 机构观点

12家投资机构和证券分析机构（分析师）对市场暴跌的观点集锦。

周一美股上演“速度与激情”，开盘4分钟，股指暴跌触发熔断。三大股指收盘跌幅均超过7%，道琼斯指数大跌2000点，创下美股史上最大单日点数跌幅。标普500指数开盘后不久跌幅超过7%，触发第一层熔断机制，暂停交易15分钟。这是美股历史上第二次触发熔断机制。上一次是在1997年10月27日，当时道琼斯工业指数暴跌7.18%，创下自1915年以来最大跌幅。

1987年“黑色星期一”美股崩盘后，1988年纽约证券交易所引入熔断机制。根据纽约证券交易所的现行规定，在美国交易时段，熔断机制可以分为三级：一级市场熔断，是指市场下跌达到7%；二级市场熔断，是指市场下跌达到13%；三级市场熔断，是指市场下跌达到20%。这里的市场下跌是指，标普500指数在常规交易时段（美东时间9：30-16：00），指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。

截至美股收盘，道琼斯指数报23851.02点，下跌2013.76点，跌幅7.79%；标普500指数报收2746.56点，下跌225.81点，跌幅7.6%；纳斯达克指数报收7950.68点，下跌624.94点，跌幅7.29%。板块方面，标普500指数十一大板块全线下跌。其中，能源板块、金融板块和材料板块分别以20.08%、10.91%和9.26%的跌幅领跌。

道琼斯指数

纳斯达克指数

标普500指数
来源：同花顺

恐慌指数（VIX）大涨涨29.85%

在美股暴跌的同时，衡量美股波动率的恐慌指数（VIX）大幅上涨，盘中一度涨近47%。英为财情数据显示，截至收盘，该指数涨29.85%，报54.46。避险货币日元和瑞郎大涨，日元跳涨近3%至三年高位；现货黄金一度升上1700美元关口。

来源：英为财情

全球富豪的黑暗一夜：七成富豪身家缩水

受股市冲击，福布斯富豪榜前一百名中，超70%的富豪资产缩水。其中，路易威登集团CEO贝尔纳·阿尔诺资产蒸发60亿美元，亚马逊CEO杰夫·贝佐斯和印度信诚工业集团主席穆克什·安巴尼分别损失56亿美元，沃伦·巴菲特损失54亿美元，墨西哥电信大股东卡洛斯·斯利姆·埃卢损失48亿。仅上述列举富豪，蒸发资产合计已经抵过柬埔寨的GDP。

中国富豪也没有逃过劫难，昨日震荡中，许家印、马云、丁磊、雷军等富豪的身家都受到了数十亿至数亿美元的影响。

机构/分析师观点

（注：以下部分为海外投资机构和证券分析机构对近期市场暴跌发表的相关分析报告，来源证券时报网；部分观点为国内机构观点，来源凤凰财经、界面新闻等）

安联首席经济学家：经济基本面还将继续恶化抄底时机还没到

经济学家和投资者、安联首席经济学家穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）表示：现在还不是抄底的时候。经济基本面还将继续恶化，长线投资者应该继续观察。此前，埃里安曾在2月2日警告称，冠状病毒的传播将对全球经济产生连锁反应，这带来了一个挑战，即央行行长和其他政策制定者将很难用降息和财政刺激等传统手段来应对。

Capital Economics首席经济学家：经济可能只是短暂衰退，而不是全面萧条

Capital Economics首席经济学家尼尔·希林（Neil Shearing）表示：冠状病毒造成的经济冲击影响体现在供给和需求两个方面。“工厂关闭、旅行禁令、供应链中断和学校关闭体现了对供给端的影响，经济生产商品和服务的能力正在减弱。”“但是去商店、饭店和电影院的次数减少代表了需求端冲击，消费者支出下降了。股票市场的大幅下跌也通过减少家庭财富而导致需求减弱。”。

但Shearing强调，目前最坏的情况与2008年大不相同。当时全球金融体系的高杠杆率和脆弱性加剧了资产价格的崩溃。“存在风险隐患，尤其是在企业部门中，在过去的一天中，石油价格的急剧下跌可能暴露出能源部门中的某些脆弱性。但是我们认为这些规模还不足以引发全球危机。”他说。“所有这些都意味着，短期股市的大幅下跌让投资者恐慌，但经济可能只是短暂的衰退，而不是完全的萧条。”

摩根大通跨资产基本策略负责人：预计今年下半年，美、欧、日三大央行将历史性的把利率降到0

摩根大通跨资产基本策略负责人约翰·诺曼德（John Normand）：市场糟糕的情况是发生以下三种情况：美国企业大规模倒闭、中国发生第二波病毒传染以及欧佩克+价格战。国际油价的暴跌在某些人眼里并不那么让人意外，因为俄罗斯一直在尝试干扰大选年的美国经济。大宗商品价格的暴跌，将降低美国的资本支出和企业利润，美国企业评级下降和违约风险的上升，恶化新兴国家的财政状况和贸易平衡。国际油价的崩盘将加速各国央行将利率降低到0。预计到今年下半年，美联储、欧洲央行和日本央行将历史性的把利率降到0。

AxiCorp首席市场策略师：股票市场在大约六至七周内触底

AxiCorp首席市场策略师斯蒂芬·因尼斯（Stephen Innes）：很难完全分析新冠肺炎这类外部事件是如何颠覆原本一直上涨的市场。“地缘政治风险的特征是潜在的，但出现后影响是巨大的，但是却难以量化其对基本面的影响。从统计上讲，这些事件通常会触发股市快速下跌，短期影响将持续三周，市场可能会见底”。此外，股票市场在大约六至七周内触底。如果经济增长放缓，市场疲软还将持续2个月，股票指数的整体跌幅在15％至20％。在更糟的情况下，市场下跌30％，并且在接下来的半年或更长时间内影响到投资者信心。

美银美林证券策略分析师：一旦恐慌情绪消退，股市会重新成为投资者青睐的目标

美银美林证券策略分析师迈克尔点哈特内特（Michael Hartnett）：新冠疫情导致的最明显结果是债券收益率暴跌。但一旦恐慌情绪消退，股市会重新成为投资者青睐的目标，尤其是成长类股票和高分红股票，如FAANG（Facebook、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、Netflix和谷歌母公司Alphabet）股票、软件股及公用事业股。

古根海姆的合伙人：若经济因能源相关债务违约而受到重挫，标普500 短期内可能触及2000点

古根海姆的合伙人斯科特·米纳德（Scott Minerd）：最近席卷市场的恐慌反映了新冠疫情蔓延引发的“蝴蝶效应”，且已经对美国各大经济领域造成重大影响。全球经济衰退似乎是“不可避免的”，低油价和新型冠状病毒引起的连锁反应影响了公司的现金流量并损害了公司的盈利。在不久的将来，美国国债最终将首次跌破0％以下的水平，并预测10年期国债收益率为-0.50个基点。股市方面，他的模型显示标准普尔500指数的支撑位在2600点，但如果经济因能源相关债务违约而受到重挫，并受到新冠冠状病毒引起的经济放缓的影响，短期内可能会触及2000点。

瑞银集团分析师：市场还没有找到支撑的点位

瑞银集团分析师斯图尔特·凯撒（Stuart Kaiser）：尽管风险定价极高且短期可能反弹，但市场并没有找到支撑位。风险指数VIX的大幅上升意味市场可能出现快速反弹，但从历史数据上看，反弹持续时间不会很长。市场还没有找到支撑的点位。

投资机构Darexion ETF负责人：市场还会继续下跌

投资机构Darexion ETF负责人戴维·马扎（David Mazza）：从长远来看，整个市场的估值有吸引力。对于不相信这会导致2008年真正的全球衰退的投资者，现在入场是个好时机。新冠肺炎已经比SARS导致了更多的死亡。这很可怕。但市场在短期内反应过度。未来一段时间将是一个相对困难的时期，但就股票市场和宏观经济而言，我们仍然保持乐观的态度。除非美国的消费指数转向负值。投资需要信心。市场还会继续下跌，直到大部分人都变得非常悲观，但这也意味着他们会错失很多机会。

BCA研究中心：现在进场买入股票还为时尚早

BCA研究中心：新冠肺炎疫情爆发是严重的实时外来威胁，随着事态发展，我们的观点可能会发生变化。但就目前而言，美国经济的基本面仍然向好。但是，短期内仍需谨慎。现在进场买入股票还为时尚早。

中银固收首席分析师：美股近期下跌更多是技术面调整，基本面未发生重大变化

中银固收首席分析师杨为敩在发给凤凰财经的评论中表示：虽然疫情导致的恐慌是本次下跌的导火索，但疫情对于基本面的影响并不像市场所表现出来的那样大。美股近期暴跌主要是几重因素同时发酵的后果，一是美股当前估值已普遍偏高，二是美国大选之年对行情的扰动，三是沙特和俄罗斯之争引发的原油市场巨震对美股形成压制。

“债券收益率破新低+权益市场下跌”这一组合的背后一般是强烈的危机预期，当前美国应该进入了近三十年来第六次“危机交易”之中。一旦危机预期出现，在极大概率下指示着市场已经进入了恐慌状态，1990年以来，这种“危机交易”已经出现了五次，有四次引起了VIX指数的大幅攀升。但历次VIX指数大幅飙升之后，只有2008年次贷危机时期出现了基本面的大幅下滑，而其余几次被证明只是金融市场技术性的调整。

我认为，本次美股近期的下跌更多是由于技术面的调整，而不是基本面发生了重大变化。但由于资金普遍处于risk-off的情绪中，所以短期调整仍将继续，反转仍需等待时日。

民生证券首席宏观分析师：美国危机才刚刚开始

民生证券首席宏观分析师解运亮在给界面新闻发来的评论中表示：疫情只是一个催化剂，引爆了美国的泡沫，问题的根源还是在美国经济自身的脆弱性。“目前是股市泡沫破灭，接下来还有企业债务泡沫和就业市场泡沫的破灭，美国危机才刚刚开始。”他说，“这是美国的危机，而不是中国的危机。是美国主导的旧时代的结束，也将是一个新的多极化时代的开始。”

国家金融与发展实验室副主任：欧美市场回调在预期中，短期出现金融危机概率不高

针对全球金融市场大跌，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，欧美市场多年的宽松货币政策，导致金融市场存在一定泡沫，近期在疫情和油价下跌的冲击下，出现回调也是在市场预期之中，只是下跌幅度较大，是否会引发更大层面的金融风险，值得关注。“从目前看，由于未出现显著的风险事件（如2008年的雷曼倒闭），金融市场体系的融资功能还处于正常状态，短期内出现金融危机的概率仍然不高。当然这很大程度上要取决于国际疫情的后续发展态势。”

（来源：证券时报、凤凰财经、AI财经社、界面、财联社等）