零壹智库发布《关键时刻:P2P网贷危机调研报告》 提出10条行业建议

网贷 零壹智库 零壹财经 2018-07-25
 零壹智库发布《关键时刻:P2P网贷危机调研报告》 提出10条行业建议
报告全文:《关键时刻:P2P网贷危机调研报告》

7月25日,零壹财经·零壹智库发布《关键时刻:P2P网贷危机调研报告》(下称《报告》),对6月底以来的P2P网贷危机起源、特征、行业影响等进行了全面分析,并最终提出10条建设性意见。

《报告》显示,P2P网贷问题平台数量在2015年下半年达到高峰(839家),此后逐渐降低,今年上半年出现反弹。2018年上半年停业/清盘及其他问题平台数量合计达到364家,2018年6月,问题平台数量达到98家,为近14个月以来的最大值。这种情况愈演愈烈,7月1日到7月22日,至少有98家平台出问题,涉及待还本金至少在439亿元以上。

与以往几次倒闭潮不同的是:很多规模较大(部分问题平台待还余额单家超过100亿元)、历史“悠久”的平台出现问题甚至倒闭跑路;主动宣布逾期、重组、清盘和退出的平台大幅增加;头部平台遭受前所未有的压力,在过去的倒闭潮中,它们是“受益者”,更多的资金流流向头部平台,本轮危机中,头部平台同样开始净流出。

《报告》:宏观、中观、微观因素导致此次危机

零壹财经·零壹智库通过数据分析、问卷调研、研讨会和业界访谈,对本次危机的原因进行分析,同时,对于行业如何走出危机、如果在危机中寻找网贷行业未来发展的机遇,也总结了建议,提出了展望。

《报告》从宏观、中观、微观层面归纳了本次危机的主要原因:

宏观经济环境方面:1)整体流动性收紧致使P2P平台资金供给面承受压力;2)实体经济紧张致借款端违约率上升;3)居民消费杠杆大幅度提高使借款人还款能力下降;4)P2P网贷整改备案延期一定程度上影响了投资者信心。

行业中观方面:1)资产端同质化竞争导致劣质资产增多; 2)在监管不明朗的情况下部分借款人恶意拖欠;3)投资人的刚兑预期等导致平台自身偿付压力巨大;4)部分平台自融和关联担保等隐患致风险累积、集中爆发。

平台微观方面:1)部分平台风控能力不足、借款人逾期严重;2)部分平台期限错配致流动性压力加大;3)部分平台自身财务状况恶化,资金链断裂;4)少量平台存在恶意欺诈行为。

以上因素中,大部分并非最近出现,但在流动性紧张、政策预期不明、部分影响力较打的平台“爆雷”等因素,沉重打击了投资人信心,使危机集中爆发。监管层、自律组织、头部平台对危机采取了积极应对的措施。

《报告》10条建议:落实新一轮的摸底排查、强化信息披露

这是危机中的积极力量。从近期市场表现来看,危机趋势还没有逆转。《报告》认为,当前亟需更大力度的措施稳定市场信心。可能稳定市场信心的方式主要有:

1)尽快明确网贷备案政策。若能适时公布细则,或释放较为明确的政策预期,对于稳定市场信心具有关键性作用。

2)落实新一轮的摸底排查。一方面,摸底排查有利于掌握最新的真实情况和动态;另一方面,体现监管部门和主管部门对行业的重视。

3)通过权威渠道,通报行业重大事件(如政策动向、监管态度、头部平台整改进展、摸底排查落实情况等),传递理性声音。

《报告》认为,如果引导得当,逐步恢复市场信心,这也是重塑网贷行业的最好时机,可转危机为契机:

1)一定程度的危机有利于劣质平台出清,为优质企业的成长提供更健康的环境。

2)通过新的备案规则等一系列监管措施,进一步厘清和规范P2P网贷行业的商业模式,进一步明确“网络借贷信息中介”的行业定位,打破刚性兑付潜规则。

3)强化信息披露。让投资人对出借风险有更加明确的认知、对平台的中介性质有更加明确的认知、对自担风险有更明确的认知。

4)建立行业性的债权债务登记平台,并与央行征信系统或百行征信衔接,完善行业基础设施;

5)引导P2P网贷行业更加扎实地服务个人、小微企业等群体,继续提升风控能力,增强数字普惠金融的服务能力和创新能力;

6)合理引导和运用市场独立媒体、研究机构的力量,增加信息的可获取性、可理解性和多元性,增加市场透明度、公平度;

7)加强社会性、市场化的金融教育,构建良性的市场规则和预期。

网贷11年,成就不可磨灭

P2P网贷在中国迄今发展已11年。零壹数据统计,截至2018年7月20日,P2P网贷累计满足了2500万左右借款人需求,累计借款金额在7.2万亿元左右(不包含线下理财平台)。扣除净值标、可确认的假标和自融标,累计借款金额依然在5万亿-6万亿元之间。P2P网贷累计为4000多万投资人(按各家平台投资人累计,很多投资人同时投资多家平台,此处未剔除重复计算,实际人数应远低于4000万)赚取投资收益4000多亿元(不包括待收利息、活动奖励、返利所得)。 

P2P网贷基于互联网技术和新的借贷模式,超越了传统熟人社会个人借贷模式,也超越了传统金融机构小微借贷的局限,部分满足了个人、小微企业的消费和经营性贷款需求,同时也在一定程度上丰富了大众理财的选择。在发展过程中,基于实际需求,P2P借贷敏锐、积极地采用大数据风控等创新技术,促进了中国征信体系建设,充实了中国数字普惠金融的内涵,探索了数字普惠金融的多样性实践。


注:曝光问题平台/交流问题,请点击:网贷风险事件曝光台P2P网贷投资人手册

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