零壹财经夏季峰会:寻找互金独角兽与潜力股

观点 零壹财经 零壹财经 2018-07-23
7月20日,零壹财经在北京召开“2018零壹财经新金融夏季峰会·互联网金融五周年”。零壹智库发布《变革与契机:互联网金融五周年发展报告》《中国P2P借贷服务行业年度发展报告2018》《金融科技发展报告2018》三份报告,力邀政策界、学界、业界人士,总结互联网金融发展五年来成就与经验,研判当前形势,展望行业发展趋势。

在圆桌论坛二:互金行业的“互金独角兽与潜力股发现之旅”环节,开始吧CMO钱璐,君合律师事务所合伙人孙小佳,冰鉴科技副总裁韩冰,爱财集团副总裁甘小虎参与讨论,论坛由小饭桌(不凡商业、凡卓资本)CEO李晶主持。

互金监管政策冰火两重天,如何解读行业监管政策

李晶:孙总提到互金企业的上市比较火热,乐信和趣店去年上市了,整个的资本市场现在来看产生了很多独角兽。我们的政策是冰火两重天,包括网信的周总分享了每天都有2.6家爆雷,那么这种政策的冰火两重天,作为律师孙总怎么解读政策的影响?

孙小佳:我亲身经历的宜人贷作为上市第一家,包括去年乐信逆风飞扬,我自己的感受非常深。今天早上互金协会郭大刚主席也说了,这个行业的发展有两个时点非常艰难,2015年7月,还有去年8月之后,宜人贷和乐信是在两个艰难的时点上市的。

我认为互金企业的在当下这样监管变动比较大的情况下上市是很艰难的,但是上市对于公司的发展是非常关键的,因为宜人贷和乐信在上市之后,整个企业无论是增信背书跟C端的合作,还是在行业里面排名都取得了更大的成绩。我觉得上市这条路对互联网金融企业来讲非常的关键。

第二点怎么看现在上市的风向呢?我认为2017年是整个行业的成熟期,因为大家看到像信而富、360,包括趣店、乐信等企业上市了。从我2014年做蚂蚁金服的融资开始接触互联网金融以来,我感觉每经过三年会是一个成熟期。2017年是互金企业走向资本市场的异常繁荣的一年,但是2017年从8月之后整改力度加强,11、12月份一系列的监管出台,给上市路径浇了一盆冷水,其实今年前半年的尤其一季度整个上市节奏是放缓的,启动的项目也暂停了,今年下半年开始越来越多的企业意识到上市是一个企业生死转折点,是他们活下去一个重要的途径。我们感受到很多企业加快了自己上市的进程,大浪淘沙的过程中想杀出一条血路。

钱璐:我们做的是互金当中的一个相对来讲比较创新的业务,也就是刚才提到的众筹,这个业务标准和我们现在互金产品有一些不同,这个过程中我们看到整个行业的很大的变化。这一轮的变化反而给了我们做业务时候更新的启发,我们希望有上市的这个最后的结果。我们怎么样参考目前的经验不断的在我们的战略上做一些调整,抓住我们的核心竞争力,比如说我们深耕精准的人群服务,真正的做好平台的两端服务,这样的一些启发也是通过这一轮企业的上市所呈现出的状态,我们也不断的学习和消化吸收,这是我们不断的在思考的问题。

韩冰:我们深入探讨这个问题的时候,真正头部的公司对这个市场还是信心满满,大家觉得爆雷不是坏事,这是一个排雷的过程。强监管情况下,投资的方式不像过去撒网式而是集中优势投那些有优质标的的公司,金融科技真正头部的企业对市场不需要过度的担心,我相信监管层对于市场出现的问题一定会很快的推出一系列的措施,帮助市场去伪存真加快市场合规的进程,我们对这个市场整体非常有信心。

甘小虎:我觉得关于上市这个问题,牵扯到金融强监管的行业,原定大概前几个月要发备案,为什么没有发?第一,监管层不一定看的清楚哪些合规哪些不合规,因此不如让市场大浪淘沙,最后谁剩下它就变得合规。第二,市场这一波流动性的紧缩,最后谁能撑住就取决于它自身能否坚持住?我们进入这个行业的时候就要看到这个行业的原则底线在哪里?在它发展有泡沫的时候你能否坚守住底线。在杭州排名前十的我们,在前几年规模很小,但我们只做小而分散的标的,这是为什么我们最后在大浪淘沙之后能剩下的原因。我们能存活下来就能得到政府的认可,那么最后上市一点也不是问题。

监管政策对于互金行业未来发展有何影响

李晶:你怎么看未来三到五年期限当中政策对于我们这些互金行业的影响?孙律师可否给一些建议?

孙小佳:中国的互联网金融快速的发展和监管以及行业的猫捉老鼠在世界上任何一个国家和地区都是无法比拟的。近三年来这个行业快速的洗牌和迭代,互金行业其实到了非常关键的时点,从监管意识到风险到开始整治,行业最后会留下一些真正优质的企业,接下来的这个成果快要实现了。按照监管的时间表,这会在2019年的年中实现。大浪淘沙去掉黄沙始见金的时点,对我们来讲是一个很好的时机。

我们能够感受到创业者的不易,因为乐信上市是一个非常戏剧性的故事。乐信CFO在114号文件出来的时候正在香港回大陆的飞机上,他们刚刚跟投资人做完路演,那天是周五的晚上,拿到114号文是12月1号,这个文件的出台时因为当时CFO还在飞机上,我们知道监管对公司的影响都无法及时告诉他,他下飞机之后我们连夜分析监管对行业的影响,我们感觉到监管的变化对创业者以及整个公司的前途和未来的重大影响。我们觉得现在时机和以前不一样了,监管的意图越来越明确,它的可预期性越来越强,我当时不觉得未来三到五年还有什么特别重大的历史性的倒退,或者是整个监管思路会发生重大的变化,因为我觉得普惠金融还有扶持小微实际上在几次的中央金融工作会议,包括十九大报告里面都有所提及。你们可能感觉我说这个非常的虚,因为我自己这一两年不停的被同行被公司追问这个问题就是你对监管怎么看?经常有人说:马上要发布一个新股如何如何,今天七八月份要发布一个备案细则,很多人问我你怎么看,包括现在很多媒体捕风捉影,不让你难受它不会罢休的。在这种迷雾中怎么看监管,你只能求根溯源,要从最高的方向中包括长期的对监管的观察预测未来。

互联网金融资产标的趋于饱和,互金企业如何应对融资的市场的变化

李晶:互联网金融资产标的面临一个趋于饱和面临回调的状态,三位你们有没有感受到融资的市场的变化?你们有哪些应对的措施?

钱璐:我们去年这时候完成了A+轮的融资,坦白说我们可能提前感觉到了,因为去年我们资本市场的过程中,比较前两年的融资我们已经明显感觉到跟金融或者互联网金融沾边的创业公司都没有过去那么顺利。我们有一轮的融资基本上属于非常容易的完成了,但是去年明显感觉到市场风向有一些变化,今年就是这样的情况。大家在上市的过程中,呈现出的状态,另外在投融资的整个的行业当中给我们很多的信息,我们一直很坚定的觉得强者一定是越来越强,在这一轮的洗牌当中可能会淘汰掉本来就有问题的或者不那么优质的公司。

首先要做的事情就是自己定位,怎么成为独角兽,怎么样称之为独角兽,这是一个很重要的概念。从企业的内部来讲,我们去实现更好的自己,这是永远不会变的。我们所做的事情就是在业务上一直在迭代自己,我们做众筹一直觉得众筹是金融工具,或者是入口,最终触达和实践的是对线下小微商业的综合服务,它是很重要的连接点。基于这样的认知我们会无限的往后延展业务源,包括产业上下游做大量的探索,增强自己作为优质标的的能量,我们在一轮一轮的融资当中也完善丰满我们的创业逻辑。

韩冰:作为一个创业者我们应该关注自身业务的发展,关注市场的需求,关注企业能为社会贡献多少价值?自身修炼好内功,业务发展了,很多融资方面的事情水到渠成。我觉得企业要提升自己的盈利的能力,我们是做互金业务我们把盈利作为公司发展的很重要的目标。去年年底的时候,我们也完成了Pre B轮的融资,总额3.15亿,只有企业自身发展好了,盈利能力上来了,才会比较从容。

甘小虎:我们是跟钱有关系的,我们有开发资金端,我们有理财端,我们还要做投资,我们开放资产有小微资产有消费金融资产,我们做资产标准化和资金标准化的事情。去年下半年开始整个行业的流动性越来越紧缩,钱越来越少;第二从这一波的爆雷潮开始投资人信心越来越少,如果我们把优质的资产开发好,机构还是认可的,虽然流动性紧缩了,机构还需要优质的资产。根据我们看到的数据,散户在抛售资产,但是机构在大量的购进资产。我们的资产业务里面机构资金占一半左右,我们明年要上市,目前我们是Pre-IPO,我们需要通过金融业务,金融本身有空间,我需要保证流动性在那里,确保不会倒,即使机构不投我钱,我们还能发展,只要熬过这一波就可以。上市是一个重要的过程和里程碑,但是它不是终点,我也许明年拿到它,也许后年拿到它,我希望明年拿到它。

通向独角兽的道路上有什么困难?

李晶:在座的各位公司马上要成为准上市的状态,你们觉得通向独角兽的道路上有什么困难,你们是怎么解决的?

钱璐:困难是一定有的,而且持续会遇到更多的困难。创业从团队感受来讲,基本上像趟一条河,你在过一个你不知道有多深的水,尤其像我们这样的非标准创新业务,众筹在中国很难做的,像今天讨论的P2P爆雷这个事情,背后有一个基础的背景就是信用机制和违约成本的问题,这在中国不好做。这个过程我们遇到了困难,包括刚才提到的监管,从我们的角度来讲特别的期待监管,我们希望行业规范有标准。我们在两端服务的时候就有据可依,而不是我们创业的过程中我们替行业建立标准,这是最重要的两件事情。我们比较熟悉众筹这个行业,这个行业当中开始吧超过了所有的其他同行,包括我们触达的行业,但是它的艰难应运而生,我们首先要自我建立规则自我执行,目前没有非常明确的准则,其次我们要自己做市场教育,这个成本非常高。我们的困难在于我们要自我升级自己的业务,同时不能停下发展的脚步,基本上我们在这三年多的创业过程中一路狂奔,磕磕绊绊,我们遇到这么多的困难情况下,我们自己逐步的找出一些方法论,最重要的就是不断的面对现实要承认错误,我们的迭代是不断的否定自己过去做的事情,这是我们一点小小的心得。

韩冰:其实创业本身就是每天面临问题解决问题,要想成为独角兽通常都要具备几个方面的素质和能力,首先企业要自律,特别是金融科技跟金融沾边的企业合规为本,要坚持长期的价值坚守,要战胜短期的利益诱惑。我们一直专注于风险管理和风险控制的领域,其实早期有很多的投资人为什么不自己放贷,我们觉得在这样一个市场环境下,既做裁判员又做运动员这是有问题的,尽管当时监管并没有明确的指出很明确的监管细则,我们对市场有一个预判对自己也有一个底线要求,我们并不认定自己既做风控又做放贷这件事情。

第二企业要提升自己风险管理和风险意识,企业要想立足长远发展,一定要发展的稳,任何阶段都要识别好风险,监管金融科技或者互金行业可能带有一些互联网金融的性质,但是我们做企业的时候不能仅仅强调互联网这块,还要对于金融行业风控肯定是重要的,还要做好风险管理。最后一点就是对市场的预判和前瞻性,不能说追着资本的热点去走,自己创业的时候就有一定的坚持和一定的想法,同时把对市场的判断转化为有效的产品和服务,这样才能最终赢得市场。

甘小虎:说到独角兽这个概念,无论是独角兽还是互金行业,很多都是在中国杭州,杭州大概40%的独角兽,中国又有很多互金企业在杭州。一方面是杭州政府的指引,另外蚂蚁金服1500亿美金估值在杭州,我们企业老总原来是支付宝的核心创始团队成员,我们6个副总裁都是支付宝系统出来的。我们的科技走的非常的快,我们的金融可能欠缺一点,我们的要把科技和金融的方向融合起来,人才是我们最重要的问题。我觉得吸引好人才就可以在市场上成长的最快!

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