激辩零壹财经夏季峰会:怎样守护互金行业?

观点 零壹财经 零壹财经 2018-07-23
7月20日,零壹财经在北京召开“2018零壹财经新金融夏季峰会·互联网金融五周年”。零壹智库发布《变革与契机:互联网金融五周年发展报告》《中国P2P借贷服务行业年度发展报告2018》《金融科技发展报告2018》三份报告,力邀政策界、学界、业界人士,总结互联网金融发展五年来成就与经验,研判当前形势,展望行业发展趋势。

在圆桌论坛一:互金行业的“功守道”环节,北京市互联网金融行业协会合规委委员张宇锋、安见资本CEO马丹、小赢科技首席风险官李侃、信用宝创始人涂志云参与讨论,论坛由北京市互联网金融行业协会秘书长郭大刚主持。

网贷风险潮下的焦虑

郭大刚:我问的问题非常的简单,第一个问题大家焦虑多长时间了?

马丹:我一直说特别的焦虑,我焦虑的原因不是现在出问题了,而是还没有出,我不知道这只鞋子什么时候掉下来。

涂志云:我觉得这个市场和行业,我个人认为在发生系统性的风险,所以说除非大家全行业一起团结起来,一起在监管部门的指挥下齐心协力。

李侃:这个时候作为从业者很焦虑,第一,网贷行业风险的集中爆发,大家没有太多的办法,第二,为投资人焦虑,这时候很多投资人没有办法选择,这样的话把好的公司和差的公司无法区分开来,对行业造成信用下降的打击。

张宇峰:非常同意前几位嘉宾的观点,这个行业的从业者一定是焦虑,而且是非常焦虑,我焦虑跟他们有一点差异就是焦虑是不是这个事情下去可能影响金融的不确定性甚至是稳定,同时是否会引起我们在某些方面的倒退。

平台和个人的努力在行业风险面前显得微不足道,P2P网贷行业哪些东西被改变了?

郭大刚:在行业风险面前,我们也做了很多的努力。为什么在现在的状况下显得微不足道,哪些东西改变了哪些东西没有改变?这是我的问题。

张宇峰:行业的事,我们谈行业就是这几方,一方是行业的机构,一方是我们平台机构投资人,一方是借款人,还有我们监管,再加上一方就是我们的外部其他各方,比如说媒体,这几方在我们行业里面整个的发展过程中大家都能看到,一开始行业欣欣向荣,监管高调的支持。当时有一家上市公司都改名叫“匹凸匹”,现在一提P2P就是非法集资、违法犯罪,中间确实有一定的关联。

有一个金融逻辑我要提一下,比如说风险、收益、流动性,这不可能三全齐美,承担高风险就可能有高收益,但是要想流动性好,可能收益相对要低,它是非此即彼的关系。对于平台,大多数是草根平台,要流动性随时可以转让,要有高回报同时没有高风险,还要打破刚兑,这就是平台金融逻辑和底层逻辑之间的不完全协调导致的一个状况,当然还有其他的很多问题。

秘书长想问的我们行业内有什么问题?我们业内是否有三方面的问题?

第一,应该是很多平台对金融的理解不够,我也谈到金融的底层逻辑,很多平台创始人大多数是互联网出身,对新技术的应用和理解非常的快非常的深,但是对金融风险定价问题理解不深,更不用谈金融的周期性以及外部经济环境的周期。

第二,有一些是恶意的,甚至本身就是违法犯罪的,它过来就是骗钱的,不仅是非法集资甚至是集资诈骗,e租宝大家都知道。这么多爆雷的平台是否分析一下?因为数据在那里,分析一下到底多少是合规的出现了逾期出现了问题,那是正常经营的风险,是不是很多甚至大部分有法律问题,有超过底线的甚至有一些就是违法犯罪的。

第三方面可以回顾一下,这个行业是新兴行业,2013年开始爆发,这个过程中飞速的发展,当时大家谈论到底叫互联网金融还是金融互联网?这个行业快速的发展导致我们行业从业者比较稚嫩,尤其监管上的应对也不那么成熟。

李侃:从底层逻辑是有一些问题的,过去一两年还有一个外部的原因就是国家整个面临去杠杆,投资人对资产安全的要求,造成一种恐慌。这个行业在过去半年或者过去一年,国家对监管和合规的要求下,做了很多的事情,包括上线银行存管,实现小额分散,把利率降下来,让借款人实实在在获得普惠金融服务。我们这个行业还是取得了很大的进步,但是哪些东西我们做的不够好?

第一我觉得这个行业当中有一些企业存在一些侥幸心理,觉得活一天算一天,当他们撑不下去的时候就存在一个问题,一般的投资人在平台上投资一、两万的很难,或者不可能有这样的专业水平来评判一些平台,加上媒体的渲染容易造成市场的恐慌和投资人的集体的退出,这是我们看到的比较明显的事情。另外行业没有做到整齐一致的发声,不管是协会还是金融办都开始正面的宣传这个行业,这对投资者的信心保障非常的重要。我觉得这是非常典型的信息不对称的情况,信息不对称的每个人都会说自己是好平台,但是怎么给投资人信心,需要我们大家一起努力。

涂志云:网贷行业发生风险问题以后怎么做?三个方面:

第一个政府和相关部门一起努力提升信心。我们需要一些正能量的声音出来,肯定金融科技和普惠金融的作用,肯定行业给国家发展给老百姓带来的福利,这是目前网贷行业对现有金融行业的一个补充。

第二点就是合规,国家相关的规范已经出来了,我们要认认真真的落实,整个网贷行业合规的要点有三个:第一小额分散,第二期限错配要去掉,第三个就是去掉刚兑。这是合规最主要的要点就是这三点,这样上存管是自然的事情,我们见到很多上了存管的平台也出问题,本质是没有真正的做到合规。

第三个是保护好经营环境,整个的互金发展包括P2P的行业发展,有很多法律没有跟上,造成投资人出了事情冲击到平台说你把钱拿走了,平台说我没有拿钱你的钱匹配给借款人,这个在法律上还没有,一出事就定你非法集资非法吸收公众存款,很多的法律没有跟上。我们第一要有信心;第二要合规,第三有好的经营环境,这样才能让这个行业有序健康的发展下去。

马丹:一个是坚守;一个是自律。这是我们最近反思出来的。

第一,坚守,这个行业刚刚出来的时候包括模式是从国外传过来的,它是非常高效的方式,但是到了国内很多平台要高利率要吸引投资人,它被绑架了,如果一开始就说我不刚兑,也有这样的平台,但是这样的平台发展的非常的慢,我和他们的负责人也交流过。去年整个风险爆发出来的时候,它的规模一下子上来了,这是他的坚守。我们作为从业者要认真思考,现在这个阶段“坚守”这两个字非常的珍贵。

第二,自律。自律这个事情我觉得它跟监管以及行业协会有非常大的联系,我举一个例子,我原来在比利时工作,它不是金融行业,但是这个行业的自律条约非常有借鉴性,比利时是非常小的国家,这个国家做钻石交易,它有一个全世界的钻石交易中心,那条街上它控制了全球60%的原石交易,第一它不产钻石,也没有其他的镶嵌和切割的优势,但是有一批犹太人很有自律性,一开始发展这个行业为了让这批商人在夹缝中生存起来,他们创造了行业协会,这个行业协会非常严格的约定和自律条款。200多年慢慢的发展起来,它已经超过了世界上其他的地方。我们作为行业从业者包括协会,能够从自己身边做一些事情,把自己约束好,什么样的事做、什么样的事不干,给公众一个标准,也给公众一个评判的准绳。现在的投资人是只认收益率,这非常的可怕了,我们的协会可能要做很多的工作。

郭大刚:我们看到的确实很有意思,我们想解决的问题到现在为止没有完全的解决。问题没有变化,我们说普惠,我们说三农以及中小微,甚至其他的,包括全球化,我们没有完全的实现。第二个哪些变了?从2013年到现在走过来,政策逐渐的强化,技术不断的提升,这是很有意思的变化,当大家讲的时候都是金融,从来没有谈过技术,互联网的人讲出来都是技术,我们做的技术体现在解决问题上没有人思考过?我们思考问题的时候逻辑框架有问题的。接下来下一步要做什么?现在已经是这个现状了,这一两年各位要在这个互联网金融行业内你们会怎么做?

李侃:行业的问题肯定是有,但是我们回过头来一起研究这个行业才五年,要想把所有的问题解决不可能。在整个行业当中每个公司存在不同的问题,有的公司走在前面,有的公司走在后面,信息不对称的情况下,怎么让一般人分清楚哪些是好的有前景的公司,哪些是比较差的公司。现在的投资人很难了解这些情况,这时候需要政府做一些事情,我们要怎么做?我们从一家公司来讲没有什么太多的,我们前面讲的很多关于合规的东西,从小赢科技角度来讲,有非常多的关于合规。在现在这个挑战下,我们首先还是在合规的路上继续走下去,这没有要商量的,只有合规才能做起来。第二个我们认为不管是金融公司还是互联网金融还是Fintech最核心的部分还是风控,要维持平台的长期发展还需要在资产质量上下工夫,不管是你数据分析还是数据收集,我们在技术上的投入要继续下去,只有这样才能对我们的奠定基础。但是第三点我们要解决行业的问题,要解决投资人对互联网金融的恐慌靠一家是做不到的,我们要做的是行业领先的公司要保持一致,大家统一发声,第二个保持和政府和监管部门紧密合作,这样我们也理解他们对我们的担忧,从我们的角度怎么减少这种担忧。第三点就是我希望呼吁一下最后如果政府始终认可互联网金融对中国金融的发展,如果我们想把五年的成果继续保持,从监管部门和协会的角度需要帮助我们一起渡过难关,和我们一起发声然后把这个市场做的越来越大越来越好。

涂志云:目前这个市场波涛汹涌,我感觉宏观方面有三个建议:政府和相关方面组织起来提升信心,第二就是想办法维持好的业态和行业环境,不能有冲击要保持平台的稳定。第三就是投资者教育,我最近连续几天做直播跟投资者进行教育。进入这个行业他概念不多他认为买了理财产品,他认为钱没了找平台,他不知道是和借款人的交易,这一点我们做的不够,我们需要补上投资者教育这一课。微观方面就是微少合规,作为信用宝来讲,我们第一做到小额分散,就是微型贷款,第二就是去刚兑。我自己的体会也挺痛苦,当前的环境下平台要生存,要去刚兑去期限错配非常的重要,我们信用宝把出借人资金跟借款人的期限完全的对上,这是不容易的,挺艰难的过程。我们其实在上周一直在努力,跟我们的出借人沟通,也跟整个媒体沟通,现在整个行业里面大部分的用户,大部分的媒体对我们信用宝做的合规升级完全的支持,这样保证了没有期限错配,这样才能够有机会健康发展,通过微观宏观的力量一起努力。

马丹:首先要准确的认识自我,你到底是信息中介平台,还是做资管的还是谁?你如果只是一个信息中介平台要把自己的功课补足。刚兑这个事不要再作为一个光环加在自己身上了,认清自己,量力而为。第二希望加强沟通,呼吁监管,因为可能我的行业跟各位稍微有一点不同,我做财富管理行业相对高净值,P2P的相关细则比较多,财富管理还没有。我们今年年初做了很多的工作,比如说收购了基金销售牌照,我们把能找得到的能套在我们身上的监管条例主动的迎合主动的合规,但是这个行业还有很多不完善的地方。我们呼吁监管加速对财富管理行业的整顿,这样保护了这个行业也保护了我们自己。

张宇峰:大家聊的时候我就想,我们经常谈8个字“不忘初心砥砺前行”。各位进入这个行业看到了巨大的机会,我们的中小微企业尾端客户融资难融资贵,如果这个可以解决好会助推我们国家的经济发展。从不忘初心角度来讲,我们初心就是互联网金融就是互联网+金融,互联网是一个科技的代名词,我们时时不忘聚焦这两点,我们做金融的风险第一位,我们做互联网做技术人工智能,我们要考虑金融的覆盖率问题,技术方面要考虑不忘初心。我们谈“砥砺前行”因为我们所做的事情是非常伟大的事情,为很多的中小微企业,包括小白理财做出很多的贡献,无论在资产端还是资金端,既然我们做伟大的事情,目前这个行业某种意义上非常的恶劣,我们可以看到行业协会监管部门在精心呵护,支持这个行业向前发展。现在这个行业出现这些问题对整个行业都是一个大事,是良币驱逐劣币的过程,所以我们要砥砺前行。

对网贷行业明年或更长远的预期是怎样的?

郭大刚:我们内部发了一个文件,这个文件要求去刚兑,前面死掉的大部分的机构交易结构、法律结构有很大的问题。为什么那么多的机构出现问题?因为他们对金融了解太少了,去年我们当时判断的时候,我们看到整个中国加息去杠杆的周期的来临,去年信托的数量非常大,我们是一个边际市场,第一个受到冲击的就是我们,这是很正常的。当时没有及时做小额分散,最后受到冲击这是很正常的。所以这次受到冲击倒下来的这批人不冤的,你既然没有这个认识,出清市场是必然的。在去年年底美元加息,我们二级市场大量资本流出,那个市场不好,我们的很多投资人是两边的,我们的投资量也下降,这是第二次出清。第三,我们的M0在进出口吗?你打贸易战M0下降其实是通缩了,我们是表外市场,M0立刻就没有流动了。所以更多的是压力测试,而不是把行业去除掉,这个冲击带有考验性。昨天发了要求下线理财计划的文件以后很多媒体说北京一刀切,我不知道内部文件怎么就传出去了啊。投资者教育和保护很多人讲我怎么把用户体验提高,把用户的门槛降下去,这是不对的,用户的抗风险能力的要求不可能降低的,我们做投资者教育和保护不是降低门槛,而是把他们的能力提升。所以这个教育不是只针对投资人,而是针对中国的社会,商业文明体系的教育,契约精神的教育这是长期的,这不是整个行业了,我们要形成共识,我们要在中国建立长期的商业文明,这是我们下一步要做的。

这次去完刚兑以后投资人也理性的,不是所有人都离场的,这就是我们看到的,这是留下来的人给我们建立未来的基础。我们做的不是零风险,我们要合理定价,互联网金融要有创新。经过这波风雨,我们改变了哪些?哪些没有改变?现在政策供给在加大,通过这轮洗牌之后,行业能力提升了,这就是未来。

各位的眼里,明年你们希望看到什么?能否给大家一个预期?

马丹:其实互金行业经历的一些东西在金融行业的其他新闻领域都经历过,比如说信托90年代的时候都经历过,加速出清和洗牌之后信托行业更健康了,承担的功能和责任更大。我觉得这个行业即便有暴风骤雨,可能风雨过后还是有彩虹,这么大的需求在这里,这个行业不会消亡,它肩负着普惠金融的职责。未来我们还是有一个比较好的前景,整个行业从业者平台数量远远不如之前,现在信托只有68家,只是大家可以做一个对比。

涂志云:全球最大的普惠市场在中国,这个巨大的市场需要行业的参与者回归信息中介的本质,不打折扣的完成合规的要求,完成合规之后我相信风雨之后还是有彩虹,这段时间非常的动荡,大家坚定信心非常的有必要。

李侃:我始终认为互联网金融的未来非常的好,互联网金融经过这一轮的洗牌之后会是什么样的?我非常赞同马丹说的,金融如果有两千家互联网金融平台确实不现实,我觉得以后会看到很集中的非常大规模的互联网金融平台,这样才能在中国的环境下生存。

另外就是平台的专业化,消费金融市场是非常大的市场,它涵盖了很多的专业化的产品,我们能够看到一个是大规模的平台,一个是每个平台有自己的特色,因为他们靠自己的特色在市场上进行竞争的。如果我们把这些不合规或者不合理甚至一些带有欺骗性的平台清理了,市场回归理性,我个人认为一个在金融上资金成本的降低,同时体现在资产价格的降低,通过平台的集中化和专业化把风险进一步的管理下去,最后会反映在资产价格上,通过资产价格下降真正实现普惠金融。我个人觉得我们的未来非常的光明!

张宇峰:我简单说两方面:一个方面未来机构就四个字“科技+普惠”。我们的行业对普惠金融,对小微企业融资难、融资贵的关注,也看到他们的专业性,为了推动大的银行机构去关注到尾端客户,甚至出台了激励政策方针给客户经理,甚至减少负担不一定有抵押贷款要减少外部机构的评估参与度。但是我们广大的尾端客户我们的三农小微,我们的消金可能要靠新金融解决,因为我们的基因在我们的技术力量在。

明年我们这个行业拥抱监管,真正监管验收的可能马上要进行,可能187条,明年中旬差不多就会有序的进行完毕,对行业是大的利好,政策的确定性已经到了,监管的态度也旗帜鲜明。
 

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