微众银行的赚钱能力有多强?2017净利润增速261%

互联网+ 刘筱攸 · 券商中国 2018-05-03
微众银行的赚钱能力有多强?2017净利润增速261%
无网点、轻型化、大数据的盈利魔咒还在继续显效——在传统银行的营收增速普遍在10%以下(甚至有个别出现负增长)的情况下,券商中国记者独家获悉,微众银行2017年营收同比增速达到了175.54%的高位;净利润更是创出了261.1%的惊人增幅!

而在传统商业银行净息息差近年下行,目前普遍集中在1.5%-2.5%档位的眼下,微众银行的净息差达到了7.02%的高位。

这显然让传统银行们惊叹于互联网的魅力。


十大财务及风险指标

用“飙升”一词来形容微众银行的盈利水平,并不为过。

1、营收增速

截至2017年末,微众银行营收同比增幅175.54%,达到67.48亿元,而与2016年营收基数低有关系,仅有24.49亿元。

2、净利增速

截止2017年末,微众银行净利润为14.48亿元,较2016年的4.01亿元飙涨261.1%。值得一提的是,在2015年微众银行刚刚展业的首年,该行的营收为2.26亿元,彼时仍未扭亏为盈,净利润为-5.84亿元。

三年便已光景两重天。

3、净息差

净息差是最有必要专门提及的指标:微众银行的净息差为7.02%。这个数据如果单列可能并没有太大意义,我们引入传统的商业银行该项指标:


有据可查的A股26家上市银行,只有一家常熟银行净息差在3%以上,20余家银行集中在1.5%-2.5%区间。

净息差是什么?它是指一定时期内,银行生息资产获取利息收入的能力。对商业银行而言,净息差是其生息资产收益能力和风险定价能力关键指标,也是商业银行核心监管指标之一。一般来说,这个指标越高越好。而这两年,我们经常在报道里看到的“息差收窄”“息差整体下行”,指的就是这个指标下滑了,说的是银行的利息净收入(最主要的收入)获取越来越难了。

微众银行的净息差目前是普通商业银行的好几倍,创收的能力如何,不言而喻。

4、资产利润率和成本收入比

这一对指标互为反向指标,通常成本收入比越低,资产利润率就会越高。资产利润率是个正向概念,越高越好;而成本收入比则越低越好。

在这两个指标上,微众银行表现得刚刚好,该增的增,该减的减。该行2017年资产利润率为2.17%,较16年末的1.3%大幅提升;而成本收入比则由2016年的51.87%降低至40%。

不过值得注意的是,如果比起我们的传统商业银行,微众银行的成本收入比并不占优势。


解析完与盈利有关的指标后,我们再来看四大核心监管指标。微众银行这些指标在去年的表现,稍稍较前年下滑。

1、不良率

微众银行2017年不良贷款率为0.64%,远低于银行业不良贷款率1.74%,但较自身2016年0.32%的表现,还是升高不少。

但总体而言,微众银行信贷资产显然良好。

2、拨备覆盖率

虽然不良贷款上升了,但是微众的拨备覆盖率稍降,由934.11%降至912.74%。

但这一指标仍令传统商业银行惊叹。目前传统商业银行中,宁波银行凭借493.26%的拨备覆盖率已处于第一梯队,多数银行在200%左右,由此看来,互联网银行对信用风险的抵御要求会更高。

3、流动性比例

截至2017年末,微众银行流动性比例为117.55%,较2016年的218.49%腰斩。

何为流动性风险管理?流动性风险管理是为了保持与规模大小、业务复杂程度相适应的高质量流动性资产,保障支付和清算安全,同时充分、合理运用资金,提高资金使用效率;在发生系统性风险下,结合流动性储备及其他手段,保障银行有持续经营的能力。

微众表示,该行的流动性风险管理,足以保证该行在发生系统性风险的情况下,持续经营不低于30天。

4、资本充足率

截止2017年末,微众银行的资本充足率为16.74%,较首次增资扩股的2016年的20.21%有所下降,当仍高于监管红线。

总之,微众银行的流动性指标等监管指标,仍旧大大高于监管及行内风险偏好要求。

最后,微众银行的资产规模有多大?截止至2017年末,微众银行总资产规模达到817.04亿元,同比2016年的519.95亿元,增加了297.09亿元。

再次感叹,去年一年,微众银行的总资产激增了近300亿元,还是很壮观的。

而在2015年,微众银行的总资产规模还只有96.21亿元,也就是说,微众银行的总资产规模三年间激增了749.23%!

以上十个指标,为我们勾勒了微众银行最新的轮廓。

微众银行去年都做了啥

腾讯此前公布的2017年年报,勾勒了一个很重要的信息——截至2017年年底,微众银行的拳头产品,无担保消费贷款业务“微粒贷”管理的贷款余额已经超过1000亿元。

但我们不应该仅将目光盯在这个市场已非常熟悉的业务上,忽略微众作为互联网银行的技术属性。

事实上,微众银行去年的低调举措中,有两个做法很关键:

一是创新了风险计量模型工具:在风险模型建设中,利用不断丰富的业务数据,进一步应用新型风险识别模型和算法技术,注重运用消费、社交行为、地址轨迹等动态数据以及非结构数据,持续建设、迭代风险模型并应用于产品风控;

二是大力推进反欺诈策略工具建设与业务应用、反欺诈案件调查与处置、反欺诈模型开发与应用、反欺诈基础系统建设、反欺诈外部交流合作等工作,以切实提高应对新型互联网金融产品的反欺诈能力。

还值得一提的是,2017年,微众银行同业存单一共成功发行了56期,实际发行量为224.3亿元,年末余额为171.7亿元。其中,年末存量当中发行期限在一年及以下的占比为45%,一年以上占据55%。而到了2018年,该行同业存单发行计划为240亿元。

为什么要强调这组数据,是因为在2016年的时候,微众银行的负债总额为452.92亿,其中客户存款只有32.97亿,占总负债的7.28%。据分析,剩下的93%的负债,绝大部分是同业负债(按照“同业存放、拆入资金、卖出回购”的常规口径来计算)。

截至2017年,微众银行的负债总额为733.72亿元,同业存单年末余额为171.1亿元,占比23.32%。其他拆入资金、卖出回购等项目占比多少,客户存款的占比又有多少,微众的负债结构究竟如何……就只能等到更为详细的微众银行2017年报进行分析了。
 

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