郭田勇：互联网金融不能太放任

11月27日，由零壹财经携手多家知名互联网金融企业举办的“中国互联网金融健康大讲坛广州站”在广州进行，本次论坛以“互联网+融资租赁：新金融新蓝海”为主题，来自融资租赁领域和P2P网贷界的多位平台高管齐聚，探讨“互联网+融资租赁“这一热点问题。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇在演讲中表示，在互联网金融领域，风险更大的在于信用领域。而对于互联网金融监管，他表示，不能太放任，还是要有独立、公立的做一些审计，防止利用信息不对称圈钱的情况出现。

以下为演讲全文：

非常高兴来到广州，今天的题目是中国互联网金融健康大讲坛，我讲一下互联网金融的风险与监管也是非常贴体。

互联网金融前两年是概念，炒作性的阶段，到目前来看，形成一块金融业的新业态，无论是规模还是从业人员的量的来讲，我们讲现在已经是不可小视的一种力量。

但是我们从业态发展来说，未来面临很大的困境，金融机构两大基本职能，一块做支付，支付中介，第二块做信用中介，你借钱，无论是搞贷款，还是搞投资，还是租赁，互联网进入到里面还是信用的范畴。

如果从互联网金融的发展来看，我们讲风险，在两大领域都存在，比如支付中介，央行也出台一些东西，刷脸辨识，扫码支付，他也在进行一些控制，比如单一账户转让资金量。如果在我看来，从互联网金融涉及领域，风险更大是在信用领域，包括P2P、众筹，互联网+各类行业，类似于帮助这些行业融资的这些“+”，都是吸引融资的范畴。

关于风险我们也不用一个个企业去看，我们就简单讲，现在社会上流行一个词，资产荒，什么叫资产荒？就是好的资产少了，银行放贷款非常谨慎，为什么？也是在他的眼中，天下无马，找不到好的项目。正规的金融机构，大型的金融机构，想找一些好项目比较难，互联网机构，P2P你们又能找多少好的项目，从资产的领域来看，首先对互联网机构，资产质量到底怎么样，特别在经济下滑的情况下，有这种担忧是很正常的。

第二，互联网机构是一帮乌合之众，没有什么经验，不懂风险。就对专业化水平有担心。

第三，对金融模式，比如说存在很明显的刚性对付行为，刚性对付，本来是5%的收益，其实也存在刚性收复，而且越往小的机构蔓延，刚性收复就越高。

郭秘书长今天来了，霍书记让我写一个书，互联网金融是一种新生态，它的进步我们不能否定，比如它确实很明显的降低了交易成本，确实很明显的所谓的覆盖常规客户，服务到了以前传统的金融机构鞭长莫及的一些领域，同时又能给金融带来一些新领域，大数据的运用是对传统风控的一种手段，进步意义非常大。所以说面对这种情况，尽管互联网金融风险也是秃子头上的虱子，明摆着的。但是由于它可以带来一种进步意义，又不可忽略。所以我们未来怎么样规范，怎么样监管，需要我们讨论。

现在讨论宏观审视监管的问题，宏观审视监管等于习总书记在十三五规划的时候也讲了，十三五是对现有的机制进行改革。互联网金融是要宏观审视监管当中去，这个有问题。其实宏观审视监管，单一实施监管的单一行为，所以要搭成宏观框架，现在是有争议，到底是由谁实施，我们从理论上，结合各个国家，金融危机的经验，以及实际情况，搭建由中央银行牵头的实施监管方向这个很好。

如果不是由于这次出现股灾，就是关于争夺市场，特别是股票市场是否也纳入宏观监管审视监管当中，也是有争议。股灾会爆发，也跟监管协调不利有关系，为什么出现股灾？因为去杠杆比较急，所以有杠杆。我们分析股灾，你场外的量比较大，场外的资金是银行的钱，银行的资金通过一些平台配资，配给信托、或者投资机构，如果你的监管有协调，证监会给银监会进行协调，你把银行场外配资、杠杆进行协调，是有缓释的过程。

回到互联网金融，宏观审视监管中，还是量本身不是特别大，即便出问题，可能风险上形不成宏观带来冲击性比较大的问题，所以在这个问题上，可能有这种声音，并不主张把这个纳入到宏观审视监管框架中。现在是这样，没有出问题，谁也不知道问题爆发后有多大的损坏，现在P2P在银监会普惠金融管，中国的事确实挺麻烦，如果先搞出来，P2P真的出事了，因为有了监管，可能稍微慢一点，也不是坏事。

针对P2P行业，如果有事不能做，不能做资金池，平台本身不能做担保，资金不能不托管，第三方托管，同时要信息披露，因为你要面对的投资市场比较多，不能按照私募平台来做，还是有一些尺度，我针对这些行业的特点，在一些关键环节上，我说一些事，不能这样做，等于抓住主要要害，然后在其他方面来放开，让大家进行竞争，这个也是思路。因为我们知道，金融业，就是要解决信息不对称，中国话来说就是买的不如卖的精，你去买他，卖的人可能掌握的信息可能会更多。

在监管中，我们要注意一个问题，比如说我自己亲历的一些情况，同样有两个项目，做项目非常清楚，比如这个项目盈利非常高，非常有把握，它就无需使用众筹。这个项目风险大，把握性小。但是这边投众筹的这些人，他们并不清楚这样的一些情况，基本上从实际使用这些人都有这个特点，如果收益率很高，很有把握，钱肯定自己要。如果收益率较低，风险较高，就把其他人的钱搞到这里。

中国在众筹领域很明显存在这样一些问题，所以说我就想互联网机构进入到里面，怎么样更好的帮助投融资双方来解决信心不对称的问题就非常重要。我在北京跟一些专家讨论也争论过，有一些学生讲，众筹要搞中国的新五板，让国家少管，让自发性成长起来，长成的量非常大，我不否认这一点，但是这里面很容易产生一些信息不对称，所以在互联网发展，包括众筹，恐怕不能太放任，还是要有独立、公立的做一些审计，防止利用信息不对称圈钱的情况。我们从监管上强调这样一些标准，还是非常有必要的。

所以我今天也没有特别准备，就根据我自己掌握的情况，跟大家说一下，如果有讲的不对的地方，请大家提议。