新金融圆桌：资本盛宴之后行业的起点与责任

观点零壹财经零壹财经 2018-01-10 阅读：3157

关键词：新金融 金融科技 互金 监管 网贷

在未来传统金融和创新金融会融合到一起，真正的金融行业会无差别的为个人或企业提供金融服务。

1月10日，2018零壹财经新金融年会暨新金融思想汇"技术+资本=发展+责任"在京举行。零壹财经在会上发布《数字普惠金融：全球趋势与中国实践》、《2017年全球金融科技发展指数（GFI）与投融资报告》。

2017年，新金融历经互金监管风暴、互联网巨头与银行联姻、金融科技上市热潮，在资本、技术、责任之上，辟疆拓土。

一年来，新金融蜕变路线初现：行业规则初立，网贷“1+3”监管框架初成，Regtech（监管科技）引发注目，行业自律渐成体系；传统金融机构联姻新兴金融科技巨头，争夺新的场景、客群与数据；资本青睐有加：新兴金融科技正成为二级市场明星，美股、港股成为上市热门选择。

会议邀请多为嘉宾以“资本盛宴之后：新起点与新责任”为主题对行业未来发展前景作出讨论和展望。参会嘉宾认为，在未来传统金融和创新金融会融合到一起，真正的金融行业会无差别的为个人或企业提供金融服务。由曦表示，之后最有可能发生突破性改变的就是数据的确权流转，以及基于数据的生产关系的确立，确权之后数据才可以流转，流转之后才有价值。

以下为速记原文：

主持人：

余振波：华创资本副总裁

嘉宾：

宋巍：副总裁
李侃：首席风控官
周伟：中金甲子副总裁《金融科技：重构未来金融生态》作者
由曦：财经作家资深媒体人

余振波：非常荣幸主持这一轮的圆桌论坛，这一轮的圆桌论坛组成人员非常的丰富，按照惯例自我介绍一下！

宋巍：谢谢主持人，我是来自宜人贷的宋巍，宜人贷是中国科技海外第一股，2015年12月在美国纽交所上市，我们定位用科技的手段去帮助金融的实现，宜人贷是宜信集团下面的子公司，宜信集团比较丰富，从普惠端到财富管理，到征信数据包括宜人贷的全线上的科技定位的金融公司。我个人2014年回国，之前7年在美国的银行工作，在风险管理以及市场分析以及产品部门都有涉足，2014年回国之后，先在做咨询顾问，2014年年底加入宜人贷，非常高兴跟大家见面做交流分享！

李侃：我是李侃，我是小赢科技的首席风控官，我们是2014年3月成立，2014年8月正式上线，我们是国内的一个标准的P2P平台，我们也在2017年2月获得了上市公司的引领的10亿的人民币的B轮融资，我们希望成为中国的用金融科技的技术给大家提供一个全方位的金融服务，我们公司作为一个P2P平台涵盖资产方和资金方，在资金方和国内的普通的P2P平台不一样，我们给投资人的保障都是通过和上市的保险公司提供的履约保险，所有的资产在逾期之后会在两个工作日之内给投资者提供本息的赔付。在资产方来讲，我的小赢卡贷是给年轻人提供的产品，我们推出一年多，在市场上做的规模相当大，11月我们做了一个品牌的发布会，我们经过一年多的改造，实现了放款额超过100亿，在国内的规模非常大。我个人本人一直在国外工作，我在的公司是Capital one，我2015年回国加入小赢科技，做他的风控总监，跟着公司一起成长，现在公司取得这样的成绩非常的高兴。

周伟：大家好，我是周伟，我是做投资的，在中金甲子，它本身是的直投平台公司之一，我们主要投大的方向像消费医疗互联网，我自己重点关注金融科技。我们过去几年也投了行业里面头部企业，我自己比较有机会参与到很多企业的公司治理业务开展的过程中，希望一会儿给大家分享一些跟行业相关的认识，希望这是一个开始，但是远不是一个结束，谢谢大家！

由曦：大家好，我叫由曦，我是一个内容的创造者，去年我出版了一本书《蚂蚁金服》包银消费的张总也提到了，财经作家是我的一个身份，我也是一个自媒体人，我一直关注于金融领域，同时也关注科技领域，自从科技和金融走在一起，我觉得整个行业变得很跨界，比如说我这个人有时候变得也很跨界。观察比较仔细的朋友，上半身西服，下半身穿着旅游鞋，我穿旅游鞋因为我经常跟金融机构要跑，包括跟张健总也过深入的沟通。参加零壹财经的会我感到很荣幸，我就换了一身西装，但是忘记了换皮鞋，我做的事情也跨界，一方面做一个创业者，另外一方面又是一个记者，我就是这样一个人，谢谢大家。

余振波：今天这个题目是资本盛宴之后，新起点与新责任，既然跟资本有关，我们先从中金甲子周总开始，从你们的角度怎么看待所谓的新金融和金融科技，在你们的投资里面怎么实践你们的观点？

周伟：这个问题挺有渊源，我们看金融科技，这是我们整个机构安身立命的一个本事，我们最早要成立新的平台的时候，就是因为2013年互联网金融特别的火，北京市对这个事情非常的积极，我们的平台第一支基金金融科技的产业基金，当时是全中国规模最大的金融科技的产业基金，2013年开始有这个想法，2015年开始有实际的投资。现在已经两年多快三年时间了，我们一开始就是做金融科技，现在回过头我们怎么看这个行业？我们看到行业从一开始的野蛮生长，到后来出现一些问题，监管非常的及时，出台一些监管的规则，现在行业我更理解为健康的发展。从资本的视角去看，2013年开始我们认为整个开始资金端的革命，那时候我们认为是互联网和移动互联网嫁接了传统的金融的生意。其实这个变化非常的简单，就是以前在线下的行为开始做线上化，包括很多的P2P平台，本质改变了我们以前要去网点做资金的存取，现在可以在网上进行，这背后P2P的资产本身怎么挖掘和评估，这没有特别大的变化。那时候解决这个问题就是一个很大的行业了，我们看到一波资金端的生意起来，那个阶段我们要重点布局资金端的生意。到2016年开始我们看到P2P几千家了，到这个领域再布局已经非常的拥挤，我们看到更具成长性的机会出来，我们定义为资产端的生意，在金融产品定价的事情通过技术的手段改变了，包括信贷领域的消费贷、抵押贷还有现金贷，还有车贷、旅游贷，但是它的本质风控、欺诈和贷后的管理跟以前的传统金融都有不一样的地方，这是我们看到资产端的生意起来，我们开始重点挖掘技术驱动Fintech2.0生意。我们就两个阶段：第一个阶段1.0资金端的生意，主要做连接的事情；后半场的时候是2.0，做的是资产端的生意做的是定价的事情，技术的属性变得更强，这是从资本的视角看行业的情况，我先分享到这里。

余振波：你自己投资的最棒的金融科技公司是哪家？

周伟：其实很多家都很棒，蚂蚁金服就是我们其中的一个。我们有一个在国外投资的公司，我们定义它是2.0的Fintech公司，它是做跨境支付的，面向数字资产行业的投资的，现在这个业务做的很好，去年整个发展超过了我们的预期，这是美国的一家公司。

余振波：李总是做风控的，小赢科技主要的业务是做信用卡代偿，我观察到小赢的股东结构非常的有意思，我们每一轮的投资都是由A股的上市公司领投的？

李侃：A轮不是，A轮是周大福给我们做了4000万美元的投资。

余振波：为什么没有找VC和PE投资？

李侃：这个问题非常好，这要回溯到我们公司的整个的策略，跟我们的董事长唐越先生的风格非常有关系，唐越先生的背景是艺龙旅行的CEO，后来他作为蓝山资本的合伙人，后来小赢就是唐越先生的第二次创业，唐先生的特点就是非常的低调，我们公司的规模后来比较大了，我们都没有在市场上进行大规模的品牌宣传，我们在媒体的曝光率和都比较低，这跟唐先生强调公司是拿来盈利的，不是拿来做宣传的是有关系的。他对我们的要求是踏踏实实的做业务，我们花了很长时间，扎扎实实的做我们的风控体系，我们的融资也没有在外面的融资市场广为宣传。但是由于唐越先生在资本界也有一些朋友，有一些人比较认可它的行事风格，在融资上也没有我们的品牌不是特别的响亮受到影响，我们A轮的时候就能拿到4亿，B轮拿到10亿，增长非常快，也体现了投资人对我们公司的理念和公司长期发展的认可。

余振波：信用卡代偿我们知道市场的确很广，同时也是很有挑战的行业，信用卡的客户比较优质一点，在国内的信用卡代偿公司里面咱们小赢排在第几？能否做到盈利？

李侃：盈利是肯定的，我们不是上市公司，不太方便披露我们的盈利状况，但是目前公司的盈利有一点可以分享，我们公司从第一年成立到目前为止我们每年都在盈利，这对P2P平台非常的难得。现在来讲，我们公司的盈利，小赢卡贷占了我们公司65%左右的利润，我觉得金融产品的利润空间也是由于这个产品本身的特性决定，有的盈利空间很高，比如说现金贷，而我们在市场变化的情况下你的盈利还是有一定保证的。在设计的我们的产品和风控当中，我们从谨慎的角度来讲，我们的逾期风险上升100%我们还能做到自负盈亏。

余振波：问完非上市公司，问问上市公司，宜人贷我很熟，我们讲一下跟大家交流比较少的问题，我们讲一下不太敏感的监管，咱们是美股上市公司，美国有一个机构是SEC就是美国的证监会，中国上市需要证监会审批，而美国的SEC只是备案制，作为金融科技类的上市公司，SEC对咱们有什么具体的监管要求和措施吗？

宋巍：肯定要符合美国对本土公司的大部分的法案要遵守，我简单介绍一下跟消费金融相关的法案。因为之前的工作背景是我稍微熟悉一点的东西，2008年金融危机是美国消费金融划时代的变化，因为金融危机之后2010年的推出了一个法案，它是对华尔街的金融机构以及消费者进行保护的法案。这里面规定了很多的具体的做法，这对中国的监管有参考意义，在法案里面有一个规定，就是对金融机构资本的计算以及定期的利率做出量化的要求和分析，通过压力测试，比如说每年有一次由美联储主持下举行的压力测试，不同的季度有不同的要求，比如说资本金上涨的情况下或者流动性有什么样的变化情况下，你这个银行能否通过这个压力测试都可以通过一些模型的预测去完成。美联储作为监管机构会有来自银行经验非常丰富的人参与工具的设计，以及如何调取这些数据。在中国监管更多是一个非量化的政策性的监管出来，很多时候采取负面清单的方式说不许做这个或者那个，对可以做的东西是否可以随便变，或者有量化的方式更好的监测持牌或者非持牌的金融科技公司做的怎么样，这里面可以去参考。

在美国同样说风险损益，它有业界非常标准的定义，比如说分子是什么，分母是什么？是90天以上的逾期在分子上，分母上是算余额还是算新增，客户的逾期是否有所谓的宽限期，是7天还是3天，根据你的产品本身是一年期的产品，7天也许是合理的，如果本身是30天的产品7期的容忍期就是不合理的。刚才提到Regtech，作为从业者我们非常高兴看到监管在中国全面推出对行业的整顿治理，朝着正向去发展，后面应该可以考虑采取更加全面科技的手段跟从业者一起把这个事情做好，做的更加透彻和合理化，这样才能帮助这个行业朝着正向发展。消费金融在中国是一个刚需，无论是什么样的情况，在过去有一些乱象发生，但有各种各样的原因。这个方面我认为美国有一些做的比较好的地方，拿宜人贷来讲，不管是否有监管后来的发生，宜人贷2015年上市的时候，就已经做了非常自律合规的事情。我们是第一个在中国把自己的资金到银行进行存管的机构，2015年9月中国第一家上线，远远之后一年监管才出来相应的要求，风险定价更加早，宜人贷2014年做极速模式手机端批核，那时候我们做的ABCD四档的风险定价。

一个公司要把自己的内功练好，要了解自己服务的客群，是否需要上市哪里上市？这时候不要太多的考虑短期的营销的目的，这样的话才能有长久的发展，回顾过去的一段时间，美股上市不少的公司，新闻里也出现一些声音。听到一些公司因为备案监管的要求，我一定要在什么时间段之前赶紧上市，如果处于这样的目的上市，不敢太预期它内功练习的有多好，从企业责任来讲，对美国的投资人，中国的网贷P2P行业来讲，太匆忙的考虑上市都不是太好的决定。美国的投资人看到你的股价波动非常的厉害，都会引发一些置疑，对这个行业的健康发展对未来希望在美国上市融资的企业带来一些负面的影响。宜人贷来讲，希望呼吁同业在这方面不要把上市作为一个营销的手段，无论是上市还是A轮B轮融资，前一段时间所谓的现金贷的乱象发生，有时候可能有资本的成分在里面。我们不是特别鼓励为了大数据而大数据，为了模型而模型，宜人贷在风控里面95%以上还是用逻辑回归模型，以及强金融属性做我们的风控模型，第一它实用，第二可靠，比较稳定，我们留出5%左右的量进行机器学习的测试，在中国大家要考虑自己长期的发展。

余振波：你说资本引起了行业的乱象我不太接受。其实今天论坛的关健词是责任，金融创新金融科技非常重要又敏感的行业里，责任会很底层很有争议的话题。我想问一下由曦，你近距离的观察过蚂蚁金服事实上也好或者概念上也好的领先企业，他们作为一个领先的企业所应该尽到社会责任企业责任应该是怎么样的？

由曦：你这个话题非常的大，也是在给我挖坑，我没有资格代表蚂蚁金服说什么？我只是一个观察者的角度发表一下自己的评论。我跟大家比有一个特点，我因为这个书几乎采访过蚂蚁金服所有的高管，我可能更了解这家公司。首先它的金融创新是实质意义上的，如果今天用花呗借呗，你看今天金融机构ABS的开放，你就会发现这是一个变化的时代。我在得道上听吴军讲的，他说蚂蚁金服和传统的金融机构是量级上的差距，芝麻和西瓜是量级上的差距。我们进入到一个技术驱动的时代，刚才张总讲她经常看《三体》，三体派一个水滴一下子把100多舰队消灭掉了，今天在止损率上，和传统的金融机构一定是量级上的差距，因为它有大数据有关联的网络行为数据，就好像它用导弹你用大刀长毛打仗，你肯定打不过。

回到您的问题，企业责任社会责任，现在这个社会是很复杂社会，我们的道德评判标准非常的复杂。我在道德上赞同万维钢经营万科的一句话，唐宁也分享过，万维钢有一句话“你敢不敢做一个复杂的人”今天我们对一个人的评判非常的复杂，《三体》里面刘慈欣说“失去人性失去很多，失去兽性失去一切”。今天到这个社会是数据安全和数据隐私，到了非常重要的地步，这是所有行业的一个共识，要怎么解决我们需要共同的探讨。但是今天我们用花呗用借很方便的获得借款，很多我们知道借呗就是一些中小商铺做小微贷款金融服务金融可得性大大提高，这是否是一个更大的善，任何东西的评判都是一个多维度的，没有一个非黑即白的东西。

余振波：所以您也是一个非常复杂的人。

由曦：我们今天评判一个事情只能说从哪个角度去看，以及这个事情是否给社会带来福祉的？你的基本价值判断是多维的，比如普惠金融带来这么多的贷款和好处，有很多的正面东西在里面，我接触这个企业，我觉得这个企业应该从团队从这个方面来讲是中国最优秀的企业之一。

余振波：回到根本来讲，我也是行业从业者，作为早期的金融科技行业的投资者，我觉得在判断公司的时候更看中他是否给整个社会增加了价值，增加了经济学上的价值。下一个问题想问在座的各位，站在今天这个时点，2018年年初的时候，跟2013年金融科技刚开始做的时候肯定不一样了，下一个金融科技最大的创新，下一个能给社会带来福祉的金融科技的创新在什么地方？

宋巍：对我们来讲还是更好的把作为的金融科技的能力对外输出给合作伙伴同业一起做大商业圈，这是否创新呢？从商业模式来讲也许是。我们消费金融是多少万亿的市场，可以做的事情太大，在强监管的格局下没有一方可以利用自己一己之力持续的负责任，还能方便快捷的体验好的产品给到客户，未来的时间里是共建生态，大家横向起来把自己的能力输出叠加，在商业模式上怎么把以前的一些简单的合作变成你中有我，我中有你的创新的模式，用科技的手段加上本来的一些资源，切实的帮助到消费者，做好万亿级别的市场，我认为是这样的创新。

李侃：预测未来是很危险的事情，如果大家把我今天的预测写下来，十年后大家可能说你当初怎么会发这个东西。在我看来要预测创新更难了，创新有是偶然发现的东西，而且是在失败之后发现的东西，金融创新要预测有一个划时代的创新挺难的。看目前金融的情况，以后可能进入到我们说的发展趋势，基本上严格定义为传统金融和创新金融的东西。传统金融更多是对企业一个公司和单位的借贷需求，创新金融更多的是利用对个人的借贷关系，从我的角度来看未来我认为这两个会融合起来。这两个之间分界线会越来越模糊，现在之所以成为这样一个情况，不仅在中国也包括在国外西方发达国家包括美国英国，存在信息的交流不对称，就是传统和创新之间的交流非常的不通畅。从发展的角度来讲，信息的沟通一定不会有什么障碍，这是历史发展趋势不可阻止的，如果有了信息的顺利沟通每个人都可以做任何一件事情，关键在于能否做好。我认为金融的发展传统和创新的融合，或者民营和国有的并行，我认为将会是真正的金融的行业为大家服务，不管大家是个人还是企业。

周伟：我同意李总的观点，这个东西很难预测。特别细的路径的轮廓很难看清，但是从宏观上掌握一些方向感，人们喜欢在不确定性里面追求一些确定性。我觉得短期来看，业务的创新可能更加值得期待，这里面对应着金融科技的业务分两个方面，一个是行业方面，一个监管层面。行业层面在小微资产的定价方面，还会有更多的一些机会，应用新的技术使得定价的过程更加高效。另外在监管的方面，行业使用的技术越来越先进了，我们对这个行业需要很强的监管做这个事情，监管这一端也要有科技支撑。我觉得监管的创新是业务层面的两条腿，都要一步一步的往前走，短期来讲是这样的，长期来讲更大的创新从方向感来讲是技术的革命，虽然现在有很多的技术的泡沫，如果去看之前的互联网的泡沫，泡沫过了之后还是诞生了一些伟大的企业，像Google、像亚马逊和雅虎都是在泡沫那一波过来的，技术的公司也拿到很多钱，但是这些钱最后没有能力花掉，这些钱最后都会落到干实事的有能力驱动的公司去获取这个红利的，这一块会有非常大的机会。像现在提到的人工智能、区块链、从技术层面来讲它可能更加的深刻。

由曦：我觉得之后最有可能发生突破性改变的就是数据的确权流转，以及基于数据的生产关系的确立，我们今天进入到数据时代，数据是石油不是马云最早说的，但是它让大家都意识到。今天数据成为一切企业最重要的生产资料之一，我们的每一个应用每一个APP都是我们的钻井平台，这里可以由原油产生，这个原油属于钻井平台还是属于大地和地球？我们客户用户在APP上行为留存的数据是属于我们还是属于公司，如果完全属于你，但是公司也给你提供服务，这个东西还是需要用技术法律把数据时代的生产关系确权，确权之后数据才能流转，流转之后才有价值，需要通过什么样的技术平台，通过什么样的手段，只据流转起来人类才能向更复杂的阶段流转。我们的宇宙大爆炸到地球环境的诞生，到我们的单细胞诞生，单个要素可以产生勾连，到今天这个数据时代，我们的数据怎么确权怎么流转这是将来一个很重要的方向。我们今天的从业者已经从这个方向去考虑，这是我们看到将来的非常有的地方！

余振波：非常感谢零壹财经给大家这样的交流机会，感谢各位嘉宾，这一轮的圆桌论坛到此为止！

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