新金融圆桌：重监管下平台运营能力才是关键

观点零壹财经零壹财经 2018-01-10 阅读：3052

关键词：新金融 备案 平台 零壹财经 金融科技

新兴的金融科技公司应与传统金融机构互相学习，发挥好自身科技和服务优势。

1月10日，2018零壹财经新金融年会暨新金融思想汇"技术+资本=发展+责任"在京举行。零壹财经在会上发布《数字普惠金融：全球趋势与中国实践》、《2017年全球金融科技发展指数（GFI）与投融资报告》。

2017年，新金融历经互金监管风暴、互联网巨头与银行联姻、金融科技上市热潮，在资本、技术、责任之上，辟疆拓土。

一年来，新金融蜕变路线初现：行业规则初立，网贷"1+3"监管框架初成，Regtech（监管科技）引发注目，行业自律渐成体系；传统金融机构联姻新兴金融科技巨头，争夺新的场景、客群与数据；资本青睐有加：新兴金融科技正成为二级市场明星，美股、港股成为上市热门选择。

过去一年，行业纷杂百变，产业巨头强攻支付市场、众筹黯然褪色、虚拟货币猝然巨变。经过一年的沉淀，沉淀出新的关键词：风控、合规、数字普惠金融、客群下沉，金融科技企业开始承担起经济发展中的责任体角色。

2018年，传统金融与金融科技融合创新将切入怎样的深度？资产与资金将历经怎样的拓展、变迁？监管与创新将呈现怎样的博弈？发展与责任怎样共进？本次年会以"技术+资本=发展+责任"为主题，纵论新金融行业发展与趋势。

在会议圆桌论坛环节，与会嘉宾纷纷表示，加强监管并不是对新金融行业的否定，而是引导有能力的机构继续规范的开展业务，让没有能力或者抱有侥幸心理的机构尽早出局。比拿到备案更重要的是平台应提升自身的运营能力。新兴的金融科技公司应与传统金融机构互相学习，发挥好自身科技和服务优势。

论坛实录如下：

圆桌论坛一：重监管态势下的价值重塑

主持人：

郭大刚北京互联网金融行业协会秘书长

嘉宾：

赵春霞：爱投资创始人、董事长、iSAFE公益项目发起人

张一诺：君合律师事务所合伙人

张颖祯：玖融网副总裁

郭大刚：我给在座三位列了一个话题，其中一个是"重监管"，什么是重监管？监管看到的明确的是一个强化的周期，但是有一条，这是在补偿原来的不足？还是过度的监管？这种监管的行为是否对中国金融体系或者中国民间的金融体系或者互联网金融行业产生一定的影响？或者这个影响是必要的，或者这个影响是正向的吗？这是第一个问题。

第二个话题就是"价值重组"，你们看一下张老师去年的那张图，这个图提到一个信息，这个行业给投资者的年化的回报率持续的下降，但是整个中国民间企业的融资成本始终没有降低。有一个笑话说你们的利息要限定在法定之内，有的机构说我的利率降到36%了，36%成为一个大家实施的下限而不是上限，更何况36%并不合法。

这个行业真的有价值吗？这是第二个问题。假如说有价值，为什么价值要重组？这是第三个问题，首先第一条重监管，赵春霞来谈谈。

赵春霞：我记得我在2013年，刚刚创业的时候，2013年9月有一个互联网大会我当时说了一句话，也是我一直以来的观点，我说"这个市场很有意思的一个事情，确实对双方都有产生价值，我不怕市场风险也不怕监管风险，最怕的是行业风险"。回过头来讲，四五年的时间，充分显示了这个问题，市场风险不可怕，监管风险更不可怕，但是行业风险很可怕，是因为无序，尤其是中国人蜂拥而上金钱至上和盈利至上，造成这个行业很无序，无序发展自然而然就会比较恐怖。

对于监管这件事情，我最早2014年初的时候就呼吁早一点监管，因为监管的人站在中立的角度，肯定希望这个市场往良好的风向发展，为什么我对监管这么有信心？因为监管的出发点是希望这个市场有序的发展，而不是不要这个市场，因为监管的角度第一要发现市场的价值；其次再观测这个市场的行为，管理这个市场的从业行为；最终让这个行业更好的发展。监管的角度决定了它的价值，我非常的支持，我更加支持严监管，在这种情况下才可以让好的发展的更好，让坏的没有生存的空间。

张一诺：各位好，我是君合律师事务所的张一诺，在座的都是行业的大咖，我们律师也默默守护这个行业，支持这个行业的发展，我从来没有觉得监管是一个重监管，我们一直说市场在中间跳舞，监管围了一个围墙，事实上围墙一直在，去年和前年我们觉得围墙自己不是很稳固，需要在实践操作当中真实完整的表现监管的意图，出来了这些大家可能觉得突然间不让做了。

其实不是这样的，如果大家研究去年的法规和政策，从来没有说这个行业不让做了，而是排除不好的部分，把好的部分引导，普惠金融是国家重点发展的领域，去年我们协助了好几家助贷机构的美股上市，这个过程接连遭到了监管政策的下文，压力非常大。对监管政策的研究，我发现政策只是让你走正路，而不是你完了这个行业不能做了。我觉得郭老师讲的非常好，大家做这个行业的时候要多一分敬畏心，某一天在广大律师和会计师的帮助下走向到资本市场，在监管范围内去跳舞会跳一支漂亮的舞，谢谢大家。

张颖祯：我是来自玖融网，玖融网是立足于华中辐射于全国的汽车金融服务平台，我今天坐在这里跟大家分享一下作为这个行业从业者的一些感知。我是这么理解监管的重和轻，像人吃抗体的药一样，你打了疫苗，你对这个疫苗是无感的，但是如果你没有打这个疫苗身体不是很好，可能打了一下感觉非常的重。

我觉得监管重与轻取决于你面对监管的时候你的感触不舒服的地方，很多平台不舒服的地方在以下几个地方：第一各种合规成本的提升，去年有很多的平台自己离开了这个行业，一个原因是因为合规成规太高，比如说嵌入存管系统，对小平台来讲是比较大的成本的支出；

另外一个部分很多监管导致无序平台发展里面的举措限制掉了。对我们来讲作为一家综合的汽车金融平台，面对监管这件事情有一个优势的地方，在于我们很多的地方像限额的部分，很多的一些ICP备案，信息的备案，我们一开始就做的比较超前，因为车贷资产比较分散，导致我们面对监管的时候略显轻松，但是也有一些不轻松的地方，就是监管导致运营成本的提高。但是重与轻取决于自身平台的抗体所在，如果你一开始就是把它当做一个事业来做，面对监管这个事情不会理解为重这样一个感受。

郭大刚：这里面挺有意思的，监管体现了我们对市场秩序建立过程，我们看到监管周期历时很长，并且很快有效，对监管的影响体现在社会价值的角度，不知道三位感受如何？对原有的整个行业来讲，对社会价值的理解是怎么样的，监管之后的调整你们又是如何理解的？

赵春霞：今天主题也是"重塑价值"这个话题也很好。我做了这么长时间更加深刻的理解所谓的"价值"。监管就是让价值回归一下，我们爱投资内部也有一个价值观，就是让我们服务的用户和我们服务的企业更加美好，我们内部有一个价值观，这个行业的诞生围绕着你周边的人，接受你的服务让你变得更加的美好。

比如说我们现在服务的几千家中小微的小企业，类似于大众点评的小商户，还有B2B的网站以及淘宝上的小商户，他们经过的服务很快提升了它的现金流，我们金融核心价值也是让钱生钱，经过我们的服务提升了它的核心价值能力，金融就是一个赋能，科技也是一个赋能，所以金融和科技都是价值提升的体现。

我们从事四五年的过程中，我看见我们服务的企业从很小的企业慢慢的长大，我们前一段服务的三家企业都上市了，我们其中还有一家企业正在准备IPO，他们过来跟我分享，说爱投资一直是我们的奶娘，但不是亲妈，奶娘的意思就是我给了他奶，但是没有享受所谓亲妈的回报，虽然他这么说，但是我还是很高兴，因为它自己的企业每年都有大几千万的净利润，它养了那么多的员工，服务了那么多的客户。我说我其实代表用户感谢你的，因为起码你给我们的用户回馈了非常准时非常按时的利息回报，每年大概10%左右的回报，我们是很满意的，返回到用户那边每年10%收益，这个价值就是在这个朴素的过程中实现的。

我觉得两个方面的核心价值：实体经济来讲就是让它的发展更加高效率，而不是让他们受高利贷或者拿不到钱，这是我们创造的价值；其次对用户、消费金融或者普惠金融这块来讲，让我们生活更加美好。比如说我买一个大件的东西可以分期，我本来过不上这样的生活质量，我通过我的努力可以提前实现。

郭大刚：张律师作为一个旁观者是怎么理解的？

张一诺：每一次监管都是重塑三观的过程，每一次监管文件出台我们都会去理解监管出台的背景什么？政府希望大家走正路，正三观，给更多的人普惠金融，这些话听起来非常大，但是这些基本点决定了政策的走向，决定了某一个行为到底在围墙内还是围墙外，当大家走向资本市场的时候，我们每一次写招股书的时候都给大家写一个好听的故事，给所有的投资人讲一个好听的故事，这时候你们会发现描述的事情是实实在在的存在，如果每一个人都觉得自己企业就是为了挣钱，如果只是这样想你的企业走不长远，也走不到资本市场。你走到资本市场写100多页的招股书的时候你必须有一个非常好非常正的理念，投资者也会觉得你这个理念能在中国走的更远更久，监管的价值就是不停的向你强调我们要走什么样的路。

郭大刚：假如说机构不能解决社会的价值，那么这个机构就泯灭了，相反它就能创造更好的社会价值，就能走的更好。

张颖祯：我觉得价值分为两个方向，一个是企业部分的价值观，另外是个人价值观的问题。我觉得企业由个人组成，我先说一下个人，监管的逐步的走近，步伐越来越快，对个人的价值有一个新的判定，比如说备案这件事情，完成备案的企业可能比没有拿到备案企业的价值观更加明确一些，他会觉得我们存在于社会里面个人价值得到体现，这首先是个人部分。

从监管角度给了行业从业者一个价值的认可。另外到企业角度，我讲一下我们玖融给自己的定位的价值，玖融是为车的生态链，就是车的生命周期里面各个环节，供应链的环节，销售的环节等等提供金融服务。整个的社会价值大同小异，希望各个环节里面有资金需求的人通过我们给它提供的服务，能够获得更好的个人生活品质提高还有企业运作品质的提高，这是我们想达到的一个社会价值。它在满足了最起码的生存条件以后，对价值的这个断定会更高了一个水平，而不是简单的获取暴利，而是通过干这件事情获取利润，很多的平台已经脱离了生存的考虑，已经到了更高的层面考虑，比如说创造社会的价值。刚才张老师提到的关于金融责任的部分，很多的企业已经慢慢意识到这个问题，我们可能在这个行业里面要做更多的责任化的事情，也有更多的企业要走资本的路线，对自己的企业有了一个更高的认识的升华。

郭大刚：我原来做财富管理研究的，当时直观的感受，这个企业的负责人跟我谈起来都是服务中小微服务三农，假如说整个机构都没有持续履行责任的能力那这个企业是无法发展的。站在投资的角度来讲，我面临一个不确定的话，我现实的选择是不会做投资的，或者我投资的规模是非常低的，假如说没有相应的能力怎么会建立承担责任的能力？现在监管的边界非常的清晰，今年6月备案之后能力投资会重新回来的。在这个过程中，我们想了解一下，比如说在6月备案之后，整个行业的重塑，我们应该看到的景象是什么样的？在能力上基础设施上还是能力建设投资人保护上出现哪些新的变化？

赵春霞：我觉得备案不代表什么，不用特别的在乎备案这个动作。过去我经历过各种各样的牌照的事情，其实它不代表什么，你的运营能力才是真正的代表。虽然我们内部非常的重视备案，但是我内心当中并不是很在乎这件事情的本质，因为我觉得2018年6月以后，很明显的从2017年的下半年这个行业已经稍微清静一点了，已经稍微有序了，大家都知道该做什么不该做什么。2017年下半年现金贷的爆发式的增长，也出乎我们的意料。

2018年6月对这个行业的重塑，我觉得上半年就可以看到明显的变化，下半年来讲不会马上立刻见效，就那么的明显。因为大家都在路上，不会马上即刻让你怎么样，尤其金融监管不是一刀切，以我现在的了解来讲，也是一个循序渐进才是适合这个市场的。无论是科技金融还是互联网金融它在全球都非常的领先，没有先例，我参考过英国的网贷监管还有香港出了相应的政策，也学习了全球比较所谓的领先的监管政策，现在也跟国内探讨如何让监管更加有效的过程。备案是第一步，也不会马上就怎么样，备案之后才是真正的开始。现在对这个行业来讲就是朝着这个太阳去走，自己把行李、衣服收拾收拾，备案刚刚开始，并不是备案通过就万能了，不用太重视监管的动作，但是要注重运营的实质。现在行业在迎接新的春天的到来，我2017年年底发了一个文章总结了我们的爱投资的发展历程，大家有兴趣可以去我们官网看看。刚才郭老师说2018年会怎么样，我觉得监管机构也不会立马就让这个行业怎么样，我觉得市场+政府的工具，1+1才能大于2。不要把备案当成一种结果，存管是结果吗？现在几乎全网实现了存管，但是存管根本不代表任何东西。

郭大刚：核心是要把能力建立起来！备案是一个开始，上市也是一个开始，张律师在操作的过程中也看到很多企业的上市，不知道你的感受怎么样？

张一诺：上市的路走的非常的艰辛，法规一出台就会拿这个新尺子比照这个行为，一有问题就要整改，这时候就有大量的解释的工作，向投行解释向SEC解释，这个过程不说了。我觉得赵总讲的非常的好，备案是监管的工具而已，类似于给大家发"好人卡"，出于对行业的发展的信心，我们现在从严去做，但是最后发好人卡不会只发10张卡，监管的意思就是现在实在太差的你就不要进来玩，而进来的人希望作为一个起点好好的开始。我比较认同打铁还需要自身硬，金融科技公司需要提升自己的价值能力，风控的能力，让自己的企业本身成为一个各方面挑不出来毛病，有价值观，在这个基础上获取合法利润的公司，唯有这样你才能在这里跳舞跳的时间更长。备案从来都是一道关，但是却是新的起点。

郭大刚：在我眼里不是发好人卡，而是一个身份证，但是坏人也是有身份证的，不是所有的能参与到里面的都能留下去，你有意愿还要有能力，这两者充分且必要。还有就是研究，我思考了很久，很多智库都会针对一个新的领域有变化做一些研究，但是到现在为止，我们都开玩笑，这个行业里面的很多理论做了一些事情，但是最后得到错误的结论，现在还没有看到特别正确的。研究作为长期来讲，也需要各位从业者学人员沉下心来做。还有就是实践，要做跟自己能力和承受能力相关的，大部分的机构特别是中小微机构是一个挑战，你要有能力，张总，玖融在这方面体现的怎么样？这些能力建设上有哪些重点？

张颖祯：我同意您说的我们拿到备案是拿到了身份证，帮我们明确了下一步的发展方向。拿到这个备案有助于企业从业者对自己的价值的认定，更有助于企业引进更优质的人才过来，对后续的合作，不管是存管还是各个方面的监管都是拿着小的尺子一一直比，各个方面OK才用一个大尺就是备案的要求，整个后面再给你一个身份证，能判定你能否跟一些机构合作，包括广告合作都要求你有ICP的许可证，以及你是否有存管，以后广告商的合作都要看你是否有这个身份证，这取决于咱们俩能否对话的问题。

另外我聊一下，在备案方面，目前我们没有拿到，我们坚定的相信今年4月之前会拿到备案，我们会围绕两个方向来做。我们作为互金跟传统金融机构来讲在金融方面是有弱势的，我们更加强化服务和科技这两件事情，把这两个事作为我们强发展的元素，作为我们的一个方向。首先我们来说科技的部分，在于我们做强化，要做的是各个部分的运营成本的降低，比如风控成本上的降低，做远程的风控，做自动化审批，把时间成本降下来，达到服务的提炼以及成本的降低，我们未来的发展围绕服务和科技两个方面来做，弱化金融的概念，这是我们未来的发展方向！

郭大刚：大家都听过AlphaGo已经又进化了，这种进化在科技里面很明显，所有科技的变化真的符合摩尔定律，但是在金融领域是不一样的。互联网的投资规律就是这样的，如果没有足够的市场的营销，足够的有效的规模，它也是无效的，它技术的效能体现不出来，更不用讲我们面临的整个的状态，所以我劝很多人离场。2018年以后金融机构的数量和类别更多，政策一旦确定对传统的金融机构难道无效吗？2018年国营主体会进来，持牌机构会进来，它整个的效能是对整个社会体系的效能，我们看到整个价值重塑过程，这是确定的并且大概率的发生，我们是否做好了准备？

你刚才所谓的离场悲观的事情我不是很认可，任何人都是学习融合的过程，2018年2019年会呈现出融合发展的态势，为什么会产生所谓的新金融？因为旧的金融不怎么样才会产生，任何进步存在就是合理的，你不要劝他们离场。你是一个悲观主义者，我是一个乐观主义者，我们行业的人很多都是正能量满满的，我们都是一个开放式的学习者，传统金融厉害的地方我们来学，我们也有很多厉害的地方供他们学习，我们也是开放的态度，融合发展才是一个进步的基础。

一诺从服务机构的角度怎么看这个事情？

张一诺：我自己做金融行业十多年了，早年间我们的大客户全部都是国有银行，国有保险公司，大概五六年前，我们在金融界的大客户慢慢转成腾讯，现在我们眼看着这个行业融合，各个领域的头部公司在互相融合，去年我们帮腾讯做了"微民保"，他们的规划不是做一个卖保险的公司，背后的驱动力就是大数据，所有的保险产品都是精准定价的，每个人买到的保险产品都是不一样的价值。

另外传统的保险公司传统的银行也找了很多领域都在做，比如说泰康有很强的互联网保险的团队，这两方是竞争和融合的关系各有优势。对于互金行业来讲，未来的传统金融企业提高效率奋起直追，竞争力是很强的，但是科技类的互金企业也有很大的优势，未来两年要看大家互相融合的过程中，竞争关系到底谁能冒出头来，但是我从来不觉得因为你体量小新创立就没有竞争优势，反而在一些领域是有优势的。

张颖祯：郭老师提到很多金融机构的人才和实力的雄厚，这是我们无法比拟的，但是我们非常的开放，在不断的学习，我抱着非常积极的心态看见这个事情。我们可以跟金融机构在很多层面融合的合作，车企金融机构也在进行一些创新，很多的传统金融机构开始寻求一些各个层面合作，我们在整个的融合里面体现的优势就在于我们的一些科技能力以及包括我们的金融服务，有一些层面就能提供的一些服务和功能是传统金融机构的能力不能覆盖的部分，这是我们存在的价值。监管普及化以后，各个平台同业能够拿到备案以后，有助于这件事情融合的普及化，我是这么来看这件事情。

郭大刚：我小结一下，在未来的阶段里面，融合可能是更大的话题，监管的发展促使整个行业的融合，技术资本推动给了它很多领域的保障，但是更需要这些企业在能力和效率上大幅度的提升自己。今天时间特别的短，希望在会后咱们长期观察一下今天的观点，谢谢各位！

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