指旺财富—中国新锐中产人群投资规划研究报告

商业资讯指旺-宜信研究院中国新锐中产人群研究课题组 · 指旺-宜信研究院 2017-12-19 阅读：3619

2003年，美国财富杂志的一篇文章将目光关注到了一个独特的群体，他们具有超高的收入但财富积累却寥寥无几。文章将这类群体描述为“High Earners，Not Rich Yet”（简称HENRY人群），也即高收入的未富裕人群。

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第一章财富道路上的起步者——中国新锐中产人群

1.中国新锐中产人群概念的提出

2003年，美国财富杂志的一篇文章将目光关注到了一个独特的群体，他们具有超高的收入但财富积累却寥寥无几。文章将这类群体描述为“High Earners，Not Rich Yet”（简称HENRY人群），也即高收入的未富裕人群。如果仅就收入水平而言，这部分人群的家庭年收入可达25万至50万美元，居于全美收入最高的前5%家庭之列，部分家庭甚至可以跻身前1%。纵然收入较高，然而以资产和财富为标准来衡量，这些家庭还远称不上富裕，生活成本和收入税赋所带来的高额隐形开支极大的增加了财富积累的难度。

同样的情况也正出现在中国，依靠单一工资性收入的增长实现财富积累不仅面临累进计征所得税的提升，日益加重的生活成本也会导致开支增加，扣除开支后的收入剩余同时也面临着贬值的风险。尤其是处于事业发展和财富积累中早期的人群，正在面临并将长期面临如是困境。在这样的背景下，我们提出中国新锐中产人群这一概念，即中国接受过高等教育的未富裕人群。有别于美国HENRY人群的概念，中国新锐中产人群并非处于高收入阶层，而是收入增长高潜力群体。

为了对中国新锐中产人群进行深入的定性和定量分析，需要对这一人群作出明确的、可供计量的界定和测量。综合普遍的界定标准和中国新锐中产人群的特点，我们采取客观多指标测定的方法，构建了包含教育、资产和年龄三项指标的衡量标准。需要强调的是，鉴于家庭组成存在较多变量难于通过指标准确衡量和反映，因此中国新锐中产人群的指标测量是以个人为量度单位。

1）教育指标

中国新锐中产人群的教育指标划分为接受过国民教育序列通高等教育下全日制普通本科（不包括军事院校等特殊情况）。这一划分依据主要是本科教育的经济效益最大，也即是不同层次教育中对收入正向影响最大和最显著的，更能反映中国新锐中产人群接受过高等教育的属性和高收入潜力的特性。

2）资产指标

中国新锐中产人群的资产上限界定为60万元人民币（不含60万元人民币），依据大众富裕阶层的下限而定。这一上限的划分和未划定下限是基于主要突出反映中国新锐中产人群处在财富积累中前期阶段的考虑。综合参照多方定义，中国新锐中产人群的资产同样指可投资资产，主要包括流动性金融资产等。

3）年龄指标

对中国新锐中产人群的界定提出年龄的衡量指标着重基于反映其事业发展中早期的特点，同时也兼顾我国高等教育在数十年发展过程中的不断变化所导致的教育经济收益变动。具体而言，中国新锐中产人群的年龄划分主要依据第一学历取得时间而定，界定为本科毕业13年以内（含13年），以22岁正常大学本科毕业为基准，即通常年龄在22至35岁之间。

注：
1）指旺-宜信研究院中国新锐中产人群研究课题组
课题组成员（按拼音顺序排列，排名不分先后）：
陈资元，胡安子，洪晨玮，韩飞，何政雷，蒋炜航，李根，马磊，王平，王鹏东，张宇辰

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