乐信上市首日大涨19% 称缩减融资规模是明智选择

消费金融 周假 零壹财经 2017-12-22
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12月21日晚间,乐信(股票代码LX)在美国纳斯达克交易所正式挂牌,乐信共发行1200万ADS,每ADS发行价为9美元,募资规模为1.08亿美元,承销商为高盛、美银美林、德银以及华兴资本。若承销商行使超额配售权,募资规模将为1.24亿美元。

乐信开盘价11.8美元/股。开盘后,股价上涨65.33%,最高价位为14.88美元/股。21日股价收报10.70美元,涨幅18.89%。

由趣店上市引发的“现金贷”舆论风暴,及随之而来的现金贷整治,使得此前上市的多家互金公司遭遇大跌,市值腰斩。12月14日,乐信更新招股书,拟融资额从5亿美元大幅调低至1.08亿美元之1.52亿美元之间。发行1200万股ADS,每ADS代表2股A类普通股,预估的每ADSIPO价格区间为9美元至11美元。因此,乐信IPO的融资规模在1.08亿美元至1.32亿美元之间。乐信集团称,降低发行比例、缩减融资规模,是在当前市场环境下做出的明智选择。

零壹财经曾发表分析文章梳理乐信公司业务,从业务模式看,乐信纳入上市范围的主要是分期乐和桔子理财两个板块,分期乐负责产生信贷需求并向银行等机构(含桔子理财)推送,桔子理财作为网络借贷信息中介撮合借贷交易,分期乐负责“产”、桔子理财负责“融”。其招股说明书披露,截止2017年9月30日,乐信注册用户突破2000万,650万获批信用额度,平均借款额度在3000—6000元之间。

从总体运营看,因执行特殊的会计政策等导致其呈现出“三高一大”特征:一是财务杠杆高于“其他存款性公司”(可通俗理解为包含工商银行等在内的存款公司)全国平均水平,也高过趣店、宜人贷拍拍贷;二是实物(含服务)销售成本收入比高过零售业全国平均水平;三是总体成本收入比高过趣店、宜人贷和拍拍贷,但呈持续下降趋势;四是潜在市场巨大,市场渗透深挖市场或不失为一种选择。


其招股说明书披露,截止2017年9月30日,注册用户突破2000万,650万获批信用额度;借款额度方面,2015年—2017年第三季度,平均借款额度在3000—6000元之间。投资人数方面,不管是累计投资人还是当期投资人,桔子理财已达到10万级






 

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