习近平去美国，为什么不带P2P玩？

9月22日至25日，习近平将对美国进行国事访问。这次大家关注的焦点除了彭麻麻的衣服，还有随行的15位“商界”大咖。围观下，看看他们的名字是否符合你心中中国商界代言人的标准：

阿里巴巴的马云、腾讯的马化腾、百度的李彦宏、联想集团的杨元庆、万向集团的鲁冠球、新奥能源的王玉锁、中远集团的马泽华、中国建筑的官庆、双汇集团的万隆、中国银行的田国立、工商银行的姜建清、伊利集团的潘刚、海尔集团的梁海山、玉皇化工的王金书、天津钢管集团的李强。

与日前克强总理在国务院常务会议中提出的观点相呼应，积极利用“互联网+”，发展中创、众包、众扶、众筹新模式，此次习主席出访带了BAT各位互联网界大咖也充分体现了政策顶层对互联网产业的关注和侧重。那么，为什么没有把P2P一起带出去看看呢？

“独角兽”尚未出现

从行业分布来看，P2P属于金融业，又属于互联网行业，国民经济命脉同时又在创新前沿，理应常伴君王侧。但问题并非那么简单。

先看看行业历史吧。提到电子商务你会想到淘宝，打车会想到滴滴，搜索引擎会想到百度，但是P2P你会想到谁？从Zopa2005年在英国诞生，至今也就10年光阴。习近平这次随行的企业，除了百度之外都是上个世纪诞生的企业，最早的中国银行诞生于1912年，至今已经百年之久。相比之下，中国P2P的飞速发展也就是近两年的事情，还是襁褓中的婴儿。

再看业绩，银行业就不用说了，五大行单日营收就在亿元以上，就拿最近股价跌破眼镜的阿里巴巴来说，2014财年它的营收是261.79亿美金，净利润59.36亿。截至2015年3月31日，营收已经达到174.25亿美金，净利润28.93亿。而纵观P2P行业，由于大多属于初创的市场拓荒期，真正实现盈利的P2P平台没有几家。

业绩之后是市场分布。在美国P2P市场中，巨头LendingClub与Prosper共同占有98%的，其他小型P2P平台在更多的细分领域扎根蚕食。而中国的P2P业态初现，还并不稳定。据行业数据显示，截止2015年6月，全行业P2P平台有3259家，累计成交量8635亿元，而全行业单个平台成交量超过100亿元的屈指可数，排名前十的平台成交量也多在十亿元的量级，绝大多数中小平台的成交量甚至在亿元以下，全行业市场呈现扁平化分布。并没有如LendingClub一样的行业巨头出现。

最后，不妨看一下用户数。腾讯最新财报提到微信的注册用户已经超过6亿。而在P2P全行业的用户数也不超过几千万，现今行业注册人数最高的平台陆金所有1377万用户，其他平台注册用户在500万以上的屈指可数，大多数平台的活跃人数更是不超过10万。只能说，P2P在培养用户习惯、形成用户规模方面，还有很大的上升空间。

业务模式不具有可比性

在英国，Zopa的诞生是为了解决信用卡逾期费用特别高的问题。完善的征信体系下，一旦逾期就会影响买房甚至分期、购买机票等等。同时他们的逾期率非常高，可以达到18%左右。有些有闲钱的人将钱存进银行利率又非常低，Zopa以13%-14%的利率让这些人和需要还信用卡的人对接起来，这样投资人能获得高于银行的收益，借款人也能少还一些信用卡的逾期费，一举两得。而在资产证券化程度较高的美国，Lendingclub可以直接对接银行的优质资产，以标准化的形式进行债权交易，同时依托FICO等较为成熟的风控体系规避风险。

但到了国内Zopa、Lendingclub的模式的就行不通了。一方面，很多人的征信是空白的，大数据目前也不完善，纯线上风控是几乎不能完成的任务，所以拍拍贷才坚决不保底。另一方面，中国的资产证券化程度还不是很高，P2P的资产端路径受阻。因此，中外P2P的模式上可比性不足。因此，就算计葵生、许建文随行见到了LeadingClub的CEO，估计双方在商业模式和业务操作也难以形成共识，只能寒暄两句相视无言吧。

让子弹再飞一会儿

7月18日，《指导意见》的出台让P2P对规范化有了初步的了解，信息中介、资金托管、信息披露等要求成为行业准则。监管来临推动了行业洗牌，6月，全行业问题平台数目首次超过新增平台，行业增速趋缓，转折点来临。

但这并不意味着行业的不健康，普惠金融的价值已经被政策和市场所认可。与其恐慌行业的大范围死亡，不如考虑P2P的未来空间在哪里？相比于国外，中国的P2P市场外延也会更大。在市场尚未定型，监管细则尚未落地之时，也是P2P深耕核心竞争力，构建创新护城河的关键期。当前，业内已经涵盖了车贷、房贷、票据、保理、供应链金融、消费金融等市场分割。然而想象的空间仍然充足，业内垂直细分的产品正在一拨接一拨的来临，正如业内人士所说，未来的金融市场人人都可以是金融家，每个个体在金融市场中都将有自己独特的价值变现方式。同时，P2P也在加紧混业经营，小贷牌照的放开以及基金代销牌照等都为P2P的未来发展拓展着路径。

P2P的想象空间很充分，也代表着这个行业还并未形成稳态。市场尚未定型，监管还在定调，行业还在摸索，基础设施还在进一步搭建，一切都尚未定论。这是行业的关键期，也是为什么国家在监管的前面要加上“创新”二字，与其揠苗助长或是强硬的行政干预，不如放慢节奏，给足缓冲期，让子弹飞一会儿。

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