海通恒信租赁再发10亿公司债 偿债能力良好

融资租赁 苏格格 · 零壹融资租赁研究中心 2017-07-17
海通恒信租赁再发10亿公司债 偿债能力良好

7月17日,海通恒信租赁公告发行不超过10亿元3年期公司债,经上海新世纪评定,海通恒信租赁的信用等级为AAA级,本期债券的信用等级为AAA级,评级展望为稳定。本期债券无担保。债券其他发行要素如下:


4月,海通恒信租赁获证监会批准公开发行面值不超过25亿元的公司债券,首期公司债已于6月21日成功发行,发行规模15亿元,票面利率4.95%,募集资金已足额按时到账。截至7月10日,海通恒信租赁已使用募集资金1.56亿元偿还银行借款,2.13亿元补充流动资金。

所募资金用于偿还贷款和补充流动资金

本期债券募集资金中拟投入5亿元偿还银行贷款,5亿元补充流动资金。

本期债券发行后,海通恒信租赁资产负债率将有所上升,但利用财务杠杆能力大大加强,公司债务结构将得到大幅优化。本期债券募集资金的运用,将使公司的流动资金得到充实,短期偿债能力得到大幅提高。本期债券发行效率较高,公司将借助本期债券的发行提供资金使用效率,从而有利于节约公司提供资金使用效率,降低整体综合财务成本,提高公司整体盈利水平。

偿债能力良好 能够覆盖本期债券到期本息

说明书介绍,本次偿债资金的来源主要包括发行人融资租赁利息收入、服务收入、保理收入、委托贷款利息收入和其他业务带来的营业收入现金流入。本期债券发行后,海通恒信租赁将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、 流动性管理和募集资金使用管理,保证资金按计划调度,及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付。

预计接下来几年海通恒信租赁现金流主要项目情况如下:


保守估计,海通恒信租赁2016年至2019年累计现金流量净额为396,567.20万元,能够覆盖本期债券到期10亿元本金。且2014年至2016年发行人年均持有货币资金78,580.97 万元,也能够为本期债券的本息支付提供一定补充。此外,海通恒信租赁制定了偿债应急保障方案。


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