朱四明:互联网金融大多还停留渠道创新上

互联网+ 零壹财经 零壹财经 2017-01-10

今日,由零壹财经主办,宝象金融口袋理财协办的“零壹财经新金融年会·年度新金融思想汇”在北京正式召开。

2016年是规范发展之年,互联网金融在多年的野蛮生长之后,走进了监管时代;Fintech、金融科技,取代互联网金融、P2P成为热门关键词;消费金融、汽车金融、互联网保险、供应链金融等细分领域亮点纷呈。这场波澜壮阔的新金融浪潮,才刚刚开始。

会上,由野村综研高级咨询顾问朱四明发布了《互联网金融创新指数》报告,并发表了主题演讲。

朱四明表示,互联网金融的存在对于整个金融产业起到了“鲶鱼效应”推动了整个产业的发展。但是目前中国的互联网金融大多是在渠道层面的创新,在产品上的创新还是屈指可数的。

 以下为速记原文:

首先非常荣幸有机会在这里和大家做一个分享,这份报告的话是由3家机构联合发布的,是零壹财经,然后的联合这个也是柏亮先生,也是这个报告的一个联合发起人,第二个是我们的,跨界创新平台的创始人今天他也到会场了,他也是中国社会价值投资联盟的秘书长,第三个机构也是连续多年的的全球的10强机构。进入正题,今天我想讲3个内容。第一就是说,第一就是我们为什么想干的事情就是为什么要做这个指数报告。第二个就是我们怎么做出报告的,就是我们的原理什么?第三这个报告的主要内容。

第一部分我们为什么想做这件事情,我们还是想讲一下这个报告的话应该说是两年多前是发起,所以跟现在情况有点不完全一样,当时我们第一个问题就是对互联网金融的一个定义,其实互联网金融的话定义的话是有很多争议的,很多不清晰的地方的,我们现在把它定义为就是,因为很多传统金融机构通过互联网开展金融业务,要不要把这个纳入互联网金融,其实在我们做这个指数的时候是引起了一个非常大的一个争议的,后来我们定义讲,狭义的互联网就是一些互联网企业,把传统金融机构抛开基于互联网技术的金融业务。

我们为什么这么定义?因为我们认为其实互联网金融作为一种新的金融手段,是对传统金融数字一或者整个融产业,像一个鲶鱼一样,发挥一个鲶鱼效应,其实推动整个产业的发展,如果我们把传统金融机构基于互联网开展业务全部纳进去的话,它们的体量是非常大的,你会发现所有的业务的话,全部是传统机构称金融机构干的,对,因为大的一些商业银行也在说我们早就做互联网金融,做互联网,从互联网开展金融业务为什么不把我们放进去?我觉得这个任何一个研究,它的一个定义非常重要的,定义是服务于我们研究目的的我们研究最终是服务于我们,希望能够推动产业的发展,这是我们的第一件使我们的定义,其他背景我就不展开了,整个的是整个的一个活跃度就是包括他的直接融资的活跃度,应该说大家看看这个数量就可以了,都是一个倍增或者是几倍的一个增长,这是直接融资与P2P和众筹为主的增长的一个比例,就是现在还在我说还在产业发展的一个非常早期的一个阶段,就有着这样的增长速度,与此同时的话前面也讲了很多的就是一堆的事情也开始暴露出来了,包括16年其实是以P2P为主的其实,再做一个整理一些整合我们可能不能说整合之年,但是至少是整合开始大规模的开始了。

监管层面,我们注意其实谈到监管再严,其实你单单你看监管的一个机构,一四年的时候大量的政策是“一行三会”出的,其实从一五年开始,大量的相关的法律法规是由国务院直接的出的,因为具体的法规的一些内容的话大家都是非常清晰的,但是我们单单从出台的一些谁来发文谁来出政策,其实就能看出来是可以看端倪的,一句话,我们期望我们这份指数达到3个目的,第一个就是能够系统的记录并展示一个发展的轨迹,就是我们能够促进互联网金融产业健康的发展,包括对产业的一个从业者以及产业的一个投资者,甚至公众,三方面提供一个借鉴。

第三就是为政府服务,这做这个产业进行扶持,提供一些提供一个指南,这是我们的目的,我们期望最终做成甚至像纳斯达克指数这样,我们就可以清晰的判断,今年我们整个互联网产业,到底是互联网金融产业到底发展的情况怎么样?和去年相比,今年开始,我们会更加密集的发布,可能会一季度发布,每个季度会情况怎么样,就是会一目了然,然后总的经过一看,你可以再看后面内部各个方面结构的情况。

第二部分,我们是怎么做的?其实在怎么做这件事情的话,当时又是第二个大的争议的一个焦点,我们拉回到两年多前,因为当时的话作出这个框架,大家来看其实这是一个传统金融的框架,很多人就问我这个为什么我们现在讲互联网金融?互联网金融是不是一个颠覆性的事情?我们还为什么还有一个传统的框架?然后我就问了一个问题,你为什么觉得互联网金融对传统金融是个颠覆?你怎么看的颠覆的?其实这件事情很多人回答是不一样的,或者很多人可能也没有系统的思考,我觉得可能这是一个很大的变化,那我就问了两个问题,第一我们对颠覆是有定义的,如果一个产业价值链的环节发生了变化,就是多了或者少了,我说的变化是拿掉一环节,如果说互联网技术的充分发展,我们现在可以回到物物交换时代了,我们不需要不需要金融中介的,那这一定是颠覆,这个框架是不适用的,这是最高层次。其次层次,在这里面,这个介质或者这个产品,这个介质如果发生了本质的变化,如果说比特币大行其道了,我们现在不需要传统的货币的,我认为这也是一个第一层次,这也是颠覆,但是所有的事情都没有发生。

是的话,发生了什么事?迄今为止中国的互联网金融其实是在渠道层面的一个创新,我们甚至在产品层面的创新现在都还是屈指可数的,当然我们欣喜地看到,从一六年开始,这件事情已经慢慢发生,但是迄今为止,我们说互联网金融,我们要实现普惠,普惠的话就是不能够享受传统金融服务的人能够享受到金融服务,这件事情我们做到底做了多少?因为如果要做到这件事情的话,当然需要很多的一个基础,对不对?首先要一个头脑的误区,尤其是我们的很多一些高管,很多监管层,很多在混淆普惠金融普惠金融事实上更多的人得到服务,但是他并不是得到一个更便宜的服务,很多就说这个人很穷,这帮穷人的话给他提供服务的话,你的钱应该便宜,但全世界都不是这样,你可以做慈善,对于风险更高,他的钱一定更贵的。

其次的话,就是要有非常好的一个就是征信的信用的评估体系,没有一个非常信用好的信用评估体系的话,其实你这个事没法做这件事情,信用评估及一定是建立在细分人群基础之上的,基于细分人群开发产品,没有一个针对所有人都适用的产品这是不可能的,金融产品也是一样,实体产品是这样的。所以迄今为止的话,我说只有真正的产品层面的一个创新,才是我们说真正带入我们到新的一个境地,所以都没有发生,所以我们还是用了传统金融的一个框架,看得出来,就是直接融资、间接融资、支持服务和产业环境,4个一级指标,然后是10个二级指标,二级指标我们现在看直接融资用的是众筹和P2P,间接融资互联网存款、互联网贷款,然后知识服务包括第三方支付,非传统金融机构的渠道营销以及其他的一支服务,主要是征信这样的一些支付环境方面包括三方面,就是融资环境、政策环境和二级环境,然后在下面的28个三级指标。权重我们主要是跟一些专家,我们核心的我们包括传统金融,包括互联网金融我们这几块相关的一些专家就是做一个复权。然后的话包括我们得考虑我们的指标的数量,包括我们的战略导向,然后这是我们的一个权重。直接融资40,建议融资的投资应该会变化的未来,随着我们新的产业政策的一个调整,目前是包括知识服务产业环境是个25的,这是一个权重。

第三件是我们的一个最终的一个结果,我们可以看到我们13年作为基年,13年实际1000,然后一四年是1832,一五年3216,一六年我们可能到4月份才能发出来,今年4月份,其实大概每年增长的话,都是七八十的增长速度,然后我们再看4个就是细分的,直接融资是最高的,整个指数一五年3216,然后间接融资,因为其实很多东西是互联网存款是只有微众,银行要有牌照,然后产业环境会低一些,这也是非常符合产业发展的早期特点,先是这个业务起来,然后监管是稍微落后于,所谓落后一点的,其实这就是我刚才看到后面你的举牌,我们时间我好像已经没有时间的,但是我主要想交代的已经讲完了,因为展开我的就是一个事,我们为什么做这件事情。第二个就我们怎么做的?第三个,我们的结果是什么?后续是我们相关的一些展开。

这就是4个细分项的一个展开,每一项基本上都在增加都在好转,唯一的就是政策环境在去年其实大家认为是恶化了,但是这个恶化的话更加严的,所以大家从业者的话可能感觉到这个恶化的,我们说所有的产业发展我们看过很多产业,其实在一个早期的话其实大家都是这个产业自发的原生的、野蛮的一个成长,然后中间就会强烈的一个监管,这个监管在开始往往是矫枉过正的,最后再回到一个正常的一个过程中间。

其实现在几乎是无一例外的,环境在缓缓的好转,因为本身我们的IT环境已经不错了,最后我想交代一下,就是说除了专家之外,我们都展示一些我们的一些我们的访谈专家,包括几个部分,一个就是是传统金融机构,然后我们的互联网金融机构以及我们的监管部门,我们大概是包括三方面的一些就是非常传媒的,我们可能没有立场,我们详细的报告有这个列的,除此之外,我们也还有一部分补充,就是做一个一些公众的问卷,我们想看一下,他们对互联网金融的一些感受,这个是不是跟我们一样,包括是你对这个互联网金融产品的渗透率,就是你使用的哪些服务,其实支付理财是一个压倒性多数的,然后再就是你的一个体会,就是说它的安全性便利程度和频率的一个感觉,就是比去年是不是好一些,总体感觉的话在工作地感觉的话,这个是越来越好的。

所以,今天我想给大家分享的,就是我们三方联合发布的指数,以后我们每年是年度的,然后每个季度会有季度的,我们期望对我们的普通的,我们希望第一季度产业的发展轨迹,第二个对我们相关的这个人员、从业者、投资人,我们的公众提供一个借鉴,然后也希望对我们的监管机构提供一个帮助,谢谢大家。

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