汽车金融新版图之汽车众筹案例篇——维C理财

众筹赵旭阳零壹财经 2016-08-31 阅读：14046

关键词：汽车众筹 汽车金融 理财

截至2016年7月底，维C理财至少已完成20个城市的业务布局，合作车商在60家以上，月交易额突破5,000万，累计交易额达到2.5亿元。

本文由零壹财经旗下华中新金融研究院·汽车金融研究中心出品。

1.平台概况

维C理财于2015年9月正式上线，由上海金枣金融信息服务有限公司运营，是国内最早专注于汽车领域的物权众筹平台之一。通过微信端的初步运营以及与各地车商的合作，维C理财的业务实现快速扩张，截至2016年7月底至少已完成20个城市的业务布局，合作车商在60家以上，月交易额突破5,000万，累计交易额达到2.5亿元。

维C理财已经获得多家风投机构的投资： 2015年7月，平台获得新进资本数百万元种子轮投资；2016年5月，平台宣布完成千万级Pre-A轮融资，领投方为戈壁创投，如山创投和丰厚资本跟投，华兴阿尔法担任独家融资顾问。

2.产品介绍

和目前运营中的绝大多数汽车众筹平台不同，维C理财一开始是从微信wap端切入，直到今年8月才可以通过PC端进行投资。平台目前有5类产品，基本可以满足不同层次投资人对期限和收益率的差异化需求。产品的基本情况见表1：

表1：维C理财产品类型及其特点概述

来源：零壹财经.华中新金融研究院

注：

1）收益为年化收益率，=收益/本金/天数*365；
2）西瓜计划在7月27日后无新项目。

体验标是一个不错的设计，可以让投资者在3天内快速熟悉整个流程，以红包形式发放的收益对激励投资者继续投资有一定的帮助。草莓计划保底收益高达16%，从投资者角度来看，此类产品相对于P2P车贷（3月内的项目一般不超过12%）有较大的优势；从车商角度来看，通过众筹还可以规避监管机构对P2P的限额要求（单一法人或组织在同一平台借款余额最多100万元）。

每一类产品都可以通过“组团”进行投资：支付开团，并邀请5位朋友参加，若最终众筹成功前集满6 人，则在原收益基础上每人都增加特殊的成团奖励（现金红包）；若最终众筹成功，但人数不够，则只能享受正常投资待遇。从设计上来讲，有利于获客或提高存量投资人的黏性。

3.风险控制

维C理财的创始人系金融专业出身，有着较为丰富的金融从业经验，其对平台风控的把控较为完善。概括来说，主要包括以下几个方面：

1）车辆过户：汽车物权归属于投资人所有，相关证件由平台代为保管；

2）60-70%额度：众筹总额为车辆收购价格的60%-70%，剩余资金需车商自行承担；

3）8-16%保底收益：若车辆在规定的时间内未能成功出售或利润过低，车商承诺回购；

4）保险公司承保：人保财险为平台所有众筹车辆提供财产险及附加盗抢险；

5）风投背书：新进资本、戈壁创投、如山创投、丰厚资本等参与投资，千万级别。

4.信息披露

总的来说，维C理财的信息披露相对较多，但在运营数据方面过于宏观，细节不够。平台披露的信息主要包括以下几点：

1）众筹车辆的基本属性：类型、品牌、车型、颜色、新车售价、行驶里程、注册日期、车辆照片（这也是大多数汽车众筹平台披露的信息）；

2）回款信息：自2016年6月27日起，在官网公告每一个项目的回款信息，包括回款状态（回款/回购/提前回购）、分红、万元收益、回款期限、年化收益率；

3）运营报告：自2016年1月起，在官网公告每月的运营数据，包括大事记、投资数据（累计、在投、回款）、资产数据（车辆状态、回款周期、投资周期）和用户数据。

5. 数据分析

维C理财的项目基本处于供不应求状态，在发布不久便被投满，以下统计如无特别说明，均以发布时间（众筹开始时间）为准。除贷款余额、平均回款周期以及加权平均年化收益率根据官方披露的数据整理得到外，其余均为零壹研究院数据中心通过公开渠道采集整理。

1）项目数量&众筹金额

据零壹研究院数据中心统计，截至2016年7月31日，维C理财共有1,142个项目成功完成众筹，资金总额在2.5亿元左右。从图1可以看出，平台业务量自2016年3月开始大幅增长，3月份之前总规模约为4,272万元，3月单月则超过3,000万元（3,194万）。5-6月份金额均在4,000万元以上，7月份超过5,000万元。与此同时，单月项目数量也在今年开始迅速增多，7月份已经已经达到271个。

随着业务的扩张、合作车商的增多以及二手车行业即将走出淡季（一般4-8月二手车交易淡季），平台的交易规模还将大幅攀升。

图1：维C理财项目数量及众筹金额走势单位：个；万元

2）在投金额

在投金额，即未到期或未被回购项目的众筹资金总额。据官方披露的数据，截止2016年7月底，平台在投金额约为1.1亿元。图2是平台2016年以来的各月月底的在投金额走势，也是从3月份开始大幅增长，且7月份较上月增长了近2,000万元。

图2：维C理财在投金额走势单位：万元

3）回款周期&平均收益

据官方披露的数据，我们整理出2016年1-6月的平均回款期限和加权平均年化收益率（均为平台上线以来至某个时间段的平均数值），如图3所示。受行业周期等因素的影响，平台的回款周期由年初的31天延长到7月份的45天左右，加权平均年化收益率则从33.5%下降到27.4%左右。由于统计周期是累计的，某个月份的实际回款周期会更长，收益率则更低。若从最近一段时间来看，平台每天的加权平均年化收益率多在10%-20%之间，具体如图4所示。

图3：维C理财平均回款周期及加权平均年化收益率单位：天

图4：维C理财近期内加权平均年化收益率走势

4）业务分布

从图5可以看出，维C理财的业务主要分布在江浙地区，南京、合肥、上海三个城市的众筹资金均占到10%以上，三者合计占到44.5%以上。长沙、重庆、深圳、杭州四个城市的业务占比也到到5%以上，其余相对较小。

图5：维C理财业务分布（众筹金额所占的比重，截至2016年7月31日）

5）汽车品牌

从所筹汽车品牌看，项目数量占比超过10%的有奥迪和宝马，金额占比超过10%的分别有奥迪、奔驰和宝马。从车辆出产国看，德系与日系占主流，国产品牌有起亚和北汽绅宝。具体品牌信息见表2。

表2：维C理财众筹汽车品牌数据