五年一周期的机遇，美信金融要做老奶奶都看得懂的海外投资品

2016年被视为中国资产配置的元年，随着资本对外开放的程度越来越高，投资的类型越来越多元化，中国的财富管理已经开启全球资产配置的时代。

海外资产配置作为个人资产配置的一个环节，目前处于刚刚起步的阶段，眼前正是一片辽阔的蓝海。赛道未满，各路资本争相进入，企图占据一席之地。

“我们希望能抓住目前的时机做一些真正为大家服务的、靠谱的事情来争取前排位置。”美信金融CEO刁盛鑫说。这家最早于2014年起步于美国，主打海外华人财富管理的平台在2016年将其业务拓展到国内，布局国人海外资产配置，帮助中高净值人群在海外的资金打理。

“五年理论”： 个人境外投资的时代已来临

“目前中国外币的储蓄量是一千多亿美元，但90%都存放在银行，但这些资金如果以人民币的形式在中国，大家肯定不会只放在银行赚利息，而不去做投资理财。”刁盛鑫说，他认为理财也是消费的一个类别，一般存在于购物消费之后，去年中国的境外个人消费有1.5万亿美元，随着中产阶级境外消费场景升级，美信团队觉得华人海外投资的时机已经到了。

反观中国境外投资历史，刁盛鑫提出一个“五年理论”，他说，“我们发现大约五年为一个沉淀周期，人群沿着金字塔往下降一次。”他认为中国开始出现海外投资的概念，是在加入WTO之后的2001到2002年间，彼时中国刚刚开启境外投资，总额非常低，仅限于在海外部署一些资产，比如矿产这种可定价的东西。2008年，金融危机导致海外资产变便宜，国内产能过剩导致不得不向国外输出，复兴、万象等大企业开始走出海外，在摸爬滚打中学习经验，并且传递给中小企业。到了2011年，随着私人银行业务的兴起，个人海外理财开始得到一定的发展，最典型的例子是家族信托，这又实现了一轮从企业到高净值个人的下沉。到现在2016年，又过了一个五年，美信预计这次下沉应该会轮到中高产阶级，因为他们的基石是很厚实的，这个群体经历了从最开始在海外购买留学资源、旅游资源，到现在的消费场景升级。

以金融消费为例，中国投资人经历了资金存银行、到买股票、买房产等一系列投资潮流，优质的资产和项目已经得到了充分的开发。但现在国内资产遇到了瓶颈，就是所谓的优质资产荒。刁盛鑫认为，想要继续升级当下有两条路可走：一是将国内金融产品做得更复杂属性更多，二是进行地域性开发，也就是走境外这条路。而前者相对比较难实现，所以大家开始尝试后者。

“将产品做到简单透明”

美信金融在2014年底与海投、河马、弥财同时起步做海外投资，在2015年中的时候正式推出产品，当下加入海外财富管理的队伍越来越大，其中也包括大玩家的关注，例如宜信。

但摆在这些平台面前的一道坎，是怎样发展因种种限制而成为少数群体的海外投资这一群体客户。美信认为想要得到更多的客户，最重要的还是要依靠好的产品。“如果产品极难操作，流程非常复杂，那客户可能会失去兴趣，更不会进行投资。”刁盛鑫将美信金融运营原则定位所做的就是：“尽量降低客户的决策难度和成本，我们常常开玩笑说希望自己做的产品是用户的奶奶都看懂的产品，帮助用户实现个人境外投资的第一步，我们希望把服务做的更体贴，产品做的更简单，这也是我们没有急着推出产品的原因。”

目前做海外资产的平台，如老虎证券、弥财以及积木盒子的股票，涉猎的是二级市场的权益类产品。与这些平台不同的是，美信的产品是一级市场的非标债权资产。平台已经上线的安心计划前三期产品，都有倾向性的放在房地产项目。美信团队认为，国人投资相对比较喜欢这类看得见摸得着的债权资产，心里会比较踏实。

今年2月份才布局国内资金端的美信金融上线了安心计划，这是一款理财计划，标的为中小企业贷款，十分分散，产品每个月开放一次。美信金融计划在往后推出一些房地产租金收益的资产证券化产品，在近期上线。刁盛鑫说，“我们更多的价值是把海外的非标资产做了一个最安全内接债权或是租金收益资产证券化，我们想把很难获取交易的资产带到国内老百姓面前，其实这件事情大家也可以自己去做，但是流程和操作会很繁琐，比如找到标的，然后准备法律文件，到最后的交割和管理，几乎是不太可能的事情，我们作为机构就可以提供流畅的交易。”

“风控本身不是最重要的 风险披露才是”

在资产的获取上，美信会筛选合作方，只接受来自对接合作方的资产。对于资产本身，美信会对资产合作方做充分详细的尽职调查，其合作方一般是大的项目和成熟的企业，FICO评分在700分以上，等所有材料都审核完确定没问题之后才会去做资产证券化。

“但我认为最重要的一块，其实是做完风控之后的风险披露，这才目前是中国互联网金融市场最缺的一块，风控做的再好，不披露是没有用的。我觉得风控是很难通过风控手段把风险消除的，大家通常以为风控好就证明资产没风险，但其实这只能证明你理解这个产品有什么风险，而不是把风险消除了，所以一定要把信息传递到客户，做充分的风险披露，让中间信息变得透明，这才是金融中介提供的核心价值。”刁盛鑫说到。

在这一理念下，关于产品的风控披露，美信网站上的每个产品的文档可以下载，英文的有几百页，缩成中文的PPM也有几十页。

目前海外市场刚刚起步，说到最想做的事，刁盛鑫说有两个，第一是希望大家能有资产配置的概念，第二则是能对风险有足够的认识。

刁盛鑫给美信金融的定位，是希望打造一个网上华尔街，华尔街代表质量，网上代表速度和效率，他希望把二者结合起来。“目前中国互联网金融生长模式大多是由互联网界的人来牵头，海外相对来说是比较垂直的模式，金融的属性更强，所以我们团队的建设刚开始侧重‘搭’金融人，在美国投行能做5年以上的华人是屈指可数的，他们都是有丰富经验的人，后来我们才‘搭’互联网的人。”他说，希望让大家知道美信金融是一群靠谱的人在做一件靠谱的事情。