自担保和自融？揭秘游离在监管红线边界的恒大金服！

3月16日，含着金钥匙诞生的恒大金服宣布上线。

仅8天后的24日，恒大金服部分项目就被曝涉嫌自担保、自融问题。

模糊的自担保行为

在恒大金服上线初期的"恒耀安益32期3号"项目中，项目借款方是江门凯利德商贸有限公司，由恒大地产集团有限公司（下称恒大地产）进行担保。而作为恒大互联网集团（下称恒大互联网）下的恒大金服，又是恒大地产集团的全资子公司，以集团公司作为借款项目的担保方，恒大金服涉嫌自我担保。

据全国企业信用信息公示系统显示，上述项目的受托方宸宇投资与恒大金服同为恒大互联网旗下全资子公司，即兄弟公司。因此，其项目来源（宸宇投资）、中介平台（恒大金服）到担保公司（恒大地产），都可视为恒大系。

自担保的问题在恒大金服平台多个项目中存在，在已完成投资的"恒耀稳享631期25-34号"项目中仍出现了恒大地产作为担保方的身影。不过上述项目在媒体大量曝光与质疑后，已不可查看。

不过吊诡的是，恒大金服官网一面称恒大金服作为交易服务平台提供信息中介服务，不对任何委托人及/或任何交易提供任何担保。一面在项目介绍里又出现"恒大地产提供担保"字样，存在矛盾之意。

值得注意的是，恒大地产作为担保方是出现在项目介绍中，这一点从未在项目合同中出现。

"自融"行为仍存疑

另一项质疑是自融。不过，恒大金服被曝自融的嫌疑，是否成立尚且存疑。

网络报道其自融的证据来自"恒耀安益32期3号"等项目，该项目借款方江门凯利德商贸有限公司与恒大地产集团郑州有限公司共同投资了商丘世龙房地产开发有限公司，后世龙房地产经过两次股权变更，恒大郑州最终成为世龙房地产的控股股东。

从监管的定义来看，自融是平台发布虚假标的，无真实借款人或平台台可触碰用户投资资金挪为它用，以及资金用于平台自身或直接关联方经营，涉嫌非法集资三种情况。

报道所称自融，其依据所指为第三种。

恒大金服是否涉嫌自融，在金融律师看来，仍存在疑问，原因是我国法律上对自融没有明确的定义，大地律师事务所律师张普对零壹财经表示，"现在我们看到的大多是不出事就算了，一旦出事有关联关系就算自融了。"

在她看来，一个以企业为核心的产业链金融平台，如果只要有关联关系就是自融，那几乎所有的平台都有自融嫌疑。"平台不利用自身的产业链、不利用对有业务往来、有关联关系、有交易贸易关系的企业的可控性、对控股公司财务状况的可控性，产业链平台的优势就没有了，风控就变得与一般的平台无异……"，她总结称，是否属于自融，在法学上是有争论的。

从上述自担保与自融两大嫌疑来看，恒大金服或有靠近监管红线的嫌疑，但其是否违法仍是一桩无头案。

为失信企业提供借贷引业界炮轰"未尽审查义务"

3月24日及此后几天，恒大金服自融、自担保问题持续发酵，这直接促使了恒大金服几日后将此前所有产品下架，截至发稿，已售出的理财产品的相关信息已无法查询。

26日，事件持续发酵，恒大金服"恒耀稳享"项目被曝为失信严重的借款方江苏省苏中建设集团股份有限公司发布借款信息，被外界指责未尽"审慎审查之义务"。

工商信息显示，江苏苏中被法院执行记录多达105项，判决198项，涉诉理由多为拒不履行合同相关义务。其中有3项失信信息具体情形均为"其他有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务"。媒体报道将恒大金服推向风口浪尖后，恒大金服也引发了监管部门的关注。据自媒体"布谷TIME"爆料，恒大金服上线仅几天后，北京部分媒体即收到主管部门通知，禁止刊出恒大金服广告。此事一度让众多投资者在一些论坛咨询"恒大金服还能不能投"。

4月7日。被外界形容为"仓促上阵的富二代"的恒大金服，在经过一轮舆论质疑后，已悄然变化了样貌，此前遭受质疑的项目已不可查看，在网页端，原先一目了然的借款方信息以表格形式披露在首页，此事后，这一信息已被隐藏在《项目介绍》里。而更多的投资人正在期待恒大金服在仓促上阵后的狼狈中，在合规与信息披露上做的更好。

恒大金服测评：

早在3月份，就有媒体爆料恒大金服涉嫌自融，关联企业浮出水面的信息。

如下图所示，恒耀安益32期3号是涉嫌自融的借款项目中的一个标的，投资年化收益率8%，借款期限362天，起投金额10000元。

根据项目介绍，该借款项目的借款方是江门凯利德商贸有限公司，由恒大地产集团有限公司进行担保。

据小编统计，恒大官网上的10个借款项目的借款人均是江门凯利德商贸有限公司，初略估计该公司借款总额至少在800万以上。

工商公示信息显示：这家公司注册资本450万元，主营业务为农副产品、五金机械等销售，本次借款资金用途是流动资金周转，还款来源为经营收入。在全国企业信用信息公示系统里，该公司信息与"项目介绍"描述一致。

工商资料显示，江门凯利德商贸有限公司持有商丘世龙房地产开发有限公司的股份，而恒大地产集团郑州有限公司（恒大郑州）也持有世龙房产的股份，并且是控股股东。

而根据全国企业工商信息，企业股权变更信息记录，商丘世龙房地产开发有限公司的股权先后经过两次变更，由江门凯利德商贸有限公司转让80%的股权给恒大郑州，最终恒大郑州变成商丘世龙房地产开发有限公司的控股股东。这也再次说明，江门凯利德商贸有限公司与恒大集团之间有着极紧密的联系。

如今，恒大金服平台上的所有项目披露的信息越来越少，越来越隐蔽。查阅《项目介绍》，已经看不到先前非常明显的资金流向表格了，只有在第七章基本情况里面有对贷款公司的简单介绍。

除此以外，新手项目的资金流向不给看，往期的项目也不给看、卖光了的项目还是不给看：

究竟是心里有鬼，还是学会了低调，不得而知。

即便如此，仍然发现可以其他问题，全国企业信用信息公示系统显示，宸宇投资系恒大互联网有限公司全资子公司，与恒大金服是兄弟公司。

这样看来，宸宇投资、恒大金服、恒大地产，从项目来源、中介平台到担保公司，都是恒大"自己的人"，需要提醒投资人注意其中暗藏的风险。

还记得恒大金服上线当天，恒大集团副总裁、互联网集团董事长任刘永灼郑重表示，"恒大金服有资产近7000亿元的恒大集团担保，彰显恒大的实力和信心。"，恒大金服的一个重要原则是"不做资金池、不自融"。

在"项目介绍"里，还有一句话比较醒目，"本项目由恒大地产集团有限公司提供担保"。

这样明目张胆地自担保，也是没sei了。毕竟恒大地产是大企业，比某租宝母公司钰诚集团靠谱多得多。

但真正需要关心的是恒大地产到底会担保什么？是100%保本保息，还是100%保本，抑或其它？在官网上看不到更多信息，希望恒大金服未来能够说清楚。

而在免责声明里写道：恒大金服作为交易服务平台提供信息中介服务，不对任何委托人及/或任何交易提供任何担保，无论是明示、默示或法定的。

也就是说，恒大金服说自己是纯信息中介平台，不对任何项目兜底。

风险提示里写到：委托人系依赖于委托人的独立判断在本项目项下进行定向委托投资，委托人在做出投资决策前，应全面了解相关定向委托投资标的，谨慎决策；委托人应对委托人作出的判断承担全部责任，并自行承担全部风险。

换句话说，就是投资人要对自己的投资负责，并承担相应风险。再联系上文提到的恒大地产语焉不详的担保承诺，前后矛盾不一的说法，在这里投资到底靠谱不靠谱，还需要大家仔细斟酌。