人人贷杨一夫：寻路网贷的上下十年

网贷杨一夫零壹财经 2017-02-03

关键词：网贷 人人贷 杨一夫 问题平台 互联网金融

在下一个十年，网贷行业发展会有核心几个关键词：合规、创新、智能。

本文系零壹财经“网贷：十年回顾·十年展望”系列约稿第三篇。作者人人贷联合创始人杨一夫。

自第一家网贷平台于2007年在国内诞生至今，网贷在中国已走过整整十个年头。在这十年间，网络借贷经历了从鲜有人知到万众瞩目，从野蛮生长到理性繁荣。如今，网贷已是中国互联网金融创新的标杆型代表，也是资本市场追逐的重要角色。在网贷即将迈入下一个十年的关键节点，我们有必要主动梳理网贷十年的经验得失，进而以此为鉴，用正确的姿势开启下一段十年之路。

2007年至2013年：网贷对个人信贷的初始探索期

在行业诞生的最初几年里，鲜有创业者涉足，那时国内的信用体系还十分初级，信用贷款甚至是闻所未闻。人人贷2010年创业之时，全行业只有不超过10家企业。直到2011年底，国内网贷平台数目增长到了近百家，全年成交额约为10亿元。以此为起点，网贷才真正开始受到关注。

行业初期，平台大都坚守个人信用借款的定位，力图通过互联网技术的引入来无差别地匹配借款人和理财人，使资金能够更有效率地配置，满足个人的借款需求。这样的价值定位成为了时下中国整体金融版图的重要补充，它解决了很多传统金融机构无法解决也不愿解决的一块需求。

这一需求的体量是巨大的。一方面是中国滞后的个人信用发展水平，导致无数个人由于缺乏有效信用记录或沉淀不足而无法借到钱，另一方面，国民平均生活水平的整体提升带来大量的财富成长性人群，在十年前的档口，除了人们惯常接触的房产和股市，很难找到其他实现自身财富保值增值的渠道。网络借贷的交易模式不仅仅给有资金需求的个人提供了一种以相对高息的成本换取稀缺金融资源的服务，同时也给财富成长型人群创造了一种全新的投资方式。这对于实体经济无疑是一个重大贡献。

这里不得不提及的是移动互联网在这一时期的飞速发展。2009年被称作是中国的3G元年，从智能手机拥有3G网络开始，移动互联网市场才算真正意义上的开启，爆发则是在2013年4G网络发展之后。互联网金融实质上就是移动互联网下的金融，技术的进步，数据在各行业的积累，给予了个人信贷市场更多的可能性。而在最初探索的阶段，从业者们已经嗅到了市场的潜在价值。

2013年至2015年：快速扩张问题平台出现

2013年被称为互联网金融的元年，网贷也以井喷之势开始了其快速扩张期。截至2013年底，中国网贷平台数量已超过500家，成交规模近900亿元。在这一阶段，网贷行业立足于中国国情，经过前几年的摸索，逐渐做出了自己的风控体系。能够保持在领先的风险控制模型中，吸取传统民间借贷的经验，并与互联网技术结合，在风险指标上不断迭代。例如通过组建线下风控团队、对借款人进行实地调研以评估个人信用风险，继而结合线上数据甄别用户信用、防范欺诈风险。

与此同时，2013年余额宝的出现加速了人们对于互联网金融和网上理财的认知，这对于网络借贷投资来说无疑是个重大利好。移动互联网、网上理财意识、对于投资回报的迫切诉求一起推动了网贷行业的爆发式增长。更多的企业开始加入到这个行业中，我们逐渐看到了行业的失控，这里不仅仅是专业人才供不应求导致的人才泡沫和虚假繁荣，同时由于缺乏对于金融本质的敬畏和理解，导致资产质量大幅下滑，借款人过度负债问题严重。

由于还未形成有效的监管机制，行业经营风险逐渐加大的同时，道险开始集中显现。2014年，问题平台多达275家，其中不乏跑路、诈骗的平台。2015年底，以e租宝为典型的一系列诈骗平台被调查、关停。投资人整体的恐慌与焦虑对于业界来说是很沉重的打击，这不仅仅体现在优质平台运营成本的提升，更关键的是对于投资人的信心成本。

行业急需合规化。

2015年至2016年：大浪淘沙网贷迎来合规创新主旋律

随着宏观经济渐入下行期，不良资产的违约风险逐渐暴露，平台风控能力有了检阅的校场；不合规的行业行为带来的风险逐也步放大，促使监管从2015年正式介入，向社会和业界征求意见，力图引导网贷重归普惠初心，以合规的方式发挥价值。

2016年8月份正式发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，是行业监管思路初步成形的标志性事件。其中，明确平台作为信息中介而非信用中介的性质、落实银行资金存管、明确借款人借款上限等规定为行业划清了底线。

监管的落地为行业树立了门槛，带来了持续的洗牌效应。例如，银行资金存管对平台的业务合规性和技术能力有很高的要求，只有具备足够实力的优质平台才能完成。目前，整个行业完成真正银行资金存管的平台仅占3%左右，无法完成这一要求的平台将会面临淘汰。同时，小额借款的本质属性要求，也促使以大额机构债权为主的平台纷纷转型，在一年的整改期内，行业还会持续发生着剧烈的调整。

2016年，网贷整体成交额已经突破2万亿，成交量前100名的平台，成交量占到全行业总成交量的75%；同时，2016年全国共有1297家平台发生问题，同比2015年上升30.52%。明，网贷行业不再是小行业，其仍在以惊人的速度向前发展，随着监管在2017年的正式落地，行业正在迎来更好的发展机遇。

2017年至未来十年：网贷以深度创新赴下一个十年之约

2016年是网贷的监管元年，2017年监管尘埃落定。监管思路的确定为行业秩序的建立提供了制度保障，也刺激了网贷行业对下一步创新的主动思考。在下一个十年，网贷行业发展会有核心几个关键词：合规、创新、智能。

合规是做金融的基础，已成为网贷平台未来发展的前提和标配。金融行业中政策风险从来都是十分重要的因素，而互联网经营的模式往往会将其忽略。互联网金融的本质依旧是金融，而金融则必须是一门需要敬畏之心的生意。合规，将会继续成为这个行业未来的核心关键词。

尽管宏观经济在减速，但个人消费市场却在不断扩大。中国还有大量的消费行业需要金融来做支持，消费金融会在未来几年内形成数十万亿的市场规模。个人信贷的前景是巨大的，在面对不同人群，不同借贷金额，不同消费场景的过程中，还有很多创新空间。除去资产来源之外，资产结构也会有更多金融产品的研发机会，可以服务到更多的投资人和投资机构。但创新的前提依旧是合规，有所为有所不为，只有符合金融客观规律的创新才是健康的创新。

移动技术已经使互联网金融开始深入人心，而技术的变革还在不断进行着。大数据的积累，算法的更新换代，以及人工智能的到来，我们可以预见到与以往完全不同的金融模式。例如完全脱离人工审核的线上大数据风控技术、智能反欺诈的机器学习能力，以及以智能推荐、量化算法为核心的投资理财顾问服务，这些将分别在借贷及投资领域深刻改变行业的发展。智能技术无疑是金融领域在未来十年最令人关注的主题。

结语

网络借贷作为互联网时代的金融创新，承载了普惠金融的使命，也激发了人们对于金融服务和技术革命的无尽想象力。上一个十年，网贷用“初生牛犊不怕虎”的精神初步探索出了一条独特的金融之路。下一个十年，我们期待，网络借贷在有效的监管下，成为中国金融改革和技术革命的重要突破口，同时真正践行普惠金融的最初梦想。

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